الهند: من المتوقع أن يبقى بنك الاحتياطي الهندي على موقفه لفترة طويلة – يو أو بي
يشير جيستر كو من UOB إلى أن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أبقى سعر إعادة الشراء (الريبو) عند %5.25 في أبريل 2026 واحتفظ بموقف محايد. يسلط الضوء على توقعات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) الجديدة للبنك، وينبه إلى مخاطر انخفاض النمو وصعود التضخم، ويتوقع بقاء سعر الريبو دون تغيير عند %5.25 طوال عام 2026 مع الحفاظ على مرونة السياسة.
بنك الاحتياطي الهندي يحافظ على الثبات ويبقي الخيارات مفتوحة
«في اجتماع لجنة السياسة النقدية (MPC) في 8 أبريل 2026، صوت بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بالإجماع على إبقاء سعر إعادة الشراء (الريبو) دون تغيير عند %5.25، تماشيًا مع توقعات جميع 34 محللًا شملهم استطلاع بلومبرغ (بما في ذلك UOB). وبناءً عليه، تم أيضًا ترك أسعار مرفق الإيداع الدائم (SDF) ومرفق الوقوف الهامشي (MSF) دون تغيير عند %5.00 و%5.50 على التوالي. وواصلت لجنة السياسة النقدية الحفاظ على موقف سياسة نقدية محايد.»
«فيما يخص النمو، استنادًا إلى سلسلة الناتج المحلي الإجمالي الجديدة (سنة الأساس 2022-23)، يتوقع البنك نموًا معتدلاً بنسبة %6.9 في السنة المالية 27 (الربع الأول: %6.8، الربع الثاني: %6.7، الربع الثالث: %7.0، الربع الرابع: %7.2)، منخفضًا من %7.6 في السنة المالية 26 بناءً على التقديرات المتقدمة الثانية.»
«فيما يخص التضخم، أصدر البنك توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك للسنة المالية 27 استنادًا إلى سلسلة مؤشر أسعار المستهلك الجديدة (2024=100) ويتوقع تسارع التضخم إلى %4.6 (توقع لجنة السياسة النقدية في فبراير للسنة المالية 26: %2.1). تنبع المخاطر الصعودية من "ارتفاع مستمر في أسعار الطاقة بسبب الصراع في غرب آسيا وظروف محتملة لظاهرة النينيو، والتي قد تؤثر سلبًا على موسم الرياح الموسمية الجنوبية الغربية".»
«ومع ذلك، أشار البنك إلى أن الضغوط التضخمية الأساسية (خارج الغذاء والطاقة) من المتوقع أن تظل محدودة. توقعاتنا للتضخم في السنة المالية 27 أعلى قليلاً من توقعات البنك عند %4.8، مدفوعة بتأثيرات القاعدة المنخفضة واحتمال تشديد في إمدادات الغذاء، حيث قد تؤثر نقص الأسمدة على غلة المحاصيل خلال مواسم الزرع زيد وخريف.»
«نظرًا لعدم اليقين بشأن مدى تأثير السحب على النمو والمخاطر الصعودية للتضخم، من المرجح أن يحافظ البنك على مرونة السياسة، كما يعزز موقفه المحايد في السياسة النقدية الذي يمكّن البنك المركزي "من الاستجابة بحكمة للمعلومات الواردة". نحتفظ بتوقعنا بأن البنك سيبقي سعر إعادة الشراء دون تغيير عند %5.25 طوال عام 2026.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
