محضر بنك اليابان: الأعضاء يتفقون على أن رفع سعر الفائدة مناسب إذا تحقق التوقع
شارك أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الياباني BoJ آرائهم حول توقعات السياسة النقدية يوم الأربعاء، وفقًا لمحضر اجتماع BoJ لشهر يناير/كانون الثاني.
مقتطفات رئيسية
قال أحد الأعضاء إنه على الرغم من أن الضغط النزولي على الاستهلاك الناتج عن ارتفاع أسعار الفائدة يستدعي الانتباه، إلا أن التأثير على النظام المالي العام كان من المرجح.
قال بعض الأعضاء إن مواقف الإقراض للمؤسسات المالية والوضع المالي للشركات ظلت حتى الآن عند مستويات مواتية بشكل عام.
قال أحد الأعضاء إنه إذا لم يكن وتيرة رفع أسعار الفائدة في السياسة النقدية سريعة جدًا، فلا يحتاج البنك إلى القلق المفرط بشأن تأثير ذلك على أداء الأعمال للشركات.
قال أحد الأعضاء إن بنك اليابان يمكنه إبقاء سعر الفائدة في السياسة مستقراً في هذا الاجتماع، ومن غير المرجح أن تزيد هذه القرار من القلق من أن بنك اليابان يتخلف عن الركب.
اتفق الأعضاء على أنه، نظرًا لأن أسعار الفائدة الحقيقية كانت عند مستويات منخفضة بشكل كبير، إذا تحققت توقعاته للنشاط الاقتصادي والأسعار، فمن المناسب لبنك اليابان الاستمرار في رفع أسعار الفائدة.
فيما يتعلق بوتيرة تعديل السياسة، اتفق معظم الأعضاء على أنه من المرغوب اتخاذ القرارات حسب الاقتضاء في كل اجتماع للسياسة النقدية دون وجود وتيرة محددة في الاعتبار.
قال أحد الأعضاء إنه بالنظر إلى انخفاض قيمة الين مؤخرًا، فإن الظروف المالية الحالية لا تزال ميسرة إلى حد كبير.
قال أحد الأعضاء إنه على الرغم من أن خطر تخلف بنك اليابان عن الركب لم يصبح بالضرورة أكثر وضوحًا، إلا أنه أصبح من المهم أكثر تنفيذ السياسة النقدية بحذر وفي الوقت المناسب.
قال أحد الأعضاء إنه لا ينبغي لبنك اليابان أن يستغرق وقتًا طويلاً في دراسة تأثير رفع سعر الفائدة السابق، ويجب المضي قدمًا في الرفع التالي دون تفويت التوقيت المناسب.
قال أحد الأعضاء إنه من المناسب للبنك رفع سعر الفائدة في السياسة على فترات تمتد لعدة أشهر.
رد فعل السوق على محضر اجتماع بنك اليابان
في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع زوج دولار / ين USD/JPY بنسبة %0.01 خلال اليوم إلى 158.73.
أسئلة شائعة عن بنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، الذي يحدد السياسة النقدية في البلاد. تتمثل مهمته في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والنقد من أجل ضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني مستهدف للتضخم عند حوالي 2٪.
في عام 2013، شرع بنك اليابان في سياسة نقدية شديدة التيسير بهدف تحفيز الاقتصاد وتغذية التضخم في ظل بيئة تضخمية منخفضة. وتستند سياسة البنك إلى التيسير الكمي والنوعي، أو طباعة الأوراق النقدية لشراء أصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك استراتيجيته وخفف سياسته بشكل أكبر من خلال تقديم أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم بشكل مباشر في عائد سنداته الحكومية لمدة 10 سنوات. وفي مارس 2024، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن موقف السياسة النقدية شديدة التيسير.
وقد تسببت التحفيزات الضخمة التي قدمها البنك في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، والتي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود. وأدت سياسة بنك اليابان إلى اتساع الفجوة مع العملات الأخرى، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيًا في عام 2024، عندما قرر بنك اليابان التخلي عن موقفه السياسي المتساهل للغاية.
وقد أدى ضعف الين وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم في اليابان، والذي تجاوز هدف بنك اليابان البالغ 2%. كما ساهم احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد ــ وهو عنصر أساسي في تغذية التضخم ــ في هذه الخطوة.
مقالات مقترحة
