تحليل سعر الفضة: انتعاش زوج الفضة/الدولار XAG/USD يفقد الزخم وسط مخاطر السياسة التقييدية
- انتعشت الفضة فوق 73 دولارًا بعد مرحلة تصحيح حديثة.
- تستمر توقعات ارتفاع معدلات الفائدة لفترة أطول في التأثير على المعادن غير المدرة للعائد.
- يبرز محللو OCBC ضعف الزخم بعد فشل الاختراق فوق 80 دولارًا.
ارتفع سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) يوم الخميس، متداولًا حول 73.40 دولارًا في وقت كتابة التقرير، مرتفعًا بنسبة 2.81٪ خلال اليوم، بعد تعرضه لتراجع ملحوظ في الأسابيع الأخيرة. يأتي هذا الارتداد الفني بينما تحاول المعدن الأبيض الاستقرار بعد الرفض بالقرب من حاجز 80 دولارًا في منتصف أبريل/نيسان.
مع ذلك، يبقى التحرك هشًا في بيئة الاقتصاد الكلي التي لا تزال غير مواتية. أسعار النفط المرتفعة المستمرة، المدفوعة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، تعزز المخاوف من التضخم. هذا الديناميكية تعزز التوقعات بأن البنوك المركزية ستستمر في سياسات نقدية تقييدية لفترة أطول، مما يقلل من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة.
أكد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الموقف الحذر من خلال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، مع التأكيد على حالة عدم اليقين المحيطة بتوقعات التضخم، لا سيما بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة. هذا الموقف يعزز التوقعات بأن الظروف المالية ستظل مشددة لفترة ممتدة، أو حتى تزداد تشديدًا إذا استمرت الضغوط التضخمية.
في هذا السياق، يشير محللو OCBC إلى أن الزخم الصعودي للفضة قد ضعف بوضوح بعد الرفض دون 80 دولارًا. ووفقًا للمحللين، يعكس التصحيح الأخير كلًا من جني الأرباح وخلفية الاقتصاد الكلي الأقل دعمًا، التي تميزت بارتفاع توقعات معدلات الفائدة وقوة الدولار الأمريكي.
بالإضافة إلى ذلك، تضيف الطبيعة المزدوجة للفضة كأصل ملاذ آمن ومعدن صناعي طبقة أخرى من التقلبات. عدم اليقين المحيط بالنمو العالمي والطلب الصناعي، لا سيما في قطاع الخلايا الكهروضوئية، يحد من شهية المستثمرين للمراكز الطويلة العدوانية.
على الرغم من انتعاش اليوم، لا يزال توازن المخاطر مائلاً نحو الجانب الهبوطي على المدى المتوسط، طالما استمرت الظروف النقدية في التقييد واستمرت الضغوط التضخمية.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
