الذهب يضعف قبيل صدور تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي وسط توقعات متشددة للاحتياطي الفيدرالي

• يتراجع الذهب مع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد.
• تحتل بيانات التضخم الأمريكية PCE مركز الصدارة مع تقييم المتداولين لاحتمال رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
• يصمد زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من نطاق بولينجر السفلي مع ميل مؤشر القوة النسبية RSI ومؤشر MACD لصالح البائعين.

يتداول الذهب (XAU/USD) على تراجع يوم الخميس، إذ يترك أحدث إعلان للسياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول مطروحًا بقوة بعد أن أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في أكتوبر/تشرين الأول. ويتجه المتداولون الآن إلى بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية للحصول على إشارات جديدة بشأن آفاق السياسة النقدية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD قرب 4030 دولارًا، منخفضًا بنسبة ٪0.88 خلال اليوم.

صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء بأغلبية 10-2 للإبقاء على أسعار الفائدة عند نطاق 3.75%-4.00%. وقد فضّلت العضوة ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك زيادة بمقدار 25 نقطة أساس. وجاء قرار التوقف رغم تزايد الأدلة على الضغوط التضخمية برد فعل أولي مائل للتيسير بشكل طفيف، ما دعم الذهب ودفع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل إلى الانخفاض.

ومع ذلك، بقيت الرسالة العامة متشددة. وأكد الرئيس كيفن وارش التزامه بتحقيق استقرار الأسعار، مشيرًا إلى أنه "بينما أصبحت الأوضاع المالية الإجمالية أكثر تشددًا، فأنا غير راغب وغير قادر على وصفها بأنها مشددة." كما شدد على أن مواجهة التضخم لا تتعلق بتاريخ معين أو إصدار اقتصادي واحد.

ويشير محللون في رابد بنك إلى أنه رغم الإبقاء على السياسة دون تغيير، فإن اللجنة "أشارت إلى الحاجة إلى مزيد من المعلومات للمساعدة في تحديد موقف السياسة المناسب." وأكد الرئيس وارش أن "اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستحصل على الكثير من البيانات الإضافية خلال الأسابيع التي تسبق الاجتماع التالي," مما يعزز الطبيعة المعتمدة على البيانات في رد فعل الاحتياطي الفيدرالي.

ويخلص استراتيجي الولايات المتحدة في رابد بنك إلى أنه "من دون تقديم توجيه مستقبلي، فإن وارش قدّم عمليًا مبررًا لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول," ما يشير إلى أن الباب أمام مزيد من التشديد لا يزال مفتوحًا بقوة.

ويُسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنحو ٪80 لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وستواجه تلك التوقعات اختبارًا جديدًا من مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش بالتزامن مع التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث.

ويصمد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فوق 102.00 قبيل صدور البيانات، بعد تراجعه في اليوم السابق.

بالنسبة للذهب، لا يزال احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة يمثل رياحًا معاكسة رئيسية، إذ تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا. وقد تعزز قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأقوى من المتوقع رهانات رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول وتدفع الذهب إلى الانخفاض، بينما قد تخفف البيانات الأضعف من تلك التوقعات وتوفر مجالًا لارتداد قصير الأجل.

التحليل الفني: XAU/USD يحافظ على التداول فوق الحد السفلي لنطاق بولينجر

على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 يومًا عند 4113 دولارًا، والذي يشكل نطاق بولينجر الأوسط، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيًا. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 38، مشيرًا إلى ضعف زخم الشراء دون الوصول إلى منطقة التشبع البيعي. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) سلبيا قليلا، مما يشير إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون.

في الاتجاه الصعودي، تتمثل المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا بالقرب من 4113 دولارًا، تليها الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 4229 دولارًا. وقد يفتح التحرك المستدام فوق هذه المستويات الباب نحو 4400 دولار.

في الاتجاه الهبوطي، من المرجح أن يحد الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 3998 دولارًا ومنطقة الدعم السابقة حول 4000-3950 دولارًا من المزيد من التراجعات. ومع ذلك، فإن الكسر الحاسم دون هذه المنطقة قد يطلق هبوطًا أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)