تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يتخلى عن 4500 دولار.. هل يدخل في سوق هابطة؟

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

استمر تذبذب أسعار الذهب خلال تعاملات يوم الثلاثاء، بعد فقدانه أكثر من 22% من قيمته منذ قمة يناير 2026 التاريخية، ويتراجع الذهب خلال تعاملات الصباح عقب ملامسته لمستوى 4500 دولار في تعاملات أمس.

وتأتي هذه الانخفاضات الحادة مع استمرار فك المراكز الشرائية من قبل المستثمرين، مدفوعاً بقوة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة المرتفعة التي أفقدت الذهب بريقه كملاذ آمن.

وتداول سعر الذهب الفوري قرب مستويات 4,335 دولاراً للأوقية، مسجلاً تراجعاً يومياً بنحو 2% قبل أن يقلص بعض خسائره ويقترب من حاجز 4400 دولار، فيما هوت العقود الآجلة تسليم أبريل بحوالي 1% لتستقر عند 4,358 دولاراً. 

ويعكس هذا الأداء أسوأ موجة بيعية يشهدها المعدن منذ عام 2011، إذ فقد الذهب قرابة 10% من قيمته في أسبوع واحد فقط.

ورغم استمرار التوترات الجيوسياسية، إلا أن الأسواق بدأت تعيد تقييم المخاطر بناءً على المعطيات النقدية؛ إذ أدى التضخم المستمر إلى تقليص احتمالات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي، ما أبقى عوائد السندات لأجل 10 سنوات مرتفعة عند 4.384%، وهو ما يرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائداً.

هدنة ترامب مع إيران تخفف المخاوف الجيوسياسية 

أحدث إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تأجيل الضربات العسكرية ضد منشآت الطاقة الإيرانية لمدة خمسة أيام هزة ارتدادية في تسعير المخاطر الجيوسياسية، ما تسبب في صعود الذهب لفترة وجيزة قبل أن يعود للانخفاض.

وجاء هذا التراجع المفاجئ عن تهديداته السابقة بتدمير البنية التحتية بعد ما وصفه بـ "محادثات منتجة" مع أطراف إقليمية، مما دفع الذهب للتخلي عن جزء كبير من "علاوة الحرب" التي اكتسبها سابقاً. 

ورغم نفي طهران الرسمي لوجود مفاوضات مباشرة، إلا أن هذه المهلة منحت المستثمرين فرصة لالتقاط الأنفاس، مما أدى إلى تراجع فوري في الطلب على الملاذات الآمنة وتدفق السيولة نحو أسواق الأسهم التي انتعشت على آمال التهدئة، وهو ما وضع الذهب تحت ضغوط بيعية إضافية مع تراجع احتمالات نشوب صراع إقليمي شامل يغلق مضيق هرمز.

ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية

ضغطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، خاصة لأجل 10 سنوات، على الذهب عبر تعزيز جاذبية الأصول المدرة للعائد. 

فالذهب بطبيعته أصل لا يدر فائدة، وبالتالي يصبح أقل تنافسية عندما ترتفع العوائد في السوق. ومع بقاء العوائد قرب مستويات مرتفعة نتيجة استمرار الضغوط التضخمية، فضّل المستثمرون توجيه أموالهم نحو السندات التي توفر عائداً مستقراً. 

هذا التحول ساهم في تقليص الطلب الاستثماري على الذهب، خاصة من قبل المؤسسات والصناديق الكبرى، ما أدى إلى تسارع وتيرة الهبوط. كما أن ارتفاع العوائد يعكس توقعات بتأخر خفض الفائدة، وهو عامل سلبي إضافي للمعدن.

عمليات جني الأرباح وتصفية المراكز

جاءت موجة الهبوط أيضاً نتيجة طبيعية لعمليات جني الأرباح، أي قيام المستثمرين ببيع الذهب بعد ارتفاعه لتحقيق المكاسب التي سجلوها فعلياً، وذلك عقب صعود قوي خلال العام الماضي مدفوعاً بالطلب التحوطي والاضطرابات العالمية. 

ومع دخول الأسواق مرحلة من التقلب، اتجه المستثمرون، خاصة الصناديق ذات الرافعة المالية، إلى تقليص انكشافهم على الذهب لتأمين هذه الأرباح أو تلبية نداءات الهامش. 

ويتكرر هذا السلوك عادة بعد موجات الصعود الحادة، حيث تصبح الأسواق أكثر حساسية لأي إشارات سلبية، كما أن ارتفاع أسعار الذهب سابقاً شجّع على زيادة المراكز المضاربية، ما جعل السوق أكثر عرضة لعمليات تصحيح سريعة عند تغير المعنويات.

تصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم

أكد أوستان غوليسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أن التضخم أصبح يمثل الخطر الأكبر حالياً، واصفاً اللحظة الحالية بأنها "لحظة قاسية ومكثفة". 

وأشار غوليسبي في مقابلة مع CNBC يوم الاثنين إلى أن القفزة في أسعار الوقود تؤثر بشدة على توقعات الأسر، محذراً من أن الفيدرالي ينتظر "دليلاً قاطعاً" على تراجع التضخم قبل التفكير في خفض الفائدة. 

