الذهب يواجه صعوبة دون 3900 دولار قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI

• الذهب يتجه نحو انخفاض أسبوعي حاد مع ضغط رهانات رفع أسعار الفائدة القوية من جانب الاحتياطي الفيدرالي على المعنويات.
• ينتظر المتداولون بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI للحصول على إشارات جديدة بشأن التضخم وتوقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
• تظل المؤشرات الفنية هبوطية، مع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI دون 50 ودخول مؤشر MACD في المنطقة السلبية.

يقلص الذهب (XAU/USD) مكاسبه يوم الجمعة بعد أن ارتفع لفترة وجيزة فوق 3900 دولار. وتراجع المعدن إلى 3852 دولار يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2025. وقد أدت التصريحات المتشددة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى تغذية الرهانات على فترة ممتدة من تشديد السياسة النقدية، مما رفع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وأبقى المعدن منخفضًا بأكثر من 4% حتى الآن هذا الأسبوع.

وقت كتابة هذا التقرير، يرتفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD بنسبة 0.40% خلال اليوم إلى حوالي 3889 دولار. وينصب التركيز الآن على بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) عند 13:30 GMT.

الدولار يقفز مع دفع توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي عوائد الأجل القصير إلى الارتفاع

يصف محللو ING هذا الأسبوع بأنه يشهد "ارتفاعًا قويًا في الدولار مدفوعًا بعوامل كلية"، مع إعادة تسعير الأسواق بسرعة للمسار القريب الأجل للاحتياطي الفيدرالي. ويشيرون إلى أن "العوائد الأمريكية قصيرة الأجل ارتفعت بنحو 40 نقطة أساس منذ صباح الثلاثاء، عندما تساءل كريستوفر والر من الاحتياطي الفيدرالي عن الحاجة إلى رفع بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول." وفي أعقاب تلك التعليقات، يوضح ING أن "السوق تبنى منذ ذلك الحين وجهة نظر مفادها أن رفعين متتاليين في ديسمبر/كانون الأول ويناير/كانون الثاني يبدوان مرجحين، مع توسيع إجمالي تعديل الاحتياطي الفيدرالي من هنا إلى تشديد كامل بمقدار 85 نقطة أساس."

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 103.23 بالقرب من أعلى مستوى في 19 شهرًا، وهو في طريقه لتحقيق ثالث مكسب أسبوعي على التوالي. ويجعل الدولار الأمريكي الأقوى الذهب أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، بينما ترفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية الأعلى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يحذرون من أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية

في وقت سابق من هذا الأسبوع، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) أن التضخم الرئيسي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2%.

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوغان يوم الثلاثاء إن البنك المركزي يحتاج إلى "زيادتين إضافيتين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس" لخفض التضخم.

وفي يوم الخميس، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك إن ضغوط التضخم "تتحرك في الاتجاه الخاطئ" وإن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى "التحرك نحو موقف تقييدي للسياسة" لإعادة التضخم إلى 2%. كما قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إن "ميلها هو أن مزيدًا من التشديد سيكون مطلوبًا."

قد تبقي تكاليف الطاقة المرتفعة التضخم عند مستويات مرتفعة مع بقاء آفاق التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران ضئيلة. قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 3% يوم الخميس بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن واشنطن لا تحتاج إلى اتفاق مع إيران لإنهاء الحرب.

التحليل الفني: يستمر التحيز الهبوطي دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية

على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تمديد تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة 21 يومًا و50 يومًا و100 يوم. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 38 دون خط المنتصف، بينما يقع مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، وكلاهما يعزز نبرة هبوطية ضعيفة حتى مع عدم وصول ظروف التشبع البيعي إلى مستويات حادة بعد.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي القريب 3900 دولار، تليها المنطقة النفسية 4000 دولار، قبل المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند 4031 دولار، والذي يحد من أي تعافٍ أقوى. وفوق ذلك، يشكل المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4154 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4197 دولار منطقة عرض أوسع.

في الاتجاه الهبوطي، يوفر أدنى مستوى ليوم الخميس عند 3852 دولار دعمًا فوريًا، يليه المستوى النفسي 3800 دولار. وقد يؤدي كسر ما دون 3800 دولار إلى فتح الباب أمام تراجع أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)