مؤشر الدولار الأمريكي يضعف دون 102.00 مع تقييم المتداولين لتوقعات سعر الفائدة الفيدرالي
- مؤشر الدولار الأمريكي يتراجع إلى حوالي 101.80 في الجلسة الأوروبية المبكرة ليوم الثلاثاء.
- لم يدلِ وارش من مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأي تعليقات بشأن السياسة النقدية أو توقعاته للاقتصاد الأمريكي.
- يرى المتداولون احتمالا بنسبة 82.8٪ أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر لقيمة الدولار الأمريكي (USD) مقاسًا مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليا بالقرب من 101.80 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ويتراجع مؤشر الدولار الأمريكي مع استمرار المتداولين في تقييم توقعات أسعار الفائدة الأمريكية قبيل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل. ومن المقرر صدور تقارير التوظيف ADP الأمريكية وبدايات الإسكان وتصاريح البناء في وقت لاحق من اليوم.
أظهر مكتب إحصاءات العمل الأسبوع الماضي أن التضخم الأمريكي جاء أعلى من المتوقع، مع ارتفاع أسعار الجملة بنسبة 6.3٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول. ويمثل ذلك أكبر قفزة منذ عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، متجاوزا التقديرات.
وقد عززت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأسبوع الماضي توقعات السوق بتثبيت أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر/تشرين الأول. وأعرب وارش عن تفاؤله بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي، لكنه لم يشر إلى ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات أو متى قد تكون مطلوبة.
وقال وارش: "لقد أوضحنا تماما أننا سنحقق استقرار الأسعار، وقد أزلنا قدرا من التيسير قبل نحو شهر". وأضاف: "لا أستبق الاجتماعات. لا أؤمن بالقول الآن ما قد أفعله في الاجتماعات التي لدينا خلال ما تبقى من هذا العام"
وتسعر الأسواق الآن احتمالا بنسبة 82.8٪ بأن تترك لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) تكاليف الاقتراض دون تغيير، وفقا لأداة CME FedWatch.
الدولار يتراجع مع تقليص توقعات الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الصين تدعم الأسترالي والنيوزيلندي
يشير محللو Scotiabank إلى أن "الدولار الأمريكي متباين إلى أضعف قليلا خلال الجلسة مع استمرار الأسواق في إعادة النظر في توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب". ويضيفون أن "الأسواق قد تتردد في ملاحقة الدولار الأمريكي هبوطا قبيل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في نهاية الشهر، لكن تراجع دعم العوائد قد يترك الدولار الأمريكي عرضة لمزيد من الضعف لاحقا"، مما يشير إلى أن المستثمرين حذرون بشأن توسيع هبوط الدولار لكنهم لا يزالون يراقبون خلفية أسعار الفائدة المتغيرة.
وتشير Scotiabank أيضا إلى أن "الاتجاهات عبر عملات مجموعة العشر متباينة؛ إذ يتفوق الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي بدعم من بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصيني للربع الثالث التي جاءت أقوى من المتوقع (4.5٪ على أساس سنوي)، بينما يتراجع اليورو بعد الاحتجاجات الواسعة في فرنسا"، مما يؤكد الأداء المتباين عبر العملات الرئيسية مع دفع مفاجأة نمو الصين والتوترات السياسية الفرنسية للتحركات النسبية.
وارش يلوّح بارتفاع الاستثمار والتركيز على الذكاء الاصطناعي لكنه يتجنب الالتزام المسبق بالسياسة
حصل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش على 5.6/10 في مؤشر FXS Speechtracker، أي أقل بشكل طفيف من خط الأساس البالغ 6.1/10، مما يشير إلى تواصل أقل تأثيرًا قليلًا من المعتاد رغم النبرة الكلية الصعودية بشكل عام. ويؤكد اعترافه بأنه "مُثقل بالندوب من الأزمة المالية العالمية" على تحيز حذر تجاه الاستقرار المالي، حتى مع إبراز وارش للنمو الهيكلي وارتفاع الاستثمار المدفوع بـ "السياسات الجيدة"، بينما يرفض بشكل قاطع استباق اجتماعي أكتوبر وديسمبر، وهو ما يبقي متداولي الدولار مركزين على البيانات بدلًا من التوجيهات المستقبلية. كما أن تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي كقوة مؤثرة على جانب الطلب في المدى القريب وأداة لتعزيز تحليلات السياسة النقدية، إلى جانب خطط لعقد جلسة استماع ميدانية حول الذكاء الاصطناعي، يعزز موقفًا استشرافيًا لكنه يتوقف عند حد عدم الإشارة إلى أي تحول وشيك في السياسة.
ظل مؤشر FXS Fed Sentiment Index دون تغيير، إذ تحرك 0.00 نقطة إلى مستوى 127.51، مما يبقي الاحتياطي الفيدرالي بقوة في المنطقة المتشددة رغم أن درجة الخطاب جاءت أضعف قليلًا على مؤشر FXS Speechtracker. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من مستوى الحياد 100، من المرجح أن تفسر الأسواق حذر وارش وتركيزه على الاستثمار والذكاء الاصطناعي على أنهما متسقان مع بنك احتياطي فيدرالي لا يزال منحازًا إلى الإبقاء على السياسة أو تشديدها بدلًا من التحول نحو التيسير.
التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على نغمة صعودية فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يبقى التحيز قصير الأجل لمؤشر الدولار الفوري صعوديًا مع صمود السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) والحد السفلي لنطاق بولينجر، مما يشير إلى منطقة طلب أساسية صعودية. ومع ذلك، يضغط المؤشر الآن باتجاه النصف العلوي من نطاق التقلبات الأخير، مع عمل خط بولينجر الأوسط كمقاومة فورية فوقه مباشرة، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55.8 إلى زخم صعودي معتدل وغير مفرط.
على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند خط بولينجر الأوسط قرب 101.85، قبل حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاق بولينجر حول 102.75، حيث قد تواجه المحاولات الصعودية عمليات جني أرباح. وعلى الجانب الهابط، يظهر الدعم أولًا عند الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 100.95، مع قاعدة أعمق عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 100.50، وسيؤدي الدفاع المستمر عن هذه المجموعة إلى إبقاء هيكل الارتداد الأوسع قائمًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
