El Yen japonés se desliza a cerca de un mínimo de una semana frente a un Dólar en rebote; el potencial a la baja parece limitado

• El Yen japonés retrocede por tercer día consecutivo en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.
• Un modesto rebote del USD contribuye al movimiento positivo del par USD/JPY hacia un máximo de varios días.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed podrían limitar el par antes de los datos macroeconómicos clave de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) cotiza con un sesgo negativo por tercer día consecutivo frente a un Dólar estadounidense (USD) en rebote, elevando el par USD/JPY a un máximo de casi una semana, alrededor de la zona de 147.65 durante la sesión asiática del martes. La incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) se considera un factor clave que socava al JPY. Dicho esto, los inversores parecen convencidos de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas, lo que a su vez justifica cierta cautela antes de posicionarse para una mayor depreciación del JPY.

Aparte de esto, el estado de ánimo cauteloso del mercado y las crecientes tensiones geopolíticas podrían contribuir a limitar las pérdidas del JPY, que es considerado un refugio seguro. El USD, por otro lado, podría tener dificultades para atraer compradores significativos en medio de apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en septiembre y entregará al menos dos recortes de tasas para fin de año. Las perspectivas marcan una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ y deberían ayudar a limitar pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento, lo que, a su vez, podría mantener un techo sobre el par USD/JPY.

El Yen japonés retrocede en medio de la incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tasas del BoJ

• Las acciones asiáticas registraron ganancias modestas en la apertura del martes en medio de un aumento en el Índice CSI 300 de China, lo que contribuye al bajo rendimiento del Yen japonés frente a su contraparte estadounidense por tercer día consecutivo.
• Los datos de Gasto de Capital publicados desde Japón el lunes indicaron un aumento en las inversiones empresariales en el segundo trimestre. Esto podría fortalecer el mercado laboral y la inflación impulsada por la demanda, reafirmando las apuestas de subida de tasas del Banco de Japón.
• En contraste, los operadores están valorando una probabilidad de casi el 90% de que la Reserva Federal reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en septiembre, lo que marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ.
• Además, los participantes del mercado ven una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. recorte las tasas de interés dos veces para fin de año. Esto, junto con las preocupaciones sobre la independencia de la Fed, mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, hablando durante una entrevista con Reuters, defendió la destitución de la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por parte del presidente Donald Trump y argumentó que las acusaciones de fraude hipotecario en su contra justificaban un escrutinio.
• Cook, sin embargo, se negó a renunciar y ha presentado una demanda. Mientras tanto, la salida de Cook le daría a Trump otra designación en la junta de siete miembros de la Fed y comandaría una mayoría por primera vez en décadas.
• Además, Trump ha criticado repetidamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, por no recortar las tasas de manera más agresiva. Sin embargo, el desarrollo ha generado preocupaciones sobre la autonomía del banco central y podría pesar sobre el USD.
• Una semana ocupada de importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. programadas para el inicio de un nuevo mes comienza con el PMI de Manufactura del ISM, que podría influir en la dinámica de precios del USD e influir en el par USD/JPY más tarde este martes.
• Los inversores también se enfrentarán a la publicación de las Ofertas de Empleo JOLTS de EE.UU. el miércoles, seguidas por el informe ADP sobre el empleo del sector privado y el PMI de Servicios del ISM el jueves, y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes.

El USD/JPY es más probable que atraiga nuevos vendedores y se mantenga limitado cerca de la cifra redonda de 148.00

Desde una perspectiva técnica, el movimiento del par USD/JPY hacia arriba en los últimos tres días valida un soporte marcado por el límite inferior de un rango de negociación de cuatro semanas, alrededor de la región de 146.70. La mencionada área debería actuar como un punto clave, que, si se rompe de manera decisiva, podría arrastrar los precios al contado hacia el mínimo de agosto, alrededor de la zona de 146.20, en ruta hacia la marca de 146.00. Algunas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los traders bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

Por otro lado, cualquier movimiento adicional hacia arriba podría atraer nuevos vendedores y mantenerse limitado antes de la cifra redonda de 148.00, que representa el extremo superior del rango de negociación de varias semanas. Una fortaleza sostenida más allá podría provocar un rally de cobertura de cortos hacia el reciente máximo de oscilación, alrededor de la región de 148.75-148.80. Este último se acerca a la media móvil simple (SMA) de 200 días. Por lo tanto, algunas compras de continuación podrían cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas del USD/JPY.