الين الياباني يتلقى دعما بعد صدور محضر اجتماع بنك اليابان
- يحصل الين الياباني على دعم بعد صدور محضر اجتماع بنك اليابان لشهر يناير.
- اتفق صناع السياسة على أن معدلات الفائدة الحقيقية السلبية العميقة تبرر المزيد من الزيادات إذا تم استيفاء توقعات الاقتصاد والتضخم.
- يتوقع بنك دانسكي رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في أبريل/نيسان، مع تسعير الأسواق لاحتمالية تبلغ حوالي 50٪.
يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قليلاً بعد تسجيل مكاسب في اليوم السابق، ويتداول حول منطقة 158.70 خلال الساعات الآسيوية يوم الأربعاء. يضعف الزوج مع حصول الين الياباني (JPY) على دعم عقب صدور محضر اجتماع بنك اليابان (BoJ) لشهر يناير.
أشار عضو في بنك اليابان إلى أنه بينما قد تؤثر زيادة أسعار الفائدة على الاستهلاك، من المرجح أن يظل تأثير النظام المالي الأوسع محدودًا. اتفق صناع السياسة على أنه مع استمرار معدلات الفائدة الحقيقية في كونها سلبية عميقة، سيكون من المناسب المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة إذا تم تحقيق توقعات الاقتصاد والتضخم. كما أكد معظم الأعضاء على اتباع نهج مرن، مفضلين اتخاذ القرارات في كل اجتماع بدلاً من الالتزام بوتيرة محددة للتشديد.
وفقًا لفريق أبحاث بنك دانسكي، تراجعت البيانات اليابانية مؤخرًا، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب وتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي دون الهدف للمرة الأولى خلال أربع سنوات، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى دعم الوقود. ومع ذلك، لا تزال تكاليف المدخلات مرتفعة، ويستمر الين الياباني في إظهار الضعف. يتوقع البنك أن يقوم بنك اليابان برفع سعر الفائدة التالي في أبريل/نيسان، مع تسعير الأسواق حاليًا لاحتمالية تبلغ حوالي 50٪.
في الوقت نفسه، أشار إلياس حداد من براون براذرز هاريمان إلى أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يتداول بشكل عرضي تحت مستوى 159.00 بقليل. بينما تباطأ كل من التضخم العام والأساسي في فبراير/شباط، لا تزال ضغوط الأسعار الأساسية فوق توقعات بنك اليابان للسنة المالية 2026. وتُعتبر النتائج القوية لمفاوضات الأجور الربيعية داعمة لتجديد تشديد السياسة، مما يعزز التوقعات لرفع محتمل لسعر الفائدة في اجتماع بنك اليابان في 28 أبريل/نيسان.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
