الذهب يلمع مرة أخرى في المملكة المتحدة: المستثمرون يتجهون إلى صناديق الاستثمار المتداولة مع استقرار عمليات البيع في السوق
- أظهر المستثمرون في المملكة المتحدة اهتمامًا متجددًا بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، مع تدفقات تزيد عن 2 مليار دولار في أبريل
- أسعار الذهب المستقرة، وبنك إنجلترا الأقل تشددًا من المتوقع، وانخفاض أسعار الأسهم من المرجح أن دفعا زيادة الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
- يميل الطلب المتزايد على صناديق الاستثمار المتداولة إلى دعم الأسعار الفورية، التي ظلت تتراوح بين 4400 دولار و4900 دولار منذ أواخر مارس.
عادت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة العالمية المدعومة بالذهب في أبريل، حيث قاد الصناديق من المملكة المتحدة (UK) الارتفاع، مع استقرار سعر المعدن النفيس بعد الانخفاض الحاد في مارس.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة العالمية المدعومة بالذهب المادي تدفقات بقيمة 6.6 مليار دولار في أبريل، وفقًا لبيانات من مجلس الذهب العالمي (WGC). وهذا يمثل انتعاشًا حادًا من مارس، عندما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة عمليات بيع كبيرة. التدفقات الإيجابية عبر صناديق الاستثمار المتداولة هي مؤشر مبكر لأسعار السوق الفورية حيث أن طلب المستثمرين عبر صناديق الاستثمار المتداولة يميل إلى التأثير المباشر على السوق المادي.
حسب البلد، سجلت المملكة المتحدة تدفقات تزيد عن 2.1 مليار دولار، تلتها الولايات المتحدة (845 مليون دولار) وهونغ كونغ (732 مليون دولار)، حسب تقرير مجلس الذهب العالمي. في أوروبا بشكل عام، شهدت الصناديق تدفقًا كبيرًا بقيمة 3.7 مليار دولار في أبريل، مما قلب إجماليها منذ بداية العام من سلبي إلى إيجابي.
بدت التدفقات الإيجابية في المملكة المتحدة، وعموماً في أوروبا، مرتبطة بـ تصاعد المخاطر الجيوسياسية والجيواقتصادية، حيث قيّم المستثمرون تداعيات التضخم لصراع إيران المستمر والضغط المصاحب على أسعار الطاقة، حسب تقرير مجلس الذهب العالمي.
وأضاف التقرير: "مع تراجع الأسهم المحلية وبنك إنجلترا (BoE) أقل تشددًا من المتوقع، من المرجح أن يكون اهتمام المستثمرين بالذهب قد تعزز مع تعافي الأسعار واستقرارها".
تداولت أسعار الذهب ضمن نطاق سعري واسع منذ نهاية مارس، ضمن نطاق بين 4400 دولار و4900 دولار. وبينما تحافظ الجغرافيا السياسية على جاذبية المعدن النفيس كملاذ آمن، فإن إعادة التسعير السريعة المتشددة لتوقعات أسعار الفائدة للبنوك المركزية العالمية تحد أيضًا من المكاسب.
يُظهر انتعاش صناديق الاستثمار المتداولة في أبريل أن الذهب استعاد إلى حد ما جاذبيته كملاذ آمن. وبينما يمكن أن يستمر طلب المستثمرين عبر صناديق الاستثمار المتداولة في توفير دعم قوي للمعدن النفيس، فإن أي مكاسب كبيرة ستحتاج إلى انخفاض في أسعار الطاقة ورسائل من البنوك المركزية تفيد بأن الخطط الحالية للحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لم تعد مطروحة على الطاولة.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
