الفلبين: صدمة النفط، مخاطر التضخم ومسار بنك التنمية الفلبيني BSP – ING
تحذر ديبالي بهارغافا من ING من أن ارتفاع أسعار النفط واضطرابات الإمدادات يزيدان من تفاقم النمو والتضخم والميزان الخارجي في الفلبين. يسلط التقرير الضوء على تزايد احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك بانكو سنترال نج بيلبيناس (BSP) مع تجاوز التضخم الهدف، لكنه يؤكد أن تشديد السياسة النقدية وحده من غير المرجح أن يغير مسار البيزو الفلبيني مقابل الدولار في الأشهر القادمة.
صدمة النفط تدفع التضخم وتثير معضلة السياسة
«أجبرت صدمة النفط الفلبين على إعلان حالة الطوارئ الوطنية مع تفاقم نقص النفط الخام وارتفاع أسعار المضخات، مما يزيد من المخاطر السلبية على النمو. لقد خفضنا توقعات النمو لدينا وفقًا لذلك. بينما من المتوقع أن يتجاوز التضخم الهدف، مما يزيد من احتمالات رفع سعر الفائدة، من غير المرجح أن يغير تشديد السياسة النقدية وحده مسار البيزو بشكل ملحوظ.»
«مع ارتفاع أسعار خام برنت بنحو 40% على أساس شهري في مارس/آذار، من المرجح الآن أن يتجاوز التضخم الرئيسي نطاق الهدف حتى في حالتنا الأساسية. وهذا يعني أن مؤشر أسعار المستهلكين قد يتجاوز 4% في وقت مبكر من مارس/آذار، مما يزيد من احتمال رفع سعر الفائدة في وقت مبكر من أبريل/نيسان.»
«بالنظر إلى هذا الإعداد الأضعف للنمو، وافتراض تخفيف الصراع الحالي قريبًا، فإن حالتنا الأساسية هي أن بنك BSP سيبقى على موقفه في أبريل/نيسان.»
«ومع ذلك، إذا استمرت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل في سيناريو الحرب الأطول، ومع وجود علامات محدودة على تخفيف التصعيد في الصراع الجاري، قد يضطر بنك BSP إلى النظر في رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في أبريل/نيسان.»
«يزيد هذا التدهور من مخاطر انخفاض قيمة البيزو الفلبيني. وتشير التوجيهات الأخيرة لبنك BSP – بأنه لا يدافع عن أي مستوى محدد لسعر الصرف وأن التدخل في سوق الصرف الأجنبي لا يزال محدودًا – إلى مقاومة محدودة لمزيد من ضعف العملة.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
