الدولار الأمريكي: وظيفة رد فعل الاحتياطي الفيدرالي تدعم القوة – كومرتس بنك

تشير ثو لان نجوين من كومرتس بنك إلى أن الدولار تعزز بعد اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأخير، مدفوعًا بعدة إشارات متشددة صغيرة بدلاً من تحول كبير واحد. شدد باول على أن تخفيضات أسعار الفائدة تعتمد على تحرك التضخم نحو الهدف، في حين تظل التوقعات طويلة الأجل مستقرة. تشعر الأسواق بأنها محقة في تسعير تخفيضات أقل مع ارتفاع أسعار الطاقة، مما يدعم توقعات أقوى للدولار.

موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يدعم صمود الدولار

ارتفع الدولار الأمريكي بعد قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم أمس. العامل الحاسم لم يكن إشارة قوية واحدة - فبعد كل شيء، تم تعديل البيان بشكل طفيف فقط وظلت التوقعات دون تغيير يذكر - بل كان سلسلة من الإشارات الصغيرة.

على سبيل المثال، بينما لا يزال غالبية أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يتوقعون خفض أسعار الفائدة هذا العام والعام المقبل، أكد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جاي باول خلال المؤتمر الصحفي أن أي تحرك في أسعار الفائدة يعتمد في النهاية على اتجاهات التضخم. إذا لم تكن هناك علامات على تحرك التضخم نحو هدف البنك المركزي في المستقبل القريب، فلن يتم خفض الأسعار.

بينما ارتفعت التوقعات قصيرة الأجل بشكل كبير في ضوء ارتفاع أسعار النفط، تظل التوقعات طويلة الأجل متوافقة مع هدف التضخم للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. طالما ظل هذا هو الحال، يجب أن يظل الطريق لتيسير السياسة النقدية واضحًا.

قد يشير هذا إلى أنه لن يكون من السهل على رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المستقبلي، كيفن وورش، تحويل الإجماع نحو تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة - خاصة إذا ظل التضخم مرتفعًا في الأشهر القادمة.

بشكل عام، من المرجح أن تشعر السوق بأنها محقة في تقييمها لوظيفة رد فعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed (أي تخفيضات أقل في الأسعار بسبب ارتفاع أسعار الطاقة) بعد اجتماع الأمس الذي كان يميل قليلاً نحو التشديد.

هذا يعني أن الدولار سيستمر في الارتفاع في الوقت الحالي إذا ارتفعت أسعار الطاقة أكثر. مع تزايد خطر حدوث اضطرابات كبيرة وطويلة الأمد في الإمدادات في أعقاب الهجمات على البنية التحتية للطاقة في منطقة الخليج، تشير المؤشرات حاليًا إلى دولار قوي.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)