اليورو يسجل مكاسب متواضعة بالقرب من 1.1100 مع تقييم المتداولين لمسار معدلات الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي ECB
- يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD مع مكاسب طفيفة حول 1.1095 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
- وولر من الاحتياطي الفيدرالي يرى أن رفع الفائدة في ديسمبر مرجح، ويفتح الباب أمام زيادة محتملة بمقدار 50 نقطة أساس.
- المتداولون يقيّمون إشارات محتملة من البنك المركزي الأوروبي ECB بشأن رفع الفائدة في ديسمبر.
يسجل زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسب متواضعة بالقرب من 1.1095 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ومع ذلك، قد يكون الصعود المحتمل للزوج الرئيسي محدودًا بسبب التوقعات برفع أكبر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) هذا العام.
أفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري في أكتوبر/تشرين الأول، مقابل نمو سابق بلغ 0.6٪. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 0.3٪. وباستثناء الغذاء والطاقة المتقلبين، ارتفع ما يُعرف بمؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3٪ مقابل توقعات بزيادة قدرها 0.2٪.
قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن تقرير التضخم المرتفع قد يدفعه إلى الدعوة لزيادة بمقدار نصف نقطة مئوية في ديسمبر.
وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 87.3٪ لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عندما يجتمع البنك في 8-9 ديسمبر، وتضع احتمال رفع بمقدار نصف نقطة عند 12.7٪، بعد أن كان قريبًا من الصفر قبل تقرير التضخم، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، أشار صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي (ECB) فيليب لاين إلى أن أسعار الطاقة قد تكون في تراجع، لكن قرارات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي ستعتمد على مدى قوة انتقال الارتفاع الأخير في تكاليف الوقود إلى الأجور والأسعار الأخرى.
وقال رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد الأسبوع الماضي إن البنك المركزي يراقب المؤشرات لمعرفة ما إذا كان رفع أسعار الفائدة سيكون مبررًا الشهر المقبل، بعد أن أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر.
تتراجع النظرة المستقبلية لليورو مع حذر البنك المركزي الأوروبي مقابل مخاطر الفيدرالي والسياسة الفرنسية
يشير استراتيجيون في رابوبنك إلى أن "الاحتياطي الفيدرالي ليس البنك المركزي الوحيد من مجموعة العشر G10 المتوقع على نطاق واسع أن يرفع أسعار الفائدة في ديسمبر"، مع كون البنك المركزي الأوروبي "من بين تلك البنوك التي يُرجح أيضًا أن تشدد السياسة". ومع ذلك، يحذرون من أن "البنك المركزي الأوروبي قد يكون مترددًا في رفع أسعار الفائدة بعد ديسمبر"، مشيرين إلى إشارات من "المؤتمر الصحفي الأخير للبنك المركزي الأوروبي" والتي "ألمحت إلى أن مجلس المحافظين كان يزداد قلقًا بشأن آفاق النمو". وفي رؤية رابوبنك الداخلية، فإن "التسعير السوقي لارتفاعات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في 2027 لا يزال متشددًا أكثر من اللازم"، ويحذرون من أن "عاملًا آخر قد يضغط على اليورو في الأشهر المقبلة هو حالة عدم اليقين بشأن ما قد يعنيه وصول رئيس يميني متطرف في فرنسا بالنسبة للتعاون داخل الاتحاد الأوروبي مستقبلًا". وفي ظل هذه الخلفية، يتوقع رابوبنك "تحركًا إلى 1.10 في زوج يورو/دولار EUR/USD على مدى 3 أشهر".
لين يشدد على التوافق وتأخر التضخم، وهو داعم بشكل طفيف لليورو
حصل لين من البنك المركزي الأوروبي ECB على 6.2/10 في FXS Speechtracker، بما يتماشى تمامًا مع المتوسط التاريخي، مما يشير إلى عدم وجود تحول كبير في النبرة ولكن مع تحيز ثابت يميل قليلًا نحو التشديد. إن التركيز على "علاوة مرتفعة على التوافق" و"عتبة مرتفعة للتوجيه المستقبلي الاتجاهي" يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيتجنب الالتزام بمسار تيسير عدواني، وهو ما يدعم اليورو بشكل طفيف.
إن تركيز لين على التضخم الأساسي كدليل على التضخم المتوقع بعد عام، وتوقع حدوث آثار الجولة الثانية، يعزز القلق بشأن ضغوط الأسعار المستمرة. كما أن فكرة أن التضخم العام قد يتراجع مع انعكاس أسعار الطاقة بينما يرتفع التضخم الأساسي، إلى جانب الحاجة إلى أداة للتعامل مع حالات التوازن المتعددة في سوق السندات، تشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال حذرًا بشأن تخفيف السياسة، مما يبقي الجانب الهبوطي لليورو محدودًا إلى حد ما.
التحليل الفني: EUR/USD يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون نطاق كثيف من مؤشرات التقلب والاتجاه. وتقع نطاقات بولينجر 20 يومًا بالكامل الآن فوق السعر، مع قيام النطاق السفلي والنطاق الأوسط بدور المعروض الفوري فوق السعر، بينما يعزز النطاق العلوي والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) تحيزًا هبوطيًا أوسع. ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 37 دون حاجز 50 المحايد، مما يشير إلى أن ضغط البيع لا يزال يفوق اهتمام الشراء عند الانخفاضات رغم التباطؤ الأخير في الزخم الهبوطي.
على الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند نطاق بولينجر السفلي قرب 1.1095، تليها المنطقة الوسطى حول 1.1185. وفوق ذلك، يصطف نطاق بولينجر العلوي عند نحو 1.1270 قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 1.1405، مشكلًا سقفًا أوسع يحتاج الثيران إلى استعادته لتخفيف البنية الهبوطية الحالية. ومع عدم وجود مستويات دعم واضحة قريبة من المؤشرات التي تتم مراقبتها أسفل السوق، قد يواصل المتداولون اعتبار أي ارتداد نحو هذه المقاومة المتجمعة فرصة لإعادة الانخراط في الاتجاه الهابط السائد.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
