انخفض الذهب إلى ما دون 4800 دولار مع تراجع الرغبة في المخاطرة مما أدى إلى تراجع الطلب على الملاذات الآمنة من جديد
- انخفض الذهب على آمال تحقيق تقدم بين الولايات المتحدة وإيران مع تراجع الطلب الذي يثقل على المعدن النفيس.
- عوائد سندات الخزانة الأقوى والأسهم المقاومة زادت الضغط على أسعار الذهب.
- لا يزال المتداولون يراقبون مخاطر مضيق هرمز والتضخم المستمر بحثًا عن اتجاه جديد.
تراجع سعر الذهب خلال الجلسة، منخفضًا بنحو %1، مع تحسن شهية المخاطرة وتحول التدفقات نحو الأسهم الأمريكية، مما دفع مؤشر S&P 500 إلى تجاوز مستوى 7000، مستعدًا لاختبار أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 7014. في وقت كتابة التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 4800 دولار بعد أن وصل إلى قمة عند 4871 دولار.
تراجع السبائك مع مكاسب الأسهم وقوة العوائد التي تقلل الطلب على الملاذ الآمن
تتصاعد التكهنات بأن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران قد تنهي الصراع بعد أن صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الحرب على وشك الانتهاء، مضيفًا لـ"مراسل ABC News": "أعتقد أنكم ستشهدون يومين مذهلين قادمين". ونتيجة لذلك، أثقل جاذبية الذهب كملاذ آمن، إلى جانب عودة الأموال إلى الأسهم، على المعدن الأصفر رغم ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء ست عملات مقابل الدولار الأمريكي، بنسبة 0.06% إلى 98.05، وهو أعلى قليلاً من أدنى مستوى له في ستة أسابيع عند 97.96. في الوقت نفسه، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثلاث نقاط أساس إلى 4.275%، مدعومًا بتوقعات عدم خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام، وهو عامل سلبي لأسعار السبائك.
على الرغم من الأخبار الإيجابية، لا يزال الحصار الأمريكي لمضيق هرمز يرفع التوترات. وأفادت رويترز أن إيران قد تفكر في السماح للسفن بالإبحار عبر الجانب العماني من المضيق دون تدخل أو هجوم كجزء من صفقة مع الولايات المتحدة.
من حيث البيانات، أظهر تقرير التضخم يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في مارس ارتفع إلى 4%، لكنه ظل أقل من المتوقع عند 4.6%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة بنسبة 15.7% في أسعار البنزين، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS).
تؤكد قراءة مؤشر أسعار المنتجين الأمريكية الساخنة على عدم وجود خفض في معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026. وتسعر أسواق المال تخفيفًا قدره ثماني نقاط أساس فقط نحو نهاية العام، وفقًا لـ Prime Market Terminal (PMT).
احتمالات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي
تستفيد أسعار الذهب من بيئات أسعار الفائدة المنخفضة. قد يؤدي تخفيف التصعيد في الصراع إلى تخفيف الضغوط التضخمية. ومع ذلك، لا يزال التضخم الأمريكي عنيدًا عند حوالي %3، وقد قال معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إن السياسة الحالية "مناسبة" في ظل البيئة غير المؤكدة.
قالت بيث هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند إن أسعار الفائدة من المتوقع أن تبقى دون تغيير "لفترة جيدة". ولا تتوقع أي حاجة فورية لتعديل سياسة السعر الحالية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم يوم الأربعاء إن أسعار النفط المرتفعة من المرجح أن تبقي التضخم الأساسي أعلى بنحو نقطة مئوية واحدة من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ %2 لعام 2026. وأقر بأنه "من المحتمل أن نرى بعض التأثيرات لأسعار النفط على التضخم الأساسي".
بشكل عام، إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على ثبات الأسعار، فقد يكون زوج الذهب/الدولار XAU/USD معرضًا لجولة هبوطية أخرى. الأنظار تتجه إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية يوم الخميس وخطابات إضافية لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: الذهب يتراجع ويكافح للبقاء فوق 4800 دولار
لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائمًا، ولكن بعد الوصول إلى قمة قرب 4871 دولار وفشل في تجاوز مستوى المقاومة الرئيسي التالي عند 4899 دولار، دفع المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا (SMA) الأسعار للانخفاض.
تظل حركة السعر بناءة بعد الوصول إلى أعلى مستوى في أربعة أسابيع في وقت سابق من الجلسة. ومع ذلك، إذا أغلق زوج الذهب/الدولار XAU/USD اليوم دون 4800 دولار، فمن المتوقع هبوط نحو مستوى الدعم اليومي في 14 أبريل عند 4742 دولار.
لا يزال الزخم صعوديًا، كما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، رغم أنه هش نظرًا لقربه من مستوى الحياد للمؤشر.
للاستمرار في الصعود، هناك حاجة لاختراق واضح فوق 4850 دولار. تقع مستويات المقاومة الرئيسية عند المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4899 دولار وعند 4950 دولار، قبل الوصول إلى 5000 دولار.
على العكس، الدعم الرئيسي الأول عند 4750 دولار يليه أدنى مستوى يوم 14 أبريل قبل اختبار 4700 دولار. اختراق هذا الأخير يكشف عن التقاء المتوسطات المتحركة البسيطة 100 يوم و20 يوم بالقرب من 4684 دولار و4640 دولار.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
