الين الياباني يستقر قبيل قرار سعر الفائدة الفيدرالي
- يتداول زوج دولار / ين USD / JPY بشكل عرضي حول 155.25 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
- من المتوقع أن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75٪-4.00٪.
- تتوقع الأسواق أن يرفع بنك اليابان BoJ بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم يوم الجمعة.
يحافظ زوج دولار / ين USD / JPY على استقراره بالقرب من 155.25 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ويفضل المتداولون الانتظار خارج السوق قبيل قرار سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي في وقت لاحق من يوم الأربعاء. وفي يوم الجمعة، سيتحول الاهتمام إلى قرار سعر الفائدة من قبل بنك اليابان BoJ.
أظهر تقرير التضخم الأمريكي الصادر يوم الجمعة أن الأسعار لا تزال مرتفعة بعناد، وأن التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة المتقلبة، قد ارتفع في أغسطس/آب من الشهر السابق. وقد عززت بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع التي صدرت الأسبوع الماضي التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيرفع أسعار الفائدة. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة قصير الأجل يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات لمكافحة التضخم المرتفع بعناد.
سيراقب المتداولون عن كثب المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh بعد قرار سعر الفائدة، إذ قد يقدم تلميحات بشأن آفاق أسعار الفائدة الأمريكية. وقد تؤدي التصريحات التي تميل نحو التشديد من جانب صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى رفع الدولار الأمريكي USD مقابل الين الياباني JPY على المدى القريب.
ومن المرجح أن يرفع بنك اليابان BoJ سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة إلى 1.25٪ من 1.00٪ في اجتماعه في سبتمبر/أيلول يوم الجمعة. وسيؤدي ذلك إلى أعلى تكاليف اقتراض في اليابان منذ أبريل/نيسان 1995. وسيراقب المتداولون محافظ بنك اليابان كازو أويدا بشأن وتيرة الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة ومدى ما يمكن أن يذهب إليه البنك المركزي في إطار دورة التشديد الحالية.
"حتى إذا رفع بنك اليابان BoJ هذه المرة، فسيكون من الصعب على بنك اليابان أن يكون أكثر تشددا مما تتوقعه السوق"، قال ماسافومي ياماموتو، كبير استراتيجيي العملات في ميزوهو للأوراق المالية في طوكيو، محذرا من خطر التراجع نحو 157 ينًا للدولار.
الين تحت الضغط مع تصدر نبرة بنك اليابان وإرشاداته المشهد
يشير الاستراتيجيون في سكوتيا بنك إلى أن قرار بنك اليابان القادم من غير المرجح أن يحمل مفاجآت كبيرة فيما يتعلق بالتحرك الرئيسي نفسه، مع كون "رفعًا … متوقعًا على نطاق واسع ومسعّرًا بالكامل." وبدلاً من ذلك، يرون أن المحرك الرئيسي للسوق سيكون "نبرة البنك المركزي وإرشاداته بشأن وتيرة الزيادات المستقبلية," خاصة وأن "رفعًا إضافيًا واحدًا [أصبح] مسعّرًا بالكامل تقريبًا قبل نهاية العام." ومن وجهة نظرهم، فإن هذا يترك ميزان المخاطر مائلاً نحو مدى قوة تأكيد صانعي السياسات للتوقعات القائمة لمسار التشديد الذي يتبعه بنك اليابان.
التحليل الفني: USD/JPY
على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج USD/JPY تحت ضغط هبوطي واضح إذ يتداول دون النطاق الأوسط لبولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، مما يبقي النبرة العامة هبوطية رغم الارتداد الأخير من النطاق السفلي. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 40 إلى زخم ضعيف، ما يوحي بأن أي ارتفاع تصحيحي من المرجح أن يواجه اهتمامًا بيعيًا عند المستويات القريبة الأعلى.
على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر حول 157.15، مع سقف أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم قرب 159.60، قبل النطاق العلوي لبولينجر بالقرب من 162.00. وعلى الجانب الهابط، ينصب التركيز الفوري على النطاق السفلي لبولينجر، الذي يوفر الآن دعمًا حول 152.35؛ وسيؤدي كسر واضح دون هذه المنطقة إلى كشف المزيد من الضعف، بينما سيتيح الثبات فوقها تعافيًا تصحيحيًا محدودًا ضمن السياق الهبوطي الأوسع.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
