الذهب يتراجع إلى ما دون 4000 دولار مع تقييم المتداولين لرفع سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار نصف نقطة

• يواجه الذهب صعوبة في جذب المشترين مع استمرار هيمنة توقعات التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معنويات السوق.
• تؤدي بيانات التضخم الأمريكية الأقوى وتصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة إلى تسعير الأسواق بالكامل لرفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
• يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا، بينما يشير مؤشر القوة النسبية RSI بالقرب من 41 إلى ضعف الزخم الشرائي.

تراجع الذهب (XAU/USD) مجددًا إلى ما دون 4000 دولار يوم الخميس، متخليًا عن معظم مكاسب الأسبوع الماضي مع دفع الرهانات على المزيد من الزيادات الأكثر قوة في أسعار الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الدولار الأمريكي (USD) إلى أعلى مستوى جديد منذ بداية العام. ومنذ ذلك الحين، تراجع الدولار الأمريكي، مما ساعد الذهب على التعافي من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 3924 دولار. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 3952 دولار، منخفضًا بنسبة 0.82٪ خلال اليوم.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 102.88، متراجعًا عن أعلى مستوى له عند 103.08.

وضع محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في الحسبان رفعًا بمقدار 50 نقطة أساس (bps) في ديسمبر/كانون الأول قبل تقرير التضخم الأمريكي الصادر يوم الثلاثاء. وقال والر إن رفعًا بنصف نقطة قد يكون مطلوبًا إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول "حوالي 0.3٪ أو أعلى". وهذا ما حدث. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2٪، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.4٪، متفوقًا على التقدير البالغ 0.3٪.

يتعزز زخم الدولار مع تسعير الأسواق بالكامل لرفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن "هناك حاليًا نحو 28 نقطة أساس من الزيادات المسعرة بحلول ديسمبر/كانون الأول، و43 نقطة أساس من الزيادات المسعرة بحلول الاجتماع التالي في يناير/كانون الثاني"، وهو ما "يشير إلى أنه حتى إذا رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول، فمن المتوقع الآن أن يتبع ذلك سريعًا رفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس في بداية العام المقبل".

ويضيف استراتيجيون في ING أن "مزيج الخطاب المتشدد من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتفوق بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI في وقت سابق من هذا الأسبوع لا يزال يحقق مكاسب للدولار"، مع عودة مؤشر الدولار الأمريكي DXY الآن "إلى مستويات يوم التحرير (أبريل/نيسان 2025)". ويؤكدون أن "فروق أسعار الفائدة الحقيقية في الطرف القصير [لا تزال] تغذي زخم الدولار القوي"، وأن "هذه لا تزال حركة مدفوعة بأسعار الفائدة، مع احتواء القوة المفرطة للدولار الأمريكي مقارنة بالقيمة العادلة قصيرة الأجل المدرجة حاليًا".

إن احتمالية ارتفاع تكاليف الاقتراض تقلل بعضًا من بريق الذهب مع تفضيل المستثمرين للأصول التي تدفع فائدة. ويتجه المتداولون الآن إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة، بما في ذلك مطالبات البطالة الأسبوعية في وقت لاحق من يوم الخميس ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) المقرر صدوره يوم الجمعة، مع استعداد عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا للتحدث خلال بقية الأسبوع.

كما تترك التطورات بين الولايات المتحدة وإيران نفسها في دائرة الاهتمام. وأفادت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ) بأن نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس يدرس إجراء محادثات وجهاً لوجه مع مسؤول الأمن الإيراني البارز محسن رضائي. ولا تزال المناقشات أولية، ولم يتم تحديد موعد لها بعد. وقد تبقي مؤشرات التقدم نحو اتفاق أسعار النفط تحت الضغط. وقد يؤدي الانخفاض المستدام في أسعار النفط إلى تخفيف ضغوط التضخم ودفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع أكثر حدة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على نبرة هبوطية إذ يقع دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) لشرائط بولينجر عند 4042 دولار. ويظل الزخم متواضعًا نسبيًا، مع تحرك مؤشر القوة النسبية RSI لإعدادات 14 يومًا حول 41، مما يشير إلى اهتمام شرائي محدود فقط رغم القراءة الإيجابية الطفيفة لمؤشر الماكد (MACD) فوق خط الصفر.

على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند 4000 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا في منتصف نطاق بولينجر عند 4042 دولار. ومن شأن اختراق مستدام فوق هذه المستويات أن يفتح الطريق نحو 4150 دولار والحد العلوي لشرائط بولينجر عند نحو 4199 دولار. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لشرائط بولينجر قرب 3885 دولار، ومن المرجح أن أي تحرك حاسم دون هذه المنطقة سيعزز الميل الهبوطي السائد ويكشف عن مستويات تصحيح أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)