عملات آسيا: الرابحون بقيادة الين وخلفية الصادرات – MUFG

يوضح مايكل وان في MUFG أن الوون الكوري الجنوبي (KRW)، والبات التايلاندي (THB)، والدولار السنغافوري (SGD)، وإلى حد أقل البيزو الفلبيني (PHP) هي أبرز العملات الآسيوية المستفيدة إذا استمرت قوة الين الياباني، نظراً لحساسيتها الأعلى تجاه USD/JPY. ويشير إلى أن الارتباط والبيتا الشرطي لتحركات الين قد تراجعا بالنسبة لليوان الصيني (CNH)، والدولار التايواني (TWD)، والروبية الهندية (INR) منذ 2025. وتشير بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية في آسيا إلى زخم تصديري قوي، مع توقع تباطؤ النمو حتى 2027 لكنه سيظل مرتفعاً.

حساسية KRW وTHB وSGD وPHP تجاه JPY

"بوجه عام، تشير أرقام مؤشر مديري المشتريات في آسيا التي صدرت أمس إلى أن زخم الصادرات لا يزال قوياً إلى حد كبير، ويتماشى ذلك أيضاً مع المؤشرات الرائدة التي نتابعها، والتي تفيد بأن نمو الصادرات ينبغي أن يتباطأ حتى 2027 لكنه سيظل عند مستوى مرتفع إجمالاً."

"وبالنظر إلى مجمل سوق العملات الآسيوية، يُظهر تحليلنا أن الوون الكوري الجنوبي، وإلى حد أقل البات التايلاندي والدولار السنغافوري والبيزو الفلبيني بهذا الترتيب، أكثر حساسية لتحركات الين الياباني."

"وبالنسبة لمعظم العملات، تراجعت هذه الحساسية منذ 2025، وبالتأكيد بالنسبة إلى CNH وTWD وINR."

"ويبرز KRW باعتباره العملة التي تختلف عن غيرها، إذ ارتفع كل من مقياسي البيتا الشرطي والارتباط خلال العامين الماضيين."

"وعليه، إذا استمرت تحركات قوة الين الياباني، نتوقع أن يستفيد KRW وTHB وSGD، وإلى حد أقل بكثير PHP، في سياق العملات الآسيوية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)