يتداول الذهب بشكل جانبي بينما يزن المتداولون الجغرافيا السياسية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

• تداول الذهب بشكل عام ثابت يوم الخميس حيث أوقف الدولار الأمريكي تقدمه وتراجعت عوائد الخزانة قليلاً.
• يدعم الحرب بين الولايات المتحدة وإيران الطلب على الملاذات الآمنة، لكن مخاوف التضخم المدفوعة بالنفط تحد من مكاسب المعدن الأصفر.
• تقنيًا، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في التماسك ضمن النطاق 5000–5250 دولار.

تعافى الذهب (XAU/USD) من خسائره السابقة ويتداول بشكل عام ثابت يوم الخميس حيث أوقف الدولار الأمريكي (USD) تقدمه خلال اليوم وتراجعت عوائد الخزانة قليلاً بعد ارتفاعها في وقت سابق من هذا الأسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 5170 دولار، متعافيًا من أدنى مستوياته خلال اليوم بالقرب من 5125 دولار.

ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين محاصرًا ضمن نطاق مألوف ويفتقر إلى زخم اتجاهي قوي حيث يوازن المتداولون القوى الاقتصادية الكلية المتعارضة. تستمر الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في دعم الطلب على الملاذات الآمنة وتساعد في الحد من الخسائر الأعمق.

في الوقت نفسه، تعزز المخاوف من أن النزاع قد يؤدي إلى صدمة تضخم مدفوعة بالنفط السرد المتشدد للاحتياطي الفيدرالي (Fed) الذي يبقي الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة مرتفعة بشكل عام، مما يحد من ارتفاع الذهب.

تلاشي رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي مع تصاعد الحرب بين الولايات المتحدة وإيران

دخلت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران يومها الثالث عشر يوم الخميس، مع تصاعد الهجمات في جميع أنحاء الشرق الأوسط وعدم وجود علامات واضحة على التهدئة. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن الحرب مع إيران قد تنتهي "قريبًا"، حيث أخبر Axios في مقابلة هاتفية قصيرة أنه "لم يتبق عمليًا شيء لاستهدافه."

أشار الرئيس الإيراني مسعود بيزشكين إلى أن طهران ستفكر فقط في إنهاء النزاع تحت ظروف معينة، بما في ذلك الاعتراف بـ "الحقوق المشروعة" لإيران، ودفع تعويضات الحرب، وضمانات ضد العدوان المستقبلي.

يؤدي النزاع إلى تعطيل تدفقات النفط العالمية عبر مضيق هرمز، حيث تستهدف إيران ناقلات النفط والسفن التجارية بالقرب من طريق الشحن الرئيسي، مما يثير المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات المطولة.

ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد منذ بداية النزاع وتبقى متقلبة على الرغم من الجهود لتهدئة السوق. وافقت وكالة الطاقة الدولية (IEA) على إطلاق 400 مليون برميل من الاحتياطيات الطارئة، بما في ذلك 172 مليون برميل من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأمريكي.

وفقًا لتقرير BHH، تمر حوالي 15 مليون برميل يوميًا (mb/d) من النفط الخام عبر مضيق هرمز، أو حوالي 10 mb/d إذا كانت الطرق البديلة تعمل بكامل طاقتها. بناءً على هذه التقديرات، يمكن أن تغطي إطلاق مخزون النفط من وكالة الطاقة الدولية حوالي 27 إلى 40 يومًا من اضطراب الإمدادات.

في ظل هذه الخلفية، واصلت الأسواق تقليص رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، حيث يقوم المتداولون الآن بتسعير حوالي 25-30 نقطة أساس (bps) من التيسير بحلول ديسمبر، انخفاضًا من أكثر من 50 نقطة أساس قبل بدء الحرب، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME.

تدعم بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة أيضًا موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر، مع التركيز الآن على تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر يوم الجمعة.

التحليل الفني: يتداول XAU/USD بشكل جانبي بين 5000 و5250 دولار

من منظور فني، يظهر الرسم البياني اليومي أن XAU/USD يتماسك بين 5000 و5250 دولار، مما يعكس توقفًا في الاتجاه الصعودي الأوسع. لا يزال التحيز على المدى القريب صعوديًا بشكل طفيف حيث يستمر السعر في الثبات فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 21 يومًا و50 يومًا، والتي بدورها تبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، مما يعزز الهيكل الصعودي الأساسي.

يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 55، حيث يبقى فوق خط المنتصف مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قائمًا. في الوقت نفسه، انزلق مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 12، مما يشير إلى ضعف قوة الاتجاه.

على الجانب العلوي، يبقى 5200 دولار هو مستوى المقاومة الفوري، يليه ذروة يوم الثلاثاء بالقرب من 5238 دولار. قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق هذه المنطقة إلى إحياء الزخم الصعودي وفتح الباب للتحرك نحو 5419 دولار، وهو أعلى مستوى في 2 مارس.

على الجانب السفلي، يظهر الدعم الأولي بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا حول 5115 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا بالقرب من 4932 دولار. قد يؤدي الاختراق المستدام تحت هذه المنطقة إلى تحفيز ضغط بيع جديد، مما يعرض المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم بالقرب من 4556 دولار كأهم مستوى دعم التالي.