مؤشر الدولار الأمريكي يحوم حول 99.50، والمخاطر السلبية تظهر في ظل موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائم
- قد يفقد مؤشر الدولار الأمريكي قوته وسط تزايد احتمالات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
- تشير أداة FedWatch من مجموعة CME إلى تسعير احتمالية بنسبة 87% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
- تراجع الطلب على الملاذ الآمن وسط مناقشات مستمرة حول صفقة سلام محتملة بين أوكرانيا وروسيا.
يمسك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، بمكانه بعد ثلاثة أيام من الخسائر ويتداول حول 99.60 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ومع ذلك، قد يفقد الدولار الأمريكي (USD) المزيد من القوة وسط تزايد احتمالات الرهانات على خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر.
يتوقع المتداولون أيضًا ثلاثة تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026 بعد أن أشارت التقارير إلى أن مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض كيفن هاسيت هو المرشح الأبرز لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل. يرى المتداولون أن هاسيت يتماشى مع تفضيل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة.
تشير أداة FedWatch من مجموعة CME إلى أن الأسواق تسعر الآن احتمالية تزيد عن 87% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة القياسي للاقتراض الليلي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماعه في ديسمبر، ارتفاعًا من احتمالية 39% التي كانت تسعرها الأسواق قبل أسبوع.
أفادت وزارة العمل الأمريكية (DOL) يوم الأربعاء أن مطالبات البطالة الأولية انخفضت إلى 216,000 للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر، بانخفاض قدره 6,000 عن الرقم المنقح للأسبوع السابق. كانت النتيجة أقوى من توقعات السوق البالغة 225,000. في الوقت نفسه، انخفض المتوسط المتحرك لمدة 4 أسابيع بمقدار 1,000 إلى 223,750.
تراجع الطلب على الملاذ الآمن للدولار الأمريكي أيضًا وسط محادثات مستمرة حول صفقة سلام محتملة بين أوكرانيا وروسيا. أشار الرئيس الروسي فلاديمير بوتين إلى أن مقترحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد تساعد في تشكيل الاتفاقيات المستقبلية وأعرب عن استعداده لمزيد من المفاوضات. وأشار الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي إلى أن الوفود الأوكرانية والأمريكية ستجتمع هذا الأسبوع لتطوير إطار عمل تم مناقشته في جنيف.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