هذه النبرة المتشددة بددت آمال الأسواق في تيسير نقدي قريب، حيث انتقلت الرهانات من خفض الفائدة إلى تثبيت اضطراري لفترة أطول، وبما أن الذهب أصل لا يدر عائداً، فإن تصريحات غوليسبي زادت من جاذبية السندات الأمريكية على حساب المعدن الأصفر، مما دفع الأسعار لكسر مستويات دعم فنية هامة تحت ضغط "تكلفة الفرصة البديلة.

1. بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي

تنتظر الأسواق قراءة القطاعين التصنيعي والخدمي في الولايات المتحدة لتقييم مدى مرونة الاقتصاد الأكبر عالمياً؛ فأي قراءة أعلى من المتوقع ستعزز من قوة الدولار وتدعم سيناريو "الفائدة المرتفعة لفترة أطول"، مما سيزيد من الضغوط البيعية على الذهب.

2. نتائج مزاد السندات الأمريكية لأجل سنتين

يمثل هذا المزاد اختباراً حقيقياً لشهية المستثمرين تجاه الديون الأمريكية في ظل مخاطر الحرب؛ فإذا سجلت العوائد ارتفاعاً ملحوظاً، فإن ذلك سيعني سحباً مباشراً للسيولة من سوق الذهب نحو السندات التي تدر عائداً مضموناً، ما قد يدفع الذهب لكسر قيعان جديدة.

3. تقرير معهد البترول الأمريكي

تترقب الأسواق البيانات الأسبوعية الصادرة عن معهد البترول الأمريكي (API) لتقييم حجم العجز في الإمدادات؛ فأي انخفاض حاد في المخزونات سيشعل أسعار النفط مجدداً فو، مما يعزز مخاوف "التضخم النفطي" التي تجبر الفيدرالي على التشدد، ويضغط على الذهب.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

بدأ الذهب اليوم محاولة جادة لتغيير الاتجاه اللحظي، إذ أظهر السلوك السعري على إطار الساعتين ملامح تشكل نموذج "قاع مزدوج" بالقرب من مستوى 4,168 دولار، وهو نموذج انعكاسي صاعد.

ويتداول السعر حالياً عند مستويات 4,368 دولار، محققاً إغلاقاً إيجابياً فوق مستوى الدعم النفسي 4,350، مما يعطي إشارة أولية على دخول سيولة شرائية تهدف لانتشال المعدن من دوامة الهبوط. 

وتشير مؤشرات الزخم إلى تحسن ملحوظ في الرؤية الفنية؛ إذ سجل مؤشر "ماكد" تقاطعاً إيجابياً صريحاً أسفل خط الصفر، مع تحول أعمدة الهيستوغرام إلى اللون الأخضر في إشارة لـ "انفراج إيجابي" يدعم استمرار الصعود. 

في غضون ذلك، خرج مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة الخطر ليتحرك فوق مستوى 40، متجهاً نحو خط الـ 50، ما يعكس اكتساب زخم صاعد صحي قد يستهدف مناطق المقاومة العلوية وتجاوز حاجز 4400 دولار مجدداً.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

4,500 دولار

4,650 دولار

4,800 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,200 دولار

4,050 دولار

3,900 دولار

توقعات سعر الذهب اليوم الثلاثاء 24 مارس 2026 في ظل التقلبات الجيوسياسية العالمية وتوجهات السياسة النقدية وتوقعات أسعار الفائدة.

تتجه توقعات أسعار الذهب نحو نظرة تشاؤمية حادة على المدى القريب بعد كسر مستويات دعم تاريخية؛ إذ يرى محللو "كي سي إم تريد" بحسب رويترز أن تحول بوصلة الأسواق من ترقب خفض الفائدة إلى احتمالية الرفع الاضطراري أعاد تسعير المعدن الأصفر كأصل غير مدر للعائد في بيئة تضخمية متفجرة. 

وتؤكد مؤسسات مالية كبرى مثل "جيه بي مورغان تشيس" و"غولدمان ساكس" أن بقاء النفط فوق 110 دولارات يفرض ضغوطاً هيكلية مستمرة، إذ يعزز جاذبية الدولار كملاذ أوحد ويُجبر الفيدرالي على التمسك بنبرة متشددة لفترة أطول، مما يجعل استعادة الاتجاه الصاعد تتطلب استقرار الأوضاع في مضيق هرمز وتراجع حدة التهديدات العسكرية.

ومع دخول الذهب منطقة "السوق الهابطة" رسمياً اليوم، تترقب الأسواق ما ستسفر عنه مهلة الـ 48 ساعة الأمريكية ومدى صمود "هدنة الخمسة أيام" التي ألمح إليها ترامب؛ فنجاح التهدئة قد يدفع الذهب لاختبار قيعان جديدة قرب 4,100 دولار مع تلاشي "علاوة المخاطر"

. 

وفي المقابل، يرى بنك "بي إن بي باريبا" أن أي ارتداد تصحيحي صاعد سيصطدم بمقاومة عنيفة عند مستويات 4,500 دولار، والتي تحولت من منطقة دعم صلبة إلى منطقة تصريف فنية يصعب اختراقها دون حوافز جيوسياسية كبرى، ليبقى المعدن الأصفر في الوقت الراهن رهينة لتقلبات عوائد السندات وسيادة العملة الخضراء.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن