الدولار الأسترالي يواصل التراجع مقابل الدولار الأمريكي وسط ارتفاع عوائد السندات الأمريكية

• الدولار الأسترالي يتراجع أكثر مع تراجع جاذبية العملات الأعلى مخاطرة بفعل ارتفاع عوائد السندات الأمريكية.
• تتوقع TD Securities أن يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعات السياسة في ديسمبر/كانون الأول ويناير/كانون الثاني ومارس/آذار.
• يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد انتهى من دورة التشديد النقدي.

يمدد الدولار الأسترالي (AUD) سلسلة خسائره مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، متداولًا على انخفاض بنسبة ٪0.15 عند حوالي 0.6795 في التعاملات الأوروبية. ويخفق زوج الأسترالي في الأداء مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (US) الذي قلص جاذبية الأصول الأعلى مخاطرة، مثل الدولار الأسترالي.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تتمسك عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأعلى مستوى في 3 أسابيع قرب ٪5.13. وقد قفزت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو ٪5.5 في آخر يومي تداول.

ما الذي منح عوائد السندات الأمريكية القوة؟

يشير استراتيجيون في دويتشه بنك إلى أن أحدث بيانات التضخم الأمريكية كانت المحرك الرئيسي لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مشيرين إلى أن "قراءة التضخم الأساسي الشهري لمؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر/تشرين الأول جاءت أعلى من التوقعات عند +٪0.30 (مقابل +٪0.2 متوقعة)." ويؤكدون أن "هذا كان الشهر الثالث على التوالي الذي يسجل فيه التضخم الأساسي ٪0.3، وإذا جمعت هذه الأشهر الثلاثة معًا، فإن المعدل السنوي للتضخم الأساسي يسير عند +٪3.75." ويضيف دويتشه بنك أن "هذا هو أسرع وتيرة لهذا المقياس منذ أبريل/نيسان 2024، لذا أصبح من الصعب بشكل متزايد اعتبار ذلك مجرد عثرة عابرة."

دفعت مخاطر استمرار التضخم الأمريكي المرتفع خبراء السوق إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

وبحسب استراتيجيين في TD Securities، فقد اتخذت الشركة موقفًا أكثر تشددًا بشأن مسار السياسة النقدية القريب، وتتوقع الآن "رفعًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول ويناير/كانون الثاني ومارس/آذار"، بدلًا من توقعها السابق لرفع واحد فقط في ديسمبر/كانون الأول ومارس/آذار.

وفي الوقت نفسه، يتراجع أداء الدولار الأسترالي مع توقع الأسواق المالية أن دورة أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قد وصلت إلى نهايتها.

تراجع دعم الدولار الأسترالي مع وصول تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي إلى حدوده

يشير محللو MUFG إلى أن "الطبيعة الاستباقية للتشديد النقدي في أستراليا قد أفادت الدولار الأسترالي" في وقت سابق، لكنهم يرون الآن أن "الوقت يبدو أنه قد نفد لتقديم الدعم للعملة" مع استنتاج المستثمرين أن بنك الاحتياطي الأسترالي "بدأ ينفد من المجال لإجراء المزيد من رفع أسعار الفائدة في وقت يعيد فيه المستثمرون تقييم وجهات نظرهم بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي." ويشيرون إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد "رفع أسعار الفائدة في خمس مناسبات هذا العام وأن سعر الفائدة عند 4.85% هو الأعلى منذ 2008 عندما كان بنك الاحتياطي الأسترالي يخفض أسعار الفائدة في خضم الأزمة المالية العالمية"، مما يؤكد مدى تركّز هذه الدورة في بدايتها. وهذا الموقف الاستباقي يعني أن "منحنى OIS حتى الربع الرابع من 2027 يظهر في الغالب منحنى مسطحًا لكن مع احتمال خفض سعر الفائدة (-15 نقطة أساس مسعرة) في الربع الثالث-الرابع من العام المقبل"، مما يعزز الرأي بأن دفعة أسعار الفائدة المحلية التي كانت تدعم الدولار الأسترالي قد استُنفدت إلى حد كبير الآن، في الوقت الذي تُعاد فيه تسعير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية صعودًا.

وفيما يلي، سيركز المستثمرون على محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي في أكتوبر/تشرين الأول، والذي سيصدر يوم الثلاثاء.

التحليل الفني لزوج AUD/USD

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.6795، مواصلا هبوطه دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 0.6930، والذي يعمل الآن كمقاومة علوية فورية ويعزز التحيز الهبوطي على المدى القريب. ويشير فشل الزوج في استعادة هذا المتوسط المتحرك الأسي إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تُباع، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 31.8 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، مما يلمح إلى استمرار الضغط الهبوطي مع وجود خطر محدود فقط لارتداد تصحيحي.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا قرب 0.6930، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز مطلوبًا لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. وعلى الجانب الهبوطي، ومع عدم وجود مستويات دعم فنية واضحة مستمدة من البيانات الحالية، قد ينظر المتداولون إلى القيعان السعرية السابقة والحواجز النفسية دون 0.6800 كمناطق طلب محتملة، رغم أن الهيكل السائد يشير إلى أن أي مستويات دعم من هذا القبيل ستظل عرضة للخطر ما دام السعر يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)