الدولار الأمريكي: خطاب وارش يشكل الدولار وسندات الخزانة – BNY

يبرز جيف يو من BNY أن الأسواق ستركز على الظهور الأول لكيفن وارش في جاكسون هول، مع اعتبار بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) لشهر يوليو/تموز بمثابة مؤشر تمهيدي لتحركات أسعار الفائدة الأمريكية والدولار. ويؤكد التقرير على تقلبات سندات الخزانة طويلة الأجل، والتساؤلات حول عمليات إعادة الشراء وعلاوة الأجل، ويشير إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الكندي من غير المرجح أن يغير السرد الاقتصادي الكلي الأوسع في أمريكا الشمالية.

الظهور الأول لوارش وPCE في دائرة التركيز

"ستقضي الأسواق الأسبوع في ترقب خطاب كيفن وارش الأول في جاكسون هول بصفته رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed. إن موضوع الندوة، الابتكار المالي، لا يرتبط بشكل مباشر بالتقلبات الأخيرة في الأسواق. لكن مع بقاء السندات طويلة الأجل شديدة التقلب، يريد المستثمرون معرفة كيف سيرد الاحتياطي الفيدرالي Fed على تحركات وزارة الخزانة."

"يتصدر إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء جدول هذا الأسبوع، مع توقع بقاء مؤشر PCE الأساسي السنوي دون تغيير عند 3.3٪. لكن التركيز الحقيقي سيكون يوم الجمعة عند الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، عندما يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش أول خطاب له في جاكسون هول. أما كندا فتبقى هادئة، مع كون الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة الإصدار الوحيد الجدير بالملاحظة."

"تظل بيانات PCE مهمة، لكن الأسواق ستتعامل معها على الأرجح كعرض تمهيدي لجاكسون هول. وقد تؤدي قراءة أضعف لمؤشر PCE إلى تعزيز التوقف في إعادة التسعير المتشدد في الطرف القصير من المنحنى. والسؤال الأكبر هو ما إذا كانت ستغير القصة الأوسع للسياسة النقدية."

"بالنسبة لأسعار الفائدة، فإن السؤال الرئيسي بسيط: هل يدعم وارش، أم يعارض، أم يتجنب التطرق إلى حملة إعادة الشراء الأخيرة التي أطلقتها وزارة الخزانة وتأثيرها على منحنى العائد؟ أي تعليقات بشأن الميزانية العمومية، أو عرض الأجل، أو علاوة الأجل قد تحرك الطرف الطويل أكثر من البيانات نفسها. ومع ذلك، وبالنظر إلى أسلوب وارش المتحفظ عادةً، فنحن لا نحبس أنفاسنا."

"تستمر الأسواق المتقلبة، وتعد عوائد السندات طويلة الأجل أحدث نقطة ضغط مع دفع المخاوف المالية والتضخم العوائد إلى الارتفاع عبر الأسواق الرئيسية، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية. ويتسع التباين الإقليمي مع تولي العوامل المحلية زمام الأمور."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)