الذهب يستعد للتقلبات وسط انتعاش عوائد السندات وارتفاع أسعار النفط

• يتداول سعر الذهب بشكل مستقر قرب 4140 دولار بعد تعافيه من خسائره الطفيفة في وقت مبكر.
• تُبقي مؤشرات التعافي في عوائد السندات الأمريكية وارتفاع أسعار النفط سعر الذهب تحت الضغط.
• ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر أرباح الربع الثالث لشركة Meta المقرر صدورها يوم الأربعاء.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى مستوى مستقر قرب 4140 دولار في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء بعد أداء افتتاحي ضعيف قليلاً. وقد ظل المعدن النفيس في نطاق ضيق بين 4063.55 دولار و4227.53 دولار لمدة تقارب ثلاثة أسابيع، إذ بقيت المكاسب محدودة بسبب ارتفاع أسعار النفط، بينما قدم التعافي في الطلب على السندات الأمريكية دعماً.

ومع ذلك، يبدو أن آفاق سعر الذهب تتراجع مجدداً مع ظهور مؤشرات على تعافي عوائد سندات الخزانة، في وقت تستعد فيه شركات التكنولوجيا العملاقة الأمريكية للإعلان عن أرباح الربع الثالث قريباً.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تحافظ عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على مكاسب يوم الاثنين عند حوالي 5.15%. ومن الناحية النظرية، فإن ارتفاع العوائد على الأصول المدعومة من الولايات المتحدة يقلل من جاذبية الأصول التي لا تدر عائداً، مثل الذهب.

ما الذي يمكن توقعه من أرباح الربع الثالث لشركات التكنولوجيا العملاقة الأمريكية

انطلق موسم أرباح الربع الثالث في الولايات المتحدة، وستكون Meta واحدة من بين خمس شركات تكنولوجيا عملاقة، وهي الأولى التي ستعلن عن أدائها الفصلي يوم الأربعاء. ومن المقرر أن تعلن Microsoft وAmazon وGoogle عن نتائج الربع الثالث الأسبوع المقبل.

وبحسب Goldman Sachs، فإن Meta هي واحدة من خمس شركات تكنولوجيا عملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي يُتوقع أن ترفع الإنفاق الرأسمالي المشترك إلى نحو 1.2 تريليون دولار العام المقبل، وفقاً لما نقلته Reuters.

ومن شأن مثل هذه الحالة أن تسرّع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعل النمو رهاناً جذاباً للمستثمرين مقارنة بالأصول التقليدية.

كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية تحت الضغط خلال الأسابيع الماضية، إذ بدأ خبراء السوق يشككون في استدامة الاستثمارات المتواصلة من قبل شركات التكنولوجيا العملاقة في بناء مراكز البيانات.

وأشار محللو Deutsche Bank إلى أنه، في ظل تصاعد المخاوف المتعلقة بالنمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي، شهدت أسواق الدخل الثابت اندفاعاً ملحوظاً نحو الملاذ الآمن، حيث ساعدت هذه المخاوف على "إطلاق موجة صعود جيدة للسندات السيادية." وعلى وجه الخصوص، أشاروا إلى أن "عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات" كان "منخفضاً 16.5 نقطة أساس الأسبوع الماضي (+1.5 نقطة أساس يوم الجمعة) إلى 5.07%"، مما يبرز حجم الحركة مع إعادة المستثمرين تقييم آفاق النمو والتحول إلى السندات الحكومية.

ارتفاع أسعار النفط وسط علاوة مخاطر مرتفعة بسبب مخاطر الشرق الأوسط

ارتفعت أسعار النفط بنحو 15٪ خلال الأسبوعين الماضيين من أدنى مستوياتها الأخيرة عند 86.32 دولار. وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI على ارتفاع طفيف قرب 98.45 دولار. ويواصل المشاركون في السوق منح علاوة مخاطر لأسعار النفط وسط الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط.

وقد أثارت التقارير التي تشير إلى أن إيران قد توسع نطاق الحصار ليشمل مضيق باب المندب وقناة السويس، وأنها مستعدة للرد على الهجمات الأمريكية-الإسرائيلية، مخاوف بشأن مخاطر إمدادات الطاقة.

وحذر أمين مجلس الأمن القومي الأعلى الإيراني، محسن رضائي، في نهاية هذا الأسبوع من أن طهران أعدت خطة رد جديدة لأي هجوم أمريكي-إسرائيلي متجدد.

يدخل الاحتياطي الفيدرالي Fed فترة التعتيم

بدأت فترة التعتيم لصناع السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قبل إعلان السياسة النقدية. وحتى الآن، نعلم أن عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي شددوا على خفض التضخم إلى هدف 2٪، لكنهم لم يشيروا إلى أي إلحاح بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة.

كما تُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين واثقون من أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول ويرفعها في ديسمبر/كانون الأول.

التحليل الفني للذهب

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4146.00 دولار، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا (EMA) عند 4186.57 دولار. وقد تراجع المعدن من أعلى مستوياته الأخيرة ويستقر الآن دون هذا الحاجز الديناميكي المهم، مما يشير إلى أن الارتفاعات يتم الحد منها بفعل المعروض فوق المستويات الحالية. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 43.66 دون خط المنتصف، مما يوحي بزخم سلبي لا يزال قائمًا، وإن لم يكن في منطقة التشبع البيعي.

في الاتجاه الصاعد، يُحدد المتوسط المتحرك الأسي 20 يومًا عند 4186.57 دولار المقاومة الفورية، وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى مطلوبًا لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة نحو 4300 دولار. وفي الاتجاه الهابط، من المتوقع أن يظل المستوى النفسي 4000 دولار دعمًا رئيسيًا للمعدن الثمين.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)