من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية NFP في الولايات المتحدة بمقدار 70 ألفا في يناير

• من المتوقع أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 70 ألف في يناير/كانون الثاني.
• من المتوقع أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.4%.
• يمكن أن يؤثر تقرير التوظيف على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتقييم الدولار الأمريكي.

سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المتأخرة لشهر يناير/كانون الثاني يوم الأربعاء في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش.

من المحتمل أن تزداد التقلبات حول الدولار الأمريكي (USD) مع تقرير التوظيف، حيث يتطلع المستثمرون للحصول على رؤى جديدة حول مسار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بشأن أسعار الفائدة.

ماذا نتوقع من تقرير الوظائف غير الزراعية القادم؟

أفاد مكتب الإحصاءات الأمريكي في وقت مبكر من الأسبوع الماضي أنه قد أرجأ إصدار التقرير الرسمي للتوظيف، الذي كان مقررًا يوم الجمعة، بسبب الإغلاق الجزئي للحكومة. بعد أن أقر مجلس النواب الأمريكي حزمة يوم الثلاثاء لإنهاء الإغلاق، أعلن المكتب أنه سيصدر بيانات سوق العمل يوم الأربعاء، 11 فبراير/شباط.

يتوقع المستثمرون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 70 ألف بعد الزيادة البالغة 50 ألف المسجلة في ديسمبر/كانون الأول. في هذه الفترة، من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.4%، بينما من المتوقع أن يتراجع تضخم الأجور السنوي، كما يقاس بتغير متوسط الأجر بالساعة، إلى 3.6% من 3.8%.

في استعراض تقرير التوظيف، يشير محللو TD Securities إلى أنهم يتوقعون أن تظل مكاسب الوظائف منخفضة في يناير، بزيادة قدرها 45 ألف.

"نتوقع أن يضيف القطاع الخاص 40 ألفًا والقطاع الحكومي 5 آلاف. نتوقع أن تتركز قوة القطاع الخاص في الرعاية الصحية والبناء. نتوقع أن يظهر معدل البطالة علامات استقرار مستمرة، حيث يبقى عند 4.4%. سوق العمل الذي يتميز بانخفاض التوظيف والبطالة لا يزال قائمًا. من المحتمل أن يرتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي،" يضيفون.

كيف سيؤثر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر على زوج يورو/دولار؟

بدأ الدولار الأمريكي الشهر بقوة حيث تفاعلت الأسواق مع ترشيح كيفن وارش، الذي شغل منصب محافظ الاحتياطي الفيدرالي من 2006 إلى 2011، كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، استفاد الدولار أيضًا من التقلبات المتزايدة المحيطة بالمعادن الثمينة، وخاصة الفضة والذهب، وأسواق الأسهم. بدوره، ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس تقييم الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.5% في الأسبوع الأول من فبراير.

قالت محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك في وقت سابق من الشهر إنها تعتقد أن سوق العمل سيستمر في الاستفادة من تخفيضات أسعار الفائدة التي حدثت العام الماضي. وأشارت كوك إلى أن سوق العمل قد استقر وهو في حالة توازن تقريبًا، مضيفة أن صانعي السياسات لا يزالون منتبهين للغاية لاحتمالية حدوث تحول سريع. وبالمثل، جادل المحافظ فيليب جيفرسون بأن سوق العمل من المحتمل أن يكون في حالة توازن مع بيئة منخفضة التوظيف والبطالة.

تظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالية بنحو 15% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس. في حال خيبت قراءة الوظائف غير الزراعية الآمال، مع قراءة أقل من 30 ألف، وارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع، قد يتعرض الدولار لضغوط مع رد الفعل الفوري، مما يفتح الباب أمام ارتفاع في زوج يورو/دولار. من ناحية أخرى، قد تؤكد قراءة الوظائف غير الزراعية عند أو فوق توقعات السوق على استمرار السياسة في الشهر المقبل. تشير وضعية السوق إلى أن الدولار لديه بعض المجال للارتفاع في هذا السيناريو.

سوف يولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا لمكون تضخم الأجور في التقرير. إذا ارتفعت متوسط الأجور بالساعة أقل من المتوقع، قد يجد الدولار صعوبة في جمع القوة، حتى إذا جاءت قراءة الوظائف غير الزراعية الرئيسية قريبة من توقعات السوق.

يجادل محللو دانسكي بنك بأن نمو الأجور الضعيف قد يؤثر سلبًا على النشاط الاستهلاكي ويمهد الطريق لإجراء تيسيري من الاحتياطي الفيدرالي.

"أظهر تقرير تشالنجر المزيد من عمليات تسريح العمال أكثر مما كان متوقعًا في يناير، وجاءت فرص العمل JOLTs عند 6.5 مليون في ديسمبر (الإجماع 7.2 مليون). وبالتالي، انخفضت نسبة فرص العمل إلى العاطلين عن العمل في الولايات المتحدة إلى 0.87 فقط في ديسمبر. عادة ما يكون هذا التبريد مؤشرًا جيدًا على ضعف نمو الأجور وقد يكون مصدر قلق لتوقعات الاستهلاك الخاص، ويدعم، مع بقاء كل شيء على حاله، الحالة لتخفيضات مبكرة من الاحتياطي الفيدرالي،" يشرحون.

إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، يقدم نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار: 

"مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يبقى فوق 50 ويتقلب زوج يورو/دولار فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا بعد أن اختبر هذا الدعم الديناميكي الأسبوع الماضي، مما يعكس استعداد المشترين للاحتفاظ بالسيطرة."

"على الجانب الصاعد، 1.2000 (مستوى دائري، مستوى نفسي) يتماشى كالمقاومة التالية قبل 1.2080 (أعلى مستوى في 27 يناير) و1.2160 (مستوى ثابت). Looking south, the first key support level could be spotted at 1.1680, where the 100-day SMA is located, before 1.1620-1.1600 (200-day SMA, Fibonacci 23.6% retracement of the January 2025-January 2026 uptrend). A decisive drop below this support region could attract technical sellers and open the door for an extended slide."