الدولار الأمريكي: الاتجاه الصعودي للربع الثالث لا يزال سليمًا – TD Securities
يجادل فريق الاقتصاد الكلي في TD Securities، بقيادة جياتي بهاردواج وزملائها، بأن ضعف الدولار الأخير بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في يوليو/تموز هو مجرد تراجع قصير الأجل ضمن اتجاه صعودي أوسع للدولار الأمريكي في الربع الثالث من 2026. ويرون أن خطابات المعارضين المتشددين في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وأعضاء الوسط الذين يميلون نحو التشديد تدعم الدولار، مع تحول نموذج MRSI الخاص بهم تدريجيًا إلى مزيد من السلبية لكنه لا يشير بعد إلى اتجاه هبوطي هيكلي للدولار الأمريكي.
تراجع ضمن قوة أوسع للدولار
"من المرجح أن يكون بيع الدولار الأمريكي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC قصير الأجل. شهد اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في يوليو/تموز ثلاثة اعتراضات تميل نحو التشديد لصالح رفع سعر الفائدة."
"نرى أن الحركة الأخيرة للدولار الأمريكي أقرب إلى تراجع مؤقت وليس إلى تشكل اتجاه هبوطي جديد للدولار الأمريكي. ينبغي أن تعوض الخطابات التي تميل نحو التشديد من معارضي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعضًا من ضعف الدولار الأمريكي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC."
"من المرجح أن يحدّ الرد المتشدد من أعضاء آخرين في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأسابيع المقبلة من ضعف الدولار الأمريكي. ونرى مجالًا لبيع عقود شراء EUR/USD خارج نطاق الربح خلال الصيف للتمركز لاحتمال تماسك الدولار الأمريكي على المدى القريب أو استئناف الاتجاه الصعودي."
"في غياب ضعف ملموس في البيانات الأمريكية يزيل تسعير رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على المدى القريب، فإن الاتجاهات الصعودية الأوسع للدولار الأمريكي في الربع الثالث من 2026 تظل قائمة."
"نرى الحركة أقرب إلى تراجع قصير الأجل منها إلى تشكل اتجاه هبوطي جديد للدولار الأمريكي. ونفضل ملاحقة الدولار الأمريكي نحو الانخفاض عندما تظهر أدلة كافية في البيانات الأمريكية لتدفع بقية لجنة البنك الاحتياطي الفيدرالي نحو إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
