كوريا الجنوبية: توقعات متوازنة لبنك كوريا تحت قيادة شين – دي بي إس

يقيم الاقتصادي في مجموعة DBS للأبحاث ما تييينغ أسواق كوريا الجنوبية بعد أن رشح الرئيس يون شين هيون-سونغ ليكون محافظ بنك كوريا (BoK) القادم. وتؤكد أن تركيز شين على الاستقرار المالي لا يعني تشديدًا وشيكًا، وترى أن رفع أسعار الفائدة غير محتمل. وتتوقع DBS إعادة تسعير معدلات الوون الكوري الجنوبي (KRW) إلى مستويات أقل وتسلط الضوء على الحساسية المستمرة للوون والأسهم تجاه معنويات المخاطر العالمية.

ترشيح بنك كوريا، معدلات الوون والأصول

أعلن رئيس كوريا الجنوبية في 22 مارس/آذار عن ترشيح شين هيون-سونغ—رئيس قسم النقد والاقتصاد في بنك التسويات الدولية—ليكون المحافظ القادم لبنك كوريا، خلفًا لري تشانغ-يونغ عند انتهاء ولايته في 20 أبريل/نيسان. يُنظر إلى شين عمومًا على أنه أكثر تشددًا من التيسير، مما يعكس تركيزه الطويل الأمد على الاستقرار المالي ومخاطر الرفع المالي. ومع ذلك، في ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي المرتفعة وتقلبات أسعار النفط المستمرة، نتوقع أن تميل قيادته نحو نهج سياسي متوازن وعملي بدلاً من تحيز تشديد صريح.

يبدو أن أسواق معدلات الوون الكوري الجنوبي قد بالغت في تسعير مخاطر التشديد. تسعر أسواق OIS/المقايضة حاليًا رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس (إلى 2.75٪) خلال ستة أشهر وحوالي 100 نقطة أساس من الزيادات التراكمية (إلى 3.50٪) خلال 12 شهرًا—وهو توقع يبدو مفرطًا مقارنة بالبيئة الاقتصادية الكلية وإطار سياسة شين.

يخلق هذا مجالًا لإعادة تسعير هبوطية في معدلات الوون قصيرة الأجل وعوائد سندات KTB، لا سيما بعد اجتماع السياسة في مايو/أيار عندما سيصدر بنك كوريا توقعات اقتصادية محدثة إلى جانب "مخطط النقاط" لتوقعات المعدل. تظل الأصول الكورية الجنوبية شديدة الحساسية لمعاناة المخاطر العالمية.

ضعف الوون بحوالي %5 منذ بداية الشهر، متجاوزًا 1500 مقابل الدولار الأمريكي، في حين انخفض مؤشر KOSPI بأكثر من %10. سجل المستثمرون الأجانب صافي تدفقات خروج من الأسهم بحوالي 20.6 تريليون وون في أول 20 يومًا من مارس/آذار. نتوقع استمرار تقلبات في سوق الصرف والأسهم، مع بقاء العوامل الخارجية—وخاصة التوترات في الشرق الأوسط وديناميكيات أسعار الطاقة العالمية—هي المحركات السائدة، نظرًا لاعتماد كوريا الجنوبية الكبير على واردات الطاقة وتعرضها الدوري للتجارة العالمية.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)