توقعات أسعار الفضة: انخفاض زوج الفضة/الدولار XAG/USD إلى ما يقرب من 60.50 دولار مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية
- تتأرجح الفضة بالقرب من أدنى مستوياتها في شهرين مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار التي تفوق بيانات الوظائف الضعيفة.
- دفعت التوترات الجيوسياسية الجديدة في الشرق الأوسط الطلب على الملاذ الآمن نحو الدولار الأمريكي عقب هجمات الحوثيين في السعودية.
- دفعت قفزة التضخم في قطاع الخدمات العوائد إلى أعلى مستوياتها في 24 عامًا، رغم التوقعات المرتفعة في السوق بتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع الفائدة.
يقلص سعر الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) مكاسبه الأخيرة من اليوم السابق، ويتداول حول 60.70 دولار للأونصة خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وتظل الفضة عالقة بالقرب من أدنى مستوياتها في شهرين، إذ لا يزال الدولار الأمريكي USD المرن وارتفاع عوائد سندات الخزانة يطغيان على العوامل الاقتصادية الداعمة. وبينما قدمت أرقام التوظيف الأمريكية الأضعف وتراجع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي دعماً مؤقتًا، فإن سوق المعادن النفيسة الأوسع لا يزال تحت الضغط.
اكتسب الدولار الأمريكي زخمًا مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما أثار موجة جديدة من الطلب على الملاذ الآمن. ووفقًا لوكالة أنباء شينخوا، أعلنت جماعة الحوثي في اليمن يوم الاثنين مسؤوليتها عن سلسلة من الهجمات المنسقة ضد أهداف سعودية باستخدام صواريخ باليستية وصواريخ كروز وطائرات مسيرة. وأشار المتحدث باسم الحوثيين يحيى سريع إلى أن الهجمات أصابت مواقع عسكرية ومنشأة نفطية ومراكز نقل رئيسية، بما في ذلك مطار الملك خالد الدولي في الرياض، حيث تعطلت حركة الملاحة الجوية، مما أثار قلق الأسواق العالمية.
ومما زاد الضغط على الفضة، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها الجديدة في 24 عامًا وسط موجة بيع عالمية لا هوادة فيها في السندات تغذيها المخاطر المالية المتزايدة والتضخم الثابت. وأظهرت بيانات ISM الأخيرة أن تكاليف المدخلات داخل قطاع الخدمات الأمريكي قفزت بأسرع وتيرة لها منذ أكثر من أربع سنوات الشهر الماضي. وحتى مع تسعير الأسواق حاليًا لاحتمال يقدر بنحو 78٪ بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عقب تقارير أضعف عن سوق العمل، فإن ارتفاع العوائد وقوة الدولار لا يزالان يمسكان بزمام الأمور.
ترتفع عوائد مجموعة السبع مع إشارة HSBC إلى إعادة تسعير حادة في السندات طويلة الأجل
يشير استراتيجيون في HSBC إلى أن "عوائد سندات مجموعة السبع ارتفعت بنحو 1٪ منذ يناير/كانون الثاني، مع تحرك سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل وسندات الجيلت البريطانية إلى ما فوق 5٪ بشكل واضح." ويصفون ذلك بأنه "إعادة تسعير حادة" في أسواق أسعار الفائدة الأساسية، ويشيرون إلى أن "ثلاثة تفسيرات تتنافس على شرح" هذه الحركة، مما يمهد الطريق لنقاش أوسع حول المحركات الأساسية لارتفاع العوائد الحقيقية وتداعياتها على مستثمري الدخل الثابت.
أسئلة شائعة عن الفضة
الفضة معدن نفيس يتم تداوله بشكل كبير بين المستثمرين. تم استخدامه تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. على الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، إلا أن المتداولين قد يلجأون إلى الفضة من أجل تنويع محفظتهم الاستثمارية، وذلك لقيمتها الجوهرية أو كأداة تحوط محتمل خلال فترات التضخم المرتفع. يمكن للمستثمرين شراء الفضة الفعلية، على شكل عملات معدنية أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، والتي تتابع أسعارها في الأسواق الدولية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن تؤدي حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع أسعار الفضة بسبب وضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. باعتبارها أصلًا لا يقدم عوائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة. تعتمد تحركاتها أيضًا على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الفضة منخفضة، بينما من المرجح أن يؤدي الدولار الأضعف إلى رفع الأسعار. عوامل أخرى مثل الطلب على الاستثمار، إمدادات التعدين - الفضة أكثر وفرة من الذهب - ومعدلات إعادة التدوير يمكن أن تؤثر أيضًا على الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، وخاصة في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، حيث أنها واحدة من أعلى الموصلات الكهربائية بين جميع المعادن - أكثر من النحاس والذهب. يمكن أن يؤدي ارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأسعار، في حين أن الانخفاض يميل إلى خفض الأسعار. يمكن أن تساهم الديناميكيات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تحركات الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة، وخاصة الصين، تستخدم قطاعاتها الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات مختلفة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس المُستخدم في المجوهرات أيضًا دورًا رئيسيًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الفضة عادة ما تحذو حذوها، حيث أن وضعهم كأصول ملاذ آمن مماثل. نسبة الذهب/الفضة، التي توضح عدد أوقيات الفضة اللازمة لتساوي قيمة أونصة واحدة من الذهب، قد تساعد في تحديد التقييم النسبي بين كلا المعدنين. قد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوم بأكثر من قيمته الحقيقية. على العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته بالنسبة للفضة.
مقالات مقترحة
