الدولار الأمريكي: الطلب الملاذ مقابل الرياح المعاكسة الهيكلية – بي بي إتش

يجادل إلياس حداد من بنك براون براذرز هاريمان (BBH) بأن الدولار الأمريكي مدعوم على المدى القصير من تدفقات الملاذ الآمن واحتياجات تمويل الدولار المرتفعة خلال ضغوط السوق. ومع ذلك، يحتفظ البنك برؤية هيكلية هبوطية تجاه الدولار، مشيرًا إلى تراجع الثقة في سياسة التجارة والأمن الأمريكية، وتدهور المصداقية المالية، وزيادة التسييس في الاحتياطي الفيدرالي.

دعم قصير الأجل، مخاطر هبوطية على المدى الطويل

"على المدى القصير، يمكن أن يستفيد الدولار الأمريكي من الطلب على الملاذ الآمن المدفوع باحتياجات تمويل الدولار."

"يميل الطلب على تمويل الدولار قصير الأجل إلى الارتفاع خلال فترات الضغط بسبب الدور المهيمن للدولار في النظام المالي العالمي (الفواتير التجارية، الإقراض عبر الحدود، إصدار السندات العالمية، احتياطيات العملات الأجنبية). عندما تضرب الضغوط، يتسابق المشاركون في السوق الأجنبية للحصول على الدولار لتأمين السيولة لتجديد الديون وتلبية احتياجات السيولة."

"هيكليًا، نظل هبوطيين تجاه الدولار الأمريكي بسبب تلاشي الثقة في سياسة التجارة والأمن الأمريكية، وتدهور المصداقية المالية الأمريكية، والتسييس المستمر للاحتياطي الفيدرالي."

"بدأ مكتب الممثل التجاري الأمريكي أمس القسم 301 من قانون التجارة لتجاوز القيود القانونية التي فرضها حكم المحكمة العليا (SCOTUS) الأخير بشأن التعريفات. الدول التي تخضع للتحقيق هي الصين، الاتحاد الأوروبي، سنغافورة، سويسرا، النرويج، إندونيسيا، ماليزيا، كمبوديا، تايلاند، كوريا، فيتنام، تايوان، بنغلاديش، المكسيك، اليابان، والهند."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)