الذهب يتراجع دون 4100 دولار مع تعزيز صدمة الطاقة في الشرق الأوسط لتوقعات متشددة للاحتياطي الفيدرالي Fed

• يتراجع الذهب دون 4100 دولار مع تأثير توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول على الطلب.
• تتوقع الأسواق أن يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل قبل رفعها مرة أخرى في ديسمبر/كانون الأول.
• يمدد الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة تراجعهما من أعلى المستويات الأخيرة وسط الطلب على السندات الحكومية.

يتراجع الذهب (XAU/USD) دون 4100 دولار يوم الخميس على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي (USD) وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ويواجه المعدن النفيس صعوبة في جذب المشترين مع تعزيز مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط للتوقعات بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4078 دولارًا، منخفضًا بنسبة ٪1.50 خلال اليوم.

أفادت صحيفة نيويورك تايمز أن الولايات المتحدة (US) وإسرائيل وضعتا خططًا لشن ضربات جديدة ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، قد تستهدف البنية التحتية للطاقة في البلاد.

وفي الوقت نفسه، تستمر التوترات بين السعودية والحوثيين في التصاعد، مع الإبلاغ عن هجمات جديدة على حقل الشيبة النفطي ومطار الملك فهد الدولي في السعودية. كما أمرت وزارة الخارجية الأمريكية الموظفين الحكوميين غير الأساسيين وأفراد عائلاتهم بمغادرة السعودية.

وقد أثارت العناوين الجيوسياسية الجديدة مخاوف بشأن مزيد من الاضطرابات في إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط، مما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع. ويرتد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) نحو 100 دولار، مرتفعًا بنسبة ٪1.40 خلال اليوم ويتداول بالقرب من أعلى مستوياته في خمسة أسابيع.

وقد دفع الصدمة المستمرة في قطاع الطاقة التضخم فوق أهداف البنوك المركزية في الاقتصادات الكبرى، مما دفع صناع السياسات إلى رفع تكاليف الاقتراض. وتقلل أسعار الفائدة المرتفعة من جاذبية المعدن الذي لا يدر عائدًا رغم دوره التقليدي كأصل ملاذ آمن ووسيلة للتحوط من التضخم. وكلما طال أمد الصراع، كلما احتاجت البنوك المركزية إلى الإبقاء على السياسة النقدية التقييدية لفترة أطول.

ويتطلع المتداولون الآن إلى اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير بعد رفعها بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. وستراقب الأسواق عن كثب أي إشارات بشأن مسار أسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي، إذ تسعّر الأسواق رفعًا آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، مع وضع أداة CME FedWatch احتمالية ذلك عند ٪89.

ومع ذلك، فإن هذه التوقعات المتشددة تقدم دعمًا محدودًا للدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة على المدى القريب، إذ يصحح كلاهما من أعلى مستوياتهما الأخيرة وسط مخاوف بشأن الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي تضغط على الأسهم وتدفع الطلب على السندات الحكومية.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.66 بعد أن لامس أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع عند 101.45. ويقف العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند حوالي 5.06%، منخفضًا بنسبة ٪1 على أساس يومي.

وبالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن يظل الذهب حساسًا لتوقعات أسعار الفائدة وتحركات أسعار النفط، رغم أن ضعف الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة قد يبقي الخسائر محدودة.