اليورو يحافظ على مكاسبه فوق 1.1200 رغم الاضطرابات الفرنسية
- يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1215 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
- تفرض فرنسا حظر تجول جزئيًا في عدة مدن، بما في ذلك أجزاء من باريس.
- وارش من الاحتياطي الفيدرالي Fed يعزز توقعات السوق بتثبيت أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.
يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على مكاسبه بالقرب من 1.1215 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ومع ذلك، قد تكون فرص الصعود المحتملة للزوج محدودة مع إضافة الاحتجاجات العنيفة في فرنسا إلى المخاوف بشأن التدهور في التوقعات المالية للبلاد. ومن المقرر صدور مسح Zew الألماني وتقارير التوظيف ADP الأمريكية في وقت لاحق من يوم الثلاثاء.
أفادت BBC يوم الاثنين بأن السلطات الفرنسية فرضت حظر تجول ليليًا في أجزاء من وسط باريس ومدن أخرى بعد عطلة نهاية أسبوع من أعمال الشغب والنهب في أنحاء البلاد. وقال رئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان لوكورنو يوم الاثنين إنه "مصمم بالكامل على استعادة النظام العام" ودعا إلى فرض حظر تجول "محلي وجزئي" إذا لزم الأمر. وأضاف أنه "لا مجال" لفرض حظر تجول شامل على مدن بأكملها.
هذا التحرك لا يقدم دعمًا يُذكر للعملة الموحدة. وسوف يراقب المتداولون عن كثب التطورات المحيطة بالمخاطر المالية والسياسية في فرنسا. وأي علامات على التصعيد قد تعمل بمثابة رياح معاكسة للزوج الرئيسي.
اتسع الفارق بين السندات الحكومية الفرنسية وسندات البوند الألمانية الملاذ الآمن إلى 147 نقطة أساس (bps)، ليصل إلى مستويات لم تُشهد منذ أزمة الديون الأوروبية 2011–2012، ارتفاعًا من نحو 110 نقاط أساس في أواخر سبتمبر/أيلول.
على الجانب الأمريكي، أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش الأسبوع الماضي عن تفاؤله بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي لكنه لم يشر إلى ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات أو متى قد تكون مطلوبة. ويرى متداولو عقود أموال الاحتياطي الفيدرالي أن البنك سيُبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول، ويُسعّرون احتمالًا بنسبة 82.8٪ لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
اليورو يتراجع عن أداء نظرائه مع ضغط الاضطرابات في فرنسا والمخاطر الجيوسياسية على الأصول
يشير استراتيجيون في Scotiabank إلى أن اليورو يتخلف عن نظرائه، موضحين أن "اليورو EUR دون أداءه بعد الاحتجاجات الواسعة والعنيفة في أنحاء فرنسا ضد الأوضاع السيئة في المدارس والمستشفيات والمخاوف الأوسع بشأن القدرة على تحمل التكاليف." ويضيفون أن المشهد السياسي ينعكس على الأسواق المحلية، مع "تراجع أداء الأسهم والسندات الفرنسية واتساع فروق العائد مقابل ألمانيا إلى 145 نقطة أساس، لتستقر عند أعلى نطاق تاريخي (حديث)." كما أن التوترات الجيوسياسية تزيد من حدة النبرة الحذرة بعد أن "قال الرئيس زيلينسكي إن الولايات المتحدة تضغط على أوكرانيا، وليس روسيا، لتقديم تنازلات، مما يضيف إلى المخاوف الجيوسياسية"، وهو ما يعزز بيئة أكثر صعوبة لمجموعة اليورو.
وارش يلفت الانتباه إلى طفرة الاستثمار ومخاطر الذكاء الاصطناعي لكنه يتجنب الالتزام المسبق بشأن السياسة
حصل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش على 5.6/10 على مؤشر FXS Speechtracker، وهو أضعف بشكل طفيف مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، مما يعكس لهجة حذرة رغم الإشارات المتفائلة إلى النمو الهيكلي وطفرة الاستثمار. وتؤكد الإشارة إلى أنه كان "متحفظًا بشكل مفرط بسبب الأزمة المالية العالمية" على استمرار الميل إلى تجنب المخاطر، حتى مع إبراز وارش قوة الاستثمار المدفوع بالسياسات ورفضه استباق اجتماعي أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول المقبلين، مما يبقي متداولي الدولار الأمريكي مركزين على النتائج المعتمدة على البيانات واحتمال اتخاذ قرارات "تتبلور" لاحقًا هذا العام. كما أن تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي كقوة من جانب الطلب وعلى إدارة المخاطر الطرفية يضيف طبقة استشرافية تتعلق بالاستقرار المالي، مما يخفف أي قراءة متشددة على المدى القريب.
لم يتغير مؤشر FXS Fed Sentiment Index، إذ تحرك 0.00 نقطة إلى مستوى مرتفع لا يزال عند 127.51، مما يشير إلى أن الخطاب يترك السردية الأوسع للسياسة النقدية راسخة في المنطقة المتشددة رغم أن درجة FXS Speechtracker جاءت أضعف قليلًا. وبالنسبة لأسواق الفوركس، فإن الجمع بين ارتفاع مؤشر FXS Fed Sentiment Index والنبرة غير الحاسمة يشير إلى أن الدولار الأمريكي لا يزال مدعومًا بتوقعات استمرار اليقظة بشأن التضخم والاستقرار المالي، حتى من دون توجيه صريح بشأن مسار اجتماعات 2026.
التحليل الفني: يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بنبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) ودون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر لفترة 20. كما يواجه الزوج سقفًا من النطاق العلوي لبولينجر، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 38 إلى زخم هبوطي ضعيف لكنه مستقر بعد الخروج من منطقة التشبع البيعي.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر قرب 1.1260، تليها النطاق العلوي حول 1.1410 ثم المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1462. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر النطاق السفلي لبولينجر عند 1.1110 الدعم المهم التالي، حيث إن كسره سيفتح الطريق أمام تراجع أعمق، بينما سيُبقي الثبات فوقه الزوج في مرحلة تماسك ضمن البنية الهبوطية الحالية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
