مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع بسبب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المستقرة
- مؤشر الدولار الأمريكي يواصل ارتفاعه مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
- اضطرابات إمدادات النفط تبقي مخاوف التضخم مرتفعة مع بروز مخاطر على النمو.
- تغير توقعات أسعار الفائدة مع تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يواصل تقدمه يوم الاثنين، متجهًا نحو أعلى مستوياته خلال عشرة أشهر التي وصل إليها في وقت سابق من هذا الشهر مع بقاء الطلب على الدولار الأمريكي (USD) قويًا وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المؤشر قرب 100.50، محافظًا على مكاسبه لليوم الخامس على التوالي.
الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى لا تظهر أي علامات على التهدئة رغم تقارير عن مفاوضات جارية، حيث انضمت قوات الحوثي المدعومة من إيران الآن إلى الصراع، مما يثير مخاوف من تصعيد إقليمي أوسع.
في الوقت نفسه، تشير التقارير إلى أن البنتاغون يستعد لأسابيع من العمليات البرية في إيران، مع نشر آلاف الجنود الأمريكيين في المنطقة، مما يشير إلى خطر صراع طويل الأمد.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إن "تقدمًا كبيرًا" قد تحقق في المحادثات مع إيران وأنه "من المحتمل" التوصل إلى اتفاق. لكنه حذر من أن الولايات المتحدة ستقوم "بمحو كامل" للبنية التحتية للطاقة الإيرانية، وآبار النفط، وجزيرة خرج إذا فشلت المفاوضات، مضيفًا أن واشنطن تجري مناقشات جدية مع نظام "جديد وأكثر عقلانية" لإنهاء العمليات العسكرية.
مع اتساع نطاق الصراع، تظل اضطرابات إمدادات النفط محور الاهتمام، مع ارتفاع الأسعار التي تغذي مخاوف التضخم. ومع ذلك، تتحول الأسواق بشكل متزايد نحو التركيز على مخاطر النمو الاقتصادي.
منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، تغيرت توقعات أسعار الفائدة بشكل حاد. فقد دفع التضخم المدفوع بالنفط الأسواق في البداية إلى تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، لكن مخاوف النمو المتزايدة تدفع المتداولين الآن إلى تقليص تلك الرهانات، مما أدى إلى تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق الآن أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة ثابتة عند 3.50%-3.75% حتى عام 2026.
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين إن السياسة النقدية "في وضع جيد" للانتظار وتقييم كيفية تطور الوضع الحالي، مشيرًا إلى عدم اليقين حول التأثير الاقتصادي. وأكد مجددًا التزام الاحتياطي الفيدرالي بإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2% على أساس مستدام.
بالنظر إلى المستقبل، ستركز الأسواق على البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
