عتبة 100: مؤشر الدولار الأمريكي يواجه قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الحاسم
- يحافظ الدولار الأمريكي على ثباته قبيل إعلان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
- قد تدفع التوقعات الاقتصادية المحدثة والإشارات إلى مزيد من التشديد الخطوة التالية في العملة الأمريكية.
- فنيًا، استعاد مؤشر DXY المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، لكنه يواجه مقاومة قوية حول 99.80-100.00.
يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على ثباته بالقرب من أعلى مستوى له في أسبوعين يوم الثلاثاء، بينما يستعد المتداولون لقرار السياسة النقدية الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء. حتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المؤشر حول 99.66، مرتفعًا بنسبة 0.17٪ خلال اليوم.
تسعر الأسواق تقريبًا بالكامل رفعًا لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع وضع أداة CME FedWatch Tool احتمالية ذلك عند 92٪. ونتيجة لذلك، قد تكون توجيهات الاحتياطي الفيدرالي أكثر أهمية للدولار الأمريكي من القرار نفسه، مع تحول الاهتمام إلى التوقعات الاقتصادية المحدثة وتعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.
مسار الدولار الأمريكي يعتمد على متابعة لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وإشارات مخطط النقاط
يشير استراتيجيون في Scotiabank إلى أن "عقود المبادلة تسعر أكثر من 90 نقطة أساس من تشديد الاحتياطي الفيدرالي بين الآن والصيف المقبل"، محذرين من أن "أي شكوك حول إجراءات المتابعة من جانب لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قد تعرقل الدولار الأمريكي". ووفقًا لـ TD Securities، ومع "تسعير شبه كامل لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، قد يشهد الدولار الأمريكي ضعفًا فوريًا وفقًا لسيناريو الأساس لدينا"، بينما "سيكون تثبيت الفائدة مفاجأة تميل بقوة نحو التيسير وقد يدفع الدولار الأمريكي للعودة إلى مستوى ما قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في أغسطس/آب".
ويضيفون أن "ارتفاع الدولار الأمريكي قد يمتلك مجالًا للتمدد إذا وضع مخطط النقاط رفعًا للفائدة في أكتوبر/تشرين الأول على الطاولة"، مشيرين إلى أنه في أحد السيناريوهات "يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مع تغيير طفيف في لغة البيان" وأن "مخطط النقاط يظهر متوسط رفعين"، بينما في نتيجة بديلة "يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير من دون أي تعديلات على البيان"، مع "أكثر من ثلاثة أصوات معارضة وما يزال متوسط النقاط يشير إلى رفع واحد على الأقل".
التحليل الفني
على الرسم البياني اليومي، يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي قد شكّل قاعًا مزدوجًا حول 98.50 واستعاد المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 99.13. ومع ذلك، يواجه التعافي الآن منطقة مقاومة كثيفة بين 99.80 والعلامة النفسية 100.00، حيث يتقارب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 99.80 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 99.95.
تُظهر مؤشرات الزخم أن ضغط الشراء يعاود التكوّن، لكن لم يتم تأكيد الاختراق بعد. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 54، كما أن المدرج التكراري الإيجابي والصاعد لمؤشر الماكد (MACD) يلمح إلى أن الزخم الصعودي يحاول إعادة البناء بينما يظل السعر محصورًا دون مقاومة المتوسطات المتحركة القريبة.
قد لا يكون رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وحده كافيًا لدفع المؤشر عبر منطقة المقاومة 99.80-100.00 لأن هذه الخطوة مسعرة بالفعل. ومن المرجح أن يحتاج الدولار إلى توقعات اقتصادية تميل نحو التشديد أو إشارة من رئيس البنك وارش إلى أن المزيد من الرفع قادم. وسيؤكد الاختراق المستدام فوق 100 زخمًا صعوديًا أقوى ويكشف عن مستويات المقاومة التالية عند 100.50 و101.50.
وعلى العكس، قد يؤدي تثبيت مفاجئ للفائدة أو توجيهات حذرة إلى تراجع دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 99.13. مثل هذه الحركة ستعيد التركيز إلى دعم القاع المزدوج حول 98.50. وسيؤدي الاختراق الحاسم دون هذه المنطقة إلى إبطال هيكل التعافي المتطور وترك المؤشر عرضة لمزيد من الخسائر العميقة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
