استقر الذهب بالقرب من 4700 دولار مع تعويض العوائد الأمريكية المنخفضة لمخاطر إيران
- يجد الذهب دعمًا من عوائد سندات الخزانة الأضعف بعد الانخفاض الحاد يوم الثلاثاء.
- تواصل التوترات في مضيق هرمز إبقاء الطلب على الملاذ الآمن حيًا، لكن الارتفاع يظل محدودًا.
- أسعار النفط المرتفعة وتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي الثابتة تستمر في الضغط على السبائك.
يحافظ سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على استقراره يوم الأربعاء، مسجلاً انتعاشًا طفيفًا بعد انخفاض أكثر من 2% يوم الثلاثاء، في ظل عدم وضوح حل الصراع في الشرق الأوسط، بينما عزز انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية جاذبية المعدن النفيس. يتداول زوج XAU/USD عند 4726 دولارًا بعد أن وصل إلى أعلى مستوى يومي عند 4772 دولارًا.
استقرار السبائك بعد الانخفاض الحاد مع تقييد رهانات تثبيت البنك الاحتياطي الفيدرالي للمكاسب
لم يتغير سرد السوق، حيث توقفت المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، مدفوعة بحصار الولايات المتحدة للسفن التي ترفع علم إيران. ونتيجة لذلك، تصعد طهران الصراع بعد أن استولى الحرس الثوري الإسلامي على ثلاث سفن شحن في مضيق هرمز، مطالبًا برفع الحصار الأمريكي. مدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقف إطلاق النار بينما ينتظر اقتراح طهران، مشيرًا إلى وجود انقسامات داخل القيادة الإيرانية.
تعافت أسعار السبائك مع انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، مع تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.298٪، محيًا زوج XAU/USD مكاسبه السابقة.
أسعار النفط المرتفعة هي السبب الرئيسي في عدم تمكن الذهب من الحفاظ على تقدمه، مع تصاعد ضغوط التضخم، مما يزيد من فرص بقاء البنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
تسعر أسواق المال أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على الأسعار دون تغيير في 2026، مع توقع المضاربين أول خفض في يوليو 2027، وفقًا لبيانات Prime Terminal.
معدلات الفائدة المستقبلية الضمنية للبنك الاحتياطي الفيدرالي
أظهرت بيانات من الولايات المتحدة أن الاقتصاد لا يزال قويًا، حيث كشفت مبيعات التجزئة أن الأسر تواصل الإنفاق، رغم أن الارتفاع يعود في الغالب إلى أسعار الغاز المرتفعة. ومع ذلك، يتوقع مؤشر الناتج المحلي الإجمالي الآن من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، الذي يقدر الناتج المحلي الإجمالي في الوقت الحقيقي باستخدام أحدث البيانات الواردة، أن يرتفع الاقتصاد بنسبة 1.2٪ في الربع الأول من 2026.
قال المرشح لرئاسة البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش أمام مجلس الشيوخ إنه يدعم نهجًا جديدًا في البنك، ولا يؤيد التوجيه المستقبلي، ويعتبر استقلال البنك المركزي أمرًا أساسيًا. وأوضح أن الرئيس ترامب لم يضغط عليه بشأن قرارات أسعار الفائدة.
في الوقت نفسه، يستعيد الدولار الأمريكي بعض الأرض مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة 0.17٪ إلى 98.57، مسجلاً أعلى مستوى له خلال سبعة أيام.
وقبل صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية، ستصدر مطالبات البطالة ومؤشرات مديري المشتريات الفلاشية من S&P Global لشهر أبريل يوم الخميس.
النظرة الفنية لزوج XAU/USD: تدخل الدببة مع استهداف كسر دون 4700 دولار
يظل سعر الذهب مستقرًا، غير قادر على تجاوز 4800 دولار، مما زاد من حدة هبوطه دون المستوى النفسي 4750 دولارًا وجعله على استعداد لمواجهة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4718 دولارًا.
يجدر بالذكر أنه منذ الوصول إلى أعلى مستوى شهري عند 4890 دولارًا، سجل المعدن الأصفر سلسلة متتالية من القمم والقيعان الأدنى خلال الأيام الثلاثة الماضية. لذلك، تحول المعنويات من محايدة إلى محايدة-هبوطية، مع تركيز البائعين على كسر واضح لمتوسطات الحركة البسيطة 100 و20 يومًا، حيث يقع الأخير تحت عتبة 4700 دولار عند 4692 دولارًا.
دون هذه المنطقة، سيكون الدعم الرئيسي التالي عند مستوى 4600 دولار.
للاستئناف الصعودي، يجب على الذهب استعادة 4800 دولار إذا رغب المشترون في البقاء متفائلين بشأن الوصول إلى أسعار أعلى، مع المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا كالمقاومة الرئيسية التالية عند 4883 دولارًا.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
