الأسهم: الأسواق الناشئة تقود انتعاش الحيازات غير المتكافئ – بنك نيويورك ميلون BNY
يلاحظ جيف يو من بنك نيويورك ميلون BNY أنه بينما تعافت مؤشرات الأسهم العالمية، لا تزال حيازات السيولة المؤسسية أقل من مستويات ما قبل الصراع في جميع المناطق. تظهر أسواق الأسواق الناشئة (EM) في الأمريكتين أعلى معدل تعافي، مدعومة بالتعرض للسلع، في حين تتخلف أسواق آسيا والمحيط الهادئ (EM APAC) بسبب المراكز المكتظة سابقًا في الأسهم الكورية والتايوانية. يرى يو وجود سيولة مؤسسية كبيرة على الهامش يمكن أن تغذي انتعاشًا آخر في المخاطر إذا تحسنت أخبار الصراع.
تأخر السيولة المؤسسية عن انتعاش الأسعار
«قد تكون مستويات سوق الأسهم قد انتعشت بقوة على الصعيد العالمي، لكن هناك فرقًا كبيرًا بين مكاسب الأسعار ومستوى حيازات السيولة لدى المستثمرين المؤسسيين. بناءً على هذا المعيار الأخير، لم تستعد جميع المناطق حيازاتها إلى مستويات ما قبل الصراع بعد. وهذا يدعم الرأي، بالنظر إلى تحيز عملائنا في الحفظ، بأن المستثمرين الأفراد لا يزالون يقودون اهتمام التدفقات، في حين سيحتاج المستثمرون المؤسسيون إلى يقين أكبر بكثير بشأن وقف إطلاق نار دائم.»
«عند قياسها بمعدل "التعافي"، فإن أسواق الأسواق الناشئة في الأمريكتين هي الأقرب إلى الوصول إلى أعلى مستويات ما قبل الصراع، لكن لم يكن هناك الكثير من الحركة في المقام الأول. الأداء مشابه لما لاحظناه في أسواق العملات الأجنبية والدخل الثابت في المنطقة.»
«تُعد أسواق آسيا والمحيط الهادئ للأسواق الناشئة، بقيادة الأسهم الكورية والتايوانية، الاستثناء بين جميع المناطق. حيث كانت هذه الأسواق من المتطرفين في الأداء قبل الصراع، وكان خطر حدوث تصحيح كبير دائمًا مرتفعًا، إلى جانب مقدار التحسن في الأسعار والتدفقات اللازم لاستعادة مستويات ما قبل الصراع.»
«قد يكون المستثمرون المؤسسيون على الهامش بسبب وجهات النظر الجيوسياسية بدلاً من نتائج الأرباح، لكن هناك خطرًا حقيقيًا أن يتراجع هؤلاء المديرون بشكل كبير عن المؤشر المرجعي ويُوقفون في مراكزهم.»
«هذا يعني أن هناك سيولة كبيرة على الهامش يمكن أن تغذي انتعاشًا آخر في المخاطر، لكن مستوى الأخبار "الجيدة" المطلوبة بشأن الصراع مرتفع.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
