منطقة اليورو: صدمة الطاقة تُعتبر أكثر تأثيرًا في خفض التضخم – نومورا
يجادل اقتصاديون في نومورا بأن الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة سيكون عبئًا أكبر على نمو منطقة اليورو مقارنة بصدمة التضخم المستمرة. ويؤكدون على ضعف أسواق العمل في شمال أوروبا، والمساحة المالية المحدودة، والقدرة الفائضة الأكبر، وتباطؤ نمو الأجور. يجب أن تخفف هذه العوامل من التضخم على المدى المتوسط، حتى مع استمرار ضغوط الأسعار على المدى القريب والمخاطر المتعلقة بالتوقعات تحت المراقبة الدقيقة.
تأثير النمو يفوق مخاطر التضخم المستمرة
«في هذه المرة، لا يوجد اضطراب في العرض على نطاق أوسع، وبينما أسعار الطاقة مرتفعة، إلا أنها أقل مما كانت عليه في عام 2022 (عندما ظلت أسعار النفط فوق 100 دولار تقريبًا باستمرار من نهاية فبراير/شباط حتى نهاية يوليو/تموز 2022، وعندما بلغت أسعار الغاز الأوروبية ذروتها عند حوالي 340 يورو لكل ميغاواط ساعة مقارنة بذروتها الأخيرة التي تجاوزت قليلاً 60 يورو لكل ميغاواط ساعة).»
«على سبيل المثال، يقدر صندوق النقد الدولي في أحدث توقعاته نصف السنوية التي نُشرت الأسبوع الماضي أن فجوة الإنتاج في منطقة اليورو في عام 2026 ستكون حوالي -0.2% من الناتج المحلي الإجمالي المحتمل، مقابل +0.8% في عام 2022.»
«قرارات البنوك المركزية بتشديد السياسة لمعالجة مشكلة التضخم السابقة تحقق التأثير المطلوب، حيث كان التضخم في أوروبا على مسار تباطؤ قبل الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.»
«بالتأكيد، لا تزال هناك جيوب من القوة في التضخم الأوروبي، لا سيما بعض التصلب المتبقي في تضخم الخدمات.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
