اليورو يتراجع مقابل الدولار الكندي قبيل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي ECB
- يضعف اليورو قبيل قرار الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي بينما تستمر مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة.
- من المتوقع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع عند 2.50٪، مع بحث المتداولين عن إشارات بشأن احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر.
- رفع بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪، مما عزز الدولار الكندي وأشار إلى احتمال تشديد إضافي مستقبلاً.
يواصل زوج اليورو/الدولار الكندي EUR/CAD سلسلة خسائره التي بدأت في 16 أكتوبر/تشرين الأول، ويتداول قرب 1.5580 خلال الساعات الأوروبية يوم الخميس. وتراجع الزوج مع فقدان اليورو (EUR) قوته قبيل قرار السياسة النقدية المرتقب من البنك المركزي الأوروبي (ECB).
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع دون تغيير عند 2.50٪ في اجتماعه يوم الخميس، بعد زيادات بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من العام. ومع ذلك، فإن التضخم المستمر المدفوع بالطاقة غذّى النقاش الدائر حول ما إذا كان صانعو السياسة قد يستأنفون رفع أسعار الفائدة في ديسمبر. ونتيجة لذلك، يمعن المشاركون في السوق النظر في تقييم البنك المركزي الأوروبي لمخاطر التضخم والنمو الاقتصادي وأي توجيهات مستقبلية بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
وإضافة إلى الضغط الهبوطي على زوج EUR/CAD، تعزز الدولار الكندي (CAD) بعد أن نفذ بنك كندا (BoC) رفعاً لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، رافعاً سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة إلى 2.50٪ في اجتماعه في أكتوبر/تشرين الأول يوم الأربعاء. وأشار محافظ بنك كندا تيف ماكليم إلى أن مزيداً من الزيادات في أسعار الفائدة قد تكون ضرورية، رغم أن صانعي السياسة يعتزمون التحرك بحذر في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي. ودعماً لموقفه المتشدد، ذكر بنك كندا في بيانه الرسمي أن استمرار صمود الاقتصاد العالمي دفعه إلى تعديل طفيف بالرفع لتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي لعام 2026 إلى 3.1٪، مع الإبقاء على توقعاته لعامي 2027 و2028 عند 3.2٪.
ويشير محللو Danske Bank إلى محدودية رد فعل السوق تجاه أحدث زيادة في أسعار الفائدة من بنك كندا، موضحين أن "USD/CAD ومعدل مبادلة السنتين كانا دون تغيير تقريباً بعد الخبر"، مما يؤكد كيف أن التحول في السياسة لم يحرك بشكل ملموس مؤشرات الفوركس وأسعار الفائدة الكندية الرئيسية.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
