الين الياباني يجد بعض الارتياح مع تحذير المسؤولين من التحركات السريعة للعملة

• الين الياباني يزداد قوة مع تحذيرات التدخل التي تضغط على زوج دولار/ين USD/JPY قرب مستوى 160.00.
• يوفر التراجع الطفيف في الدولار الأمريكي بعض الارتياح، رغم أن توقعات تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحد من تعافي الين.
• تصريحات حذرة من صانع السياسة في بنك اليابان BoJ تويتشيرو أسادا تثير الشكوك حول وتيرة المزيد من رفع أسعار الفائدة.

يتداول زوج دولار/ين USD/JPY على انخفاض طفيف يوم الخميس بعد أن صعد إلى 159.94، وهو أعلى مستوى له في أكثر من شهرين. عززت الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الدولار الأمريكي (USD)، مما دفع الزوج إلى مسافة قريبة من مستوى 160.00، وأعاد خطر التدخل الياباني إلى دائرة التركيز. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج دولار/ين USD/JPY قرب 159.70، منخفضًا بنسبة ٪0.10 خلال اليوم.

قال كبير الدبلوماسيين اليابانيين المعنيين بالعملة، أتسوشي ميمورا، يوم الخميس إن تحركات العملة الأخيرة كانت سريعة للغاية، مضيفًا أن "من السابق لأوانه جدًا أن ننسى ما حدث هذا الصيف." وأنفقت اليابان رقمًا قياسيًا بلغ 15.4 تريليون ين لشراء الين على مدى ثلاثة أيام بين 30 يوليو/تموز و3 أغسطس/آب بعد أن ضعفت العملة إلى ما يقرب من 164 مقابل الدولار الأمريكي، وهو أدنى مستوى لها منذ نحو 40 عامًا.

اليابان تشير إلى استعدادها للدفاع عن الين مع قوة الدولار التي تعقد التدخل

يرى محللو MUFG/BTMU أن الخطاب الرسمي الأخير "يوجه إشارة قوية إلى أن اليابان مستعدة للتدخل مرة أخرى لدعم الين"، وهو موقف يعتقدون أنه "ينبغي أن يساعد في الحد من المزيد من الارتفاع في زوج دولار/ين USD/JPY بما يتجاوز 160.00." ومع ذلك، يحذرون من أنه "سيكون من الأصعب الآن عكس الاتجاه الصعودي لزوج دولار/ين USD/JPY مع قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع على خلفية التوقعات بتسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed." ومن وجهة نظرهم، "إذا ساعد ارتفاع خطر المزيد من التدخل في استقرار زوج دولار/ين USD/JPY بينما يواصل الدولار الأمريكي قوته على نطاق أوسع، فقد نشهد تراجع أزواج الين غير المقومة بالدولار الأمريكي."

ومع ذلك، فإن التراجع الطفيف في الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس يخفف بعض الضغط عن الين الياباني (JPY). ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، قرب 102.88 بعد أن وصل إلى 103.08، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2025.

يسعر المتداولون الآن بالكامل رفعًا لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول، مع كون تحرك بمقدار 25 نقطة أساس هو النتيجة الأكثر ترجيحًا، إلى جانب احتمال ضئيل لزيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. وتعززت هذه الرهانات بعد بيانات التضخم الاستهلاكي الأمريكية الأقوى من المتوقع في وقت سابق من هذا الأسبوع، ودعوات من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمزيد من الرفع لإعادة التضخم إلى هدف ٪2.

وفي الوقت نفسه، حذر عضو مجلس إدارة بنك اليابان BoJ تويتشيرو أسادا من أن "رفع أسعار الفائدة قد يضر بالاقتصاد ويخفض التضخم الأساسي." وقال إنه مع وجود سعر السياسة النقدية في النطاق المحايد، فإن "أي رفع إضافي قد يكون له تأثير أكبر على الاقتصاد" وأن بنك اليابان BoJ "يجب أن يكون حذرًا بشأن وتيرة الزيادات." وأضاف أسادا أيضًا أن الزيادات الحالية في الأسعار "ليست بالضرورة مدفوعة بالطلب" في ظل ضعف النمو والاستهلاك.

ويتجه المتداولون الآن إلى مطالبات البطالة الأسبوعية الأمريكية في وقت لاحق من يوم الخميس، وإلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة للحصول على مؤشرات جديدة بشأن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ديسمبر/كانون الأول.