تشكل الاستراتيجية 76٪ من حيازات البيتكوين للشركات مع تلاشي الطلب من الخزانة

• استراتيجية اشترت 45,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما رفع إجمالي الحيازات إلى 762,099 بيتكوين.
• مشتريات خزينة البيتكوين من الشركات، باستثناء استراتيجية، انهارت بنسبة 99% من مستويات الذروة.
• تركيز خزينة البيتكوين وصل إلى مستويات قصوى، حيث تمثل استراتيجية 76% من إجمالي الحيازات الشركاتية.
• البيتكوين يواصل عمليات البيع نحو 66,000 دولار يوم الجمعة مع تأثير حرب إيران على أصول المخاطرة.

يواجه البيتكوين (BTC) تحولًا كبيرًا في الطلب من الشركات في الربع الأول من عام 2026، حيث أضافت استراتيجية (MSTR) أكثر من 45,000 بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية، بينما يظل النشاط الشركاتي خافتًا. وصل تركيز الخزينة إلى مستويات قصوى ويستمر في الارتفاع، مع نمو حيازات استراتيجية بينما تتخلف الشركات الأخرى.

في الوقت نفسه، يظل البيتكوين في اتجاه هبوطي إلى حد كبير، متراجعًا بحوالي 48% من أعلى مستوى قياسي له عند 126,999 دولار. يتداول ملك العملات المشفرة قليلاً فوق 66,000 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، مثقلاً بمشاعر الابتعاد عن المخاطرة والتقلبات بسبب حرب الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران.

انهيار شراء البيتكوين من الشركات باستثناء استراتيجية

لم يتباطأ اندفاع استراتيجية لتجميع البيتكوين في ميزانيتها العمومية، رغم تصحيح السعر الذي وصل إلى أدنى مستوى سنوي عند 60,000 دولار في فبراير. اشترى أكبر حامل شركاتي للبيتكوين أكثر من 45,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية. وفقًا لـ CryptoQuant، هذه هي أعلى مشتريات خلال 30 يومًا منذ أبريل 2025. تبلغ حيازات استراتيجية 762,099 بيتكوين، بقيمة 51.68 مليار دولار، مع تكلفة أساس تبلغ 75,694 دولارًا لكل بيتكوين.

مشتريات البيتكوين من جميع الشركات الأخرى غير استراتيجية تظل منخفضة بشكل كبير عند 1,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية. مقارنة بمشتريات 66,000 بيتكوين في أغسطس من العام الماضي، يمثل هذا انخفاضًا بنسبة 99% ويشكل فقط 2% من مشتريات خزينة البيتكوين، منخفضًا من 95% في أكتوبر.

هل انتهى صيف خزينة البيتكوين؟

انخفض عدد مشتريات البيتكوين خارج استراتيجية بنسبة 76% إلى 13 خلال الثلاثين يومًا الماضية، مقارنة بـ 54 في أغسطس. شهد النشاط الكلي للخزينة ارتفاعًا في أواخر أبريل وبلغ ذروته في أغسطس، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه. بالمقابل، ظل نشاط شراء استراتيجية مرتفعًا نسبيًا، بمتوسط بين أربع وخمس مشتريات خلال فترة 30 يومًا.

بينما تبتعد الشركات عن البيتكوين، يظل شغف استراتيجية لأكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية ثابتًا. دفع هذا التفاوت في الاهتمام حيازات استراتيجية للارتفاع بمقدار 90,000 بيتكوين هذا العام، بينما اشترت الشركات الأخرى 4,000 بيتكوين فقط. تمثل استراتيجية حاليًا 76% من إجمالي الحيازات، بينما توزع الـ 24% المتبقية على الشركات الأخرى.

عدم اليقين الاقتصادي الكلي، مشاعر السوق الهابطة وحرب إيران تثقل كاهل البيتكوين

استمر البيتكوين في اتجاه هبوطي منذ وصوله إلى أعلى مستوى قياسي عند 126,199 دولار في أكتوبر، مما دفع مشاعر الابتعاد عن المخاطرة عبر الأسواق. كان بيع 10 أكتوبر، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي بعد توقف البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن دورة التيسير النقدي، والتوترات الجيوسياسية من العوامل التي تصعد مشاعر تجنب المخاطر وتحد من الارتدادات.

شركات خزينة البيتكوين ليست بمنأى عن الرياح المعاكسة الأوسع، حيث انخفضت قيمة حيازاتها البالغة 1.02 مليون بيتكوين إلى 72.34 مليار دولار يوم الجمعة من نحو 108 مليار دولار في أكتوبر.

تستمر حرب إيران في خفض المعنويات، مع تلاشي شهية المخاطرة. تظل أصول المخاطرة العالمية على الحافة وسط ارتفاع أسعار النفط. تستعد البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لتأثيرات اقتصادية دائمة، مع احتمال ارتفاع التضخم وتقييد النمو.

في وقت سابق من هذا الشهر، اتخذ البنك الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا بشأن خفض أسعار الفائدة بسبب حرب إيران. يقوم المستثمرون الآن بتسعير احتمال مرتفع بأن تظل الأسعار دون تغيير لفترة أطول بكثير في 2026، وهو تحول كبير عن التوقع السابق بخفضين على الأقل. يقوم المستثمرون الآن بتسعير احتمال يقارب 96% بأن البنك المركزي سيترك الأسعار دون تغيير في نطاق 3.50%-3.75% في نهاية أبريل.

التوقعات الفنية: مخاطر استمرار بيع البيتكوين

يتداول البيتكوين فوق 66,500 دولار وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة. التحيز قصير الأجل يميل إلى الهبوط بشكل طفيف مع انزلاق السعر أدنى المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و100 يوم و200 يوم، مما يبقي البيتكوين عالقًا في مرحلة تصحيح أوسع رغم محاولات الاستقرار الأخيرة.

تراجع الزخم، مع مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) الذي يغوص أعمق في المنطقة السلبية وتوسع أشرطة الرسم البياني الحمراء على الرسم البياني اليومي، مما يشير إلى استمرار ضغط البيع. مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 41 لا يزال دون خط المنتصف 50 على نفس الرسم البياني، مما يشير إلى سوق تواجه فيه الارتفاعات عرضًا بدلاً من تحفيز اختراق مستدام.
حركة دافعة جديدة للأعلى.

المقاومة الأولية للبيتكوين تظهر عند 68,820 دولار، متوافقة مع أعلى مستوى يومي. إغلاق يومي فوق هذا الحاجز سيفتح الطريق نحو منطقة 70,000 دولار النفسية، تليها المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا عند 71,824 دولار.

على الجانب السفلي، الدعم الفوري يتوافق مع مؤشر SuperTrend عند 66,189 دولار، حيث سيؤدي الاختراق إلى كشف القاع المتأخر قرب 65,000 دولار. أدنى من ذلك، قد يمتد الزخم الهبوطي نحو أدنى مستوى فبراير عند 60,000 دولار.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)