توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يتراجع دون 1.1100، وتظل النظرة السلبية قائمة تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
- يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1080 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- يحافظ الزوج على نبرة سلبية فيما دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع زخم مؤشر القوة النسبية RSI هبوطي.
- يظهر الحاجز الصاعد الأول في منطقة 1.1090-1.1100؛ ويُرى مستوى الدعم الأولي عند 1.1000.
يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قرب 1.1080 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. ويضغط الموقف الحذر من البنك المركزي الأوروبي (ECB) على اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD). وقال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي فيليب لاين إن أسعار الطاقة قد تكون في تراجع، لكن قرارات أسعار الفائدة للبنك المركزي ستعتمد على مدى قوة انتقال الارتفاع الأخير في تكاليف الوقود إلى الأجور والأسعار الأخرى.
من ناحية أخرى، بدأت الرهانات على رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر/كانون الأول تتزايد بعد تقرير تضخم أمريكي جاء أعلى من المتوقع وتعليقات من محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر. وقال والر إنه سيدعم رفعًا بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر/كانون الأول، وقد يدفع نحو تحرك بمقدار نصف نقطة إذا جاءت بيانات التضخم أسوأ من المتوقع.
وينتظر المتداولون بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الجمعة للحصول على مزيد من الدلائل بشأن مسار أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي ارتفاعًا بنسبة 6.6٪ على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، بينما يُتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المنتجين الأساسي زيادة بنسبة 5.0٪ على أساس سنوي خلال الفترة نفسها من التقرير.
تتراجع توقعات اليورو مع تباين حذر البنك المركزي الأوروبي مع تشديد الفيدرالي
يشير استراتيجيون في رابوبنك إلى أن "الاحتياطي الفيدرالي ليس البنك المركزي الوحيد بين اقتصادات مجموعة العشرة G10 المتوقع على نطاق واسع أن يرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول"، مع كون البنك المركزي الأوروبي "من بين تلك البنوك التي يُرجح أيضًا أن تشدد السياسة النقدية." ومع ذلك، يحذرون من أن "البنك المركزي الأوروبي قد يكون مترددًا في رفع أسعار الفائدة بعد ديسمبر/كانون الأول"، مشيرين إلى إشارات من "المؤتمر الصحفي الأخير للبنك المركزي الأوروبي" والتي "أشارت إلى أن مجلس المحافظين كان يزداد قلقًا بشأن آفاق النمو." وفي رؤية رابوبنك الداخلية، فإن "التسعير السوقي لارتفاعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي في 2027 لا يزال مفرطًا في التشدد"، ويضيفون أن "عاملًا آخر قد يضغط على اليورو في الأشهر المقبلة هو حالة عدم اليقين بشأن ما قد يعنيه رئيس يميني متطرف في فرنسا بالنسبة للتعاون داخل الاتحاد الأوروبي مستقبلًا." وفي ظل هذه الخلفية، "يتوقع رابوبنك تحركًا إلى EUR/USD1.10 على مدى 3 أشهر."
لاين يشدد على التوافق وتأخر استجابة التضخم، وهو ما يدعم اليورو بشكل طفيف
تتوافق درجة خطاب لاين البالغة 6.2/10 مع المتوسط التاريخي على FXS Speechtracker، ما يشير إلى تأثير محايد إجمالًا ولكن مع ميل طفيف متشدد. ويشير التركيز على "أولوية عالية للتوافق" و"عتبة مرتفعة للتوجيه المستقبلي الاتجاهي" إلى أن البنك المركزي الأوروبي متردد في الالتزام المسبق بمسار السياسة، لكنه يريد الحفاظ على المرونة عبر الأدوات الخاصة بـ"تعدد حالات التوازن" في سوق السندات، وهو ما يمكن أن يدعم استقرار اليورو.
يركز لين على التضخم الأساسي كدليل للتضخم المتوقع بعد عام، كما أن توقع الآثار الثانوية، يشير إلى القلق من أن ضغوط الأسعار قد تثبت ثباتها حتى مع تراجع أسعار الطاقة. إن فكرة أن التضخم الرئيسي قد يتراجع بينما يرتفع التضخم الأساسي تعزز موقفًا حذرًا بشأن التيسير، وهو ما يدعم اليورو بشكل طفيف إذ قد تسعّر الأسواق مسارًا أبطأ وأكثر ارتباطًا بشروط لخفض أسعار الفائدة.
التحليل الفني: لا يزال التوقع الهبوطي لزوج يورو/دولار EUR/USD قائمًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
في الرسم البياني اليومي، يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD تراجعه دون جميع المتوسطات المتحركة ومقاييس التقلب الظاهرة ليبقي على ميل هبوطي واضح. ولا يزال المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) أعلى بكثير من السعر الفوري، مما يعزز بنية محدودة في المدى المتوسط، بينما يتداول السعر أيضًا دون الحد السفلي لنطاق بولينجر (20، 2)، ما يشير إلى استمرار ضغط البيع حول القيعان الأخيرة. وقد تعافى مؤشر القوة النسبية (14) إلى 36 لكنه لا يزال دون خط 50 المحايد، مما يشير إلى مجرد ارتياح طفيف في الزخم ضمن بيئة ضعيفة إجمالًا.
في الاتجاه الصاعد، يظهر مستوى المقاومة الأولي في منطقة 1.1090-1.1100، والتي تمثل الحد السفلي لنطاق بولينجر والمستوى النفسي. وقد يمهد أي استمرارية في عمليات الشراء فوق هذا المستوى الطريق إلى النطاق الأوسط عند 1.1180، في الطريق إلى الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 1.1275 والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1405.
في الاتجاه الهبوطي، يعمل الحاجز النفسي 1.1000 بمثابة مستوى دعم رئيسي للزوج الرئيسي. وقد يكشف استمرار التداول دون المستوى المذكور عن قاع 12 مايو/أيار 2025 عند 1.0951، يليه قاع 27 مايو/أيار 2025 عند 1.0733.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
