زوج يورو/استرليني EUR/GBP يحافظ على خسائره فيما دون منطقة 0.8700 قبل صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة
- لا يزال زوج يورو/استرليني EUR/GBP عرضة للتراجع مع توقع ارتفاع التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة إلى 3.3% على أساس سنوي في مارس/آذار.
- تقول جين فولي من رابوبنك إن السياسة البريطانية وتوقعات حزب العمال في الانتخابات قد تؤثر على معنويات الجنيه الإسترليني GBP.
- تحذر كريستين لاجارد من البنك المركزي الأوروبي ECB من أن آفاق منطقة اليورو غير مؤكدة للغاية وسط صدمة هائلة في إمدادات الطاقة.
يمتد تراجع زوج يورو/استرليني EUR/GBP لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرابة 0.8690 خلال ساعات الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. يظل الزوج عرضة للتراجع قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مارس/آذار في المملكة المتحدة. من المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي إلى 3.3% على أساس سنوي من 3.0%، في حين من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ثابتًا عند 3.2%.
في يوم الثلاثاء، قدمت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة صورة مختلطة لشهر مارس/آذار. انخفض معدل البطالة وفقًا لمنظمة العمل الدولية ILO إلى 4.9%، متجاوزًا توقعات الإجماع عند 5.2%. ومع ذلك، ارتفع عدد المطالبين بإعانات البطالة بمقدار 26.8 ألف، متجاوزًا التوقعات عند 21.4 ألف، في حين تباطأ التغير في التوظيف خلال ثلاثة أشهر إلى 25 ألف من 84 ألف سابقًا. تباطأ متوسط الأجور باستثناء المكافآت بوتيرة معتدلة إلى 3.6% على أساس سنوي مقابل تقديرات 3.5%.
قالت جين فولي، كبيرة استراتيجيي الفوركس في رابوبنك، إن حالة عدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة، بما في ذلك موقف رئيس الوزراء ستارمر وتوقعات حزب العمال في انتخابات مايو/أيار، قد تؤثر على معنويات الجنيه الإسترليني GBP. وتشير فولي إلى أن قوة الجنيه الإسترليني السابقة كانت مدفوعة برهانات تشديد بنك إنجلترا BoE العدوانية، التي تم تقليصها الآن، مما يترك العملة معرضة وسط استمرار التضخم وتقلبات أسعار الفائدة.
حذرت كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، من أن آفاق منطقة اليورو لا تزال غير مؤكدة للغاية وسط صدمة هائلة في إمدادات الطاقة مرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط وحصار مضيق هرمز. وبينما لم تصل أسعار الطاقة بعد إلى أسوأ مستوياتها، أكدت لاجارد أن الآفاق لا تزال هشة.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
