من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى ٪4.00
- من المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.00٪.
- لا تزال أرقام التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا.
- لا يزال زوج استرليني/دولار GBP/USD قريبًا من مستوى 1.3500، أو أعلى مستوياته في شهرين.
من المقرر أن يكشف بنك إنجلترا (BoE) عن أحدث قراراته بشأن السياسة النقدية يوم الخميس، بالتزامن مع اجتماعه السابع لتحديد أسعار الفائدة في 2026.
ويتوقع محللو السوق أن يرفع «العجوز السيدة» سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 4.00٪، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2025.
وكالعادة، سيعقب قرار لجنة السياسة النقدية (MPC) نشر محضر الاجتماع، الذي سيوضح المناقشات الداخلية التي شكلت النتيجة.
وأبقى البنك المركزي أسعار الفائدة عند 3.75٪ في سبتمبر/أيلول وسط تصويت منقسم داخل لجنة السياسة النقدية (6-3)، مما يشير إلى جمود لتقييم التأثيرات المحتملة على الاقتصاد البريطاني للأزمة المستمرة في الشرق الأوسط.
لا يزال التركيز منصبًا بشكل عام على التضخم والجيوسياسة
في أحدث تعليقاته، قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إن التضخم في المملكة المتحدة الذي يتجاوز الهدف لا يزال "محبطًا للغاية"، لكنه حذر من أنه لا يزال من المبكر جدًا تقييم قوة أي آثار من الدرجة الثانية. وحتى الآن، تبدو تلك الآثار محدودة، مع تركيز الشركات على خفض التكاليف بدلًا من رفع الأسعار بشكل أكثر حدة.
وقال بيلي إن الاقتصاد البريطاني أثبت أنه أكثر مرونة مما كان متوقعًا، رغم أن النشاط لا يزال أضعف مما يرغب البنك. كما أشار إلى أن التطورات في الشرق الأوسط كانت العامل الرئيسي الذي يدفع عوائد السندات الحكومية البريطانية، مضيفًا طبقة أخرى من عدم اليقين إلى آفاق السياسة النقدية.
وبشكل عام، كانت رسالة بيلي حذرة أكثر منها متشددة بشكل واضح. ولا يزال بنك إنجلترا بحاجة إلى مزيد من الأدلة على ما إذا كانت صدمة التضخم بدأت تترسخ قبل أن يتمكن من تكوين رؤية حاسمة بشأن الخطوة التالية في السياسة النقدية.
كيف سيؤثر قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة على GBP/USD؟
يبدو أن المشاركين في السوق يميلون بشكل عام إلى رفع سعر الفائدة يوم الخميس عند الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش.
وبعيدًا عن قرار سعر الفائدة بحد ذاته، ستركز الأنظار أيضًا على توزيع الأصوات بين أعضاء لجنة السياسة النقدية، وهو ما قد يحرك الجنيه الإسترليني إذا أشار إلى نتيجة غير معتادة.
وقبيل الاجتماع، يواصل زوج استرليني/دولار GBP/USD الارتفاع للأسبوع الرابع على التوالي، ساعيًا إلى تقليص الاتجاه الهبوطي الحاد الذي بدأ في أواخر أغسطس/آب.
وقال بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet: "لا يزال التعافي الممتد لعدة أسابيع قائمًا بقوة، مع تمكنه من تجاوز متوسطه المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 1.3420، مما يسمح باستمرار الارتداد". ويأتي بعد ذلك على الجانب الصعودي أعلى مستوى في سبتمبر/أيلول عند 1.3567 (9 سبتمبر/أيلول)، يليه سقف أغسطس/آب عند 1.3675 (21 أغسطس/آب).
وعلى الجانب الهبوطي، لا توجد مستويات دعم جديرة بالذكر حتى قاع 2026 عند 1.3137 (14 أكتوبر/تشرين الأول)، قبل قاع نوفمبر/تشرين الثاني 2025 عند 1.3010 (4 نوفمبر/تشرين الثاني)، بحسب بيوفانو.
ويختتم قائلًا: "يبدو أن مؤشرات الزخم تميل إلى مزيد من المكاسب، إذ يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 65، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 22 إلى اتجاه قوي نسبيًا"
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
