الدولار الأمريكي: من المحتمل أن يكون تقرير الوظائف غير الزراعية القوي كافيًا لتوقف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - MUFG

كان تقرير الوظائف الأمريكي لشهر سبتمبر بالتأكيد أفضل من المتوقع، حيث كانت قراءة الوظائف غير الزراعية (NFP) أقوى من الإجماع. ومع ذلك، كانت هناك الكثير من نقاط الضعف في بعض القطاعات الاقتصادية داخل التقرير، ومرة أخرى، شكلت وظائف التعليم الخاص والصحة والحكومة جزءًا كبيرًا من إجمالي الوظائف غير الزراعية - 81 ألفًا من الإجمالي. ولكن عند النظر فقط إلى الوظائف غير الزراعية، فإن ذلك سيضيف بالتأكيد مصداقية لأولئك في الاحتياطي الفيدرالي الذين يجادلون من أجل الحذر - حيث يريد "العديد" من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وفقًا لمحضر اجتماع أكتوبر التوقف في اجتماع ديسمبر، كما أفاد محلل الفوركس في MUFG ديريك هالبيني.

من المتوقع أن يحافظ FOMC على معدلات الفائدة ثابتة في 10 ديسمبر

"لكن الدولار فشل في التقدم وانخفضت العوائد قصيرة الأجل قليلاً، ويرجع ذلك أساسًا إلى الارتفاع الطفيف في معدل البطالة - من 4.32٪ إلى 4.44٪، وبالتالي ليس بعيدًا عن الوصول إلى 4.5٪. نحن مندهشون بعض الشيء من الاهتمام بالارتفاع الطفيف في معدل البطالة. بالطبع، هذا دائمًا عنصر مهم في بيانات الوظائف، لكن الارتفاع الطفيف لم يكن مبنيًا على أخبار سيئة بشكل خاص. كشفت بيانات المسح الأسري عن زيادة قدرها 470 ألفًا في القوى العاملة في سبتمبر، متجاوزة 251 ألف وظيفة جديدة تم إنشاؤها، مما أدى إلى ارتفاع معدل البطالة. كانت هذه هي الشهر الثاني على التوالي الذي توسعت فيه القوى العاملة أكثر من خلق الوظائف."

"يمكن أيضًا تفسير عدم قدرة الدولار على التقدم أكثر من خلال بيانات المطالبات. بينما لم تشير بيانات المطالبات الأولية إلى أي شيء مقلق، زاد إجمالي المطالبات المستمرة إلى مستوى مرتفع جديد دوري، مما يبرز الضعف التدريجي المستمر في ظروف سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، لم تختفِ المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي/التكنولوجيا بعد تقرير أرباح قوي آخر من Nvidia. كان التركيز قبل نتائج Nvidia يعكس المخاوف العامة بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي، ولم تغير أرباح Nvidia الإيجابية تلك المخاوف. إذا استمر هذا التراجع في الذكاء الاصطناعي/التكنولوجيا، فقد يعزز ذلك تدهور المعنويات حتى نهاية العام، مما سيؤثر على معنويات الدولار الأمريكي."

"مع كل ذلك، من غير المحتمل أن يغير ذلك من احتمالية احتفاظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعدم خفض معدلات الفائدة في 10 ديسمبر. لا توجد تقارير وظائف غير زراعية أخرى قبل ذلك، وكان تقرير الوظائف يوم أمس ليس ضعيفًا بما يكفي لرؤية الاحتياطي الفيدرالي يخفض معدلات الفائدة. لا يزال هناك 10 نقاط أساس من التيسير مسعرة في سوق OIS لاجتماع ديسمبر، ويجب أن يدعم إزالة تلك التسعيرات العوائد والدولار. فقط disruption في السوق المالية، مثل عمليات بيع أكبر مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، قد تجعل خفض المعدلات أكثر احتمالًا مرة أخرى."