الروبية الإندونيسية: السوق يختبر مصداقية سياسة إندونيسيا – Commerzbank

يذكر محللو كومرتس بنك أن زوج دولار أمريكي/روبية إندونيسية USD/IDR واصل مكاسبه مع تقييم المستثمرين لتعيين سواهسيل نازارا وزيرًا جديدًا للمالية في إندونيسيا، وهو الثالث خلال أقل من عامين. وبينما استمدت الأسواق بعض الطمأنينة من خلفيته التكنوقراطية وتركيزه على الانضباط المالي، فإن رد الفعل الخافت يشير إلى أن المستثمرين ينتظرون أدلة على موقف مالي أكثر مصداقية وقابلية للتنبؤ.

المصداقية المالية ورد فعل الروبية

"أقال الرئيس برابوو سوبيانتو بشكل مفاجئ وزير المالية بوربايا يودهى ساديوى أمس بعد نحو عام واحد في المنصب. وتم تعيين نائب وزير المالية سواهسيل نازارا خلفًا له، ليصبح بذلك ثالث وزير مالية في إندونيسيا خلال أقل من عامين."

"ويُنظر إلى نازارا على نطاق واسع باعتباره تكنوقراطًا، ومن المتوقع أن يعطي الأولوية للانضباط المالي. وقد شغل منصب نائب وزير المالية تحت قيادة سري مولياني منذ عام 2019 وكان منخرطًا بشكل وثيق في صياغة السياسة المالية وإدارة الموازنة. وقبل ذلك، تولى عدة مناصب رفيعة في وزارة المالية، بما في ذلك رئاسة وكالة السياسة المالية من 2016 إلى 2019."

"قد يشير تعيين نازارا إلى تركيز أكبر على الانضباط المالي واستمرارية السياسات. ويأتي ذلك بعد اختيار الرئيس برابوو الشهر الماضي للتكنوقراط ومرشح الاستمرارية دِستري دامايانتي محافظًا لبنك إندونيسيا (BI). ومن شأن هذين التعيينين معًا أن يوفرا بعض الطمأنينة للأسواق بشأن الالتزام بسقف العجز المالي البالغ 3٪ واستمرارية إطار سياسة بنك إندونيسيا. كما قد يخففان المخاوف من أن يؤدي التوسع المالي إلى زيادة الضغط على بنك إندونيسيا لمجاراة أجندة الحكومة للنمو."

"وأشارت استجابة السوق إلى بعض الارتياح الأولي لكنها بقيت حذرة. فقد تعافى مؤشر جاكرتا المركب (JCI) من انخفاض خلال اليوم بنسبة 2.6٪ ليغلق منخفضًا 0.1٪ أمس. وارتفع عائد السندات الحكومية الإندونيسية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 7.16٪، بينما ظل العقد الآجل غير القابل للتسليم لمدة شهر واحد لزوج دولار أمريكي/روبية إندونيسية USD/IDR ضمن نطاق 17700-17740. والجدير بالذكر أن هامش مقايضة التخلف عن السداد (CDS) لإندونيسيا لأجل 5 سنوات اتسع إلى 83.7 نقطة أساس من 82.8 نقطة أساس يوم الجمعة الماضي."

"ويشير هذا الرد الخافت من السوق إلى أن المستثمرين ينتظرون أدلة على أن تعيين نازارا سيتحول إلى موقف مالي أكثر مصداقية. وقد يستمر التغيير المتكرر في وزارة المالية في الضغط على قابلية التنبؤ بالسياسات، لا سيما إذا كانت قدرة نازارا على التأثير في أولويات الإنفاق محدودة. وقد تتحسن ثقة السوق إذا مُنح هامشًا كافيًا لتعزيز الوضع المالي من خلال تشديد ضبط الإنفاق و/أو اتخاذ تدابير إضافية لزيادة الإيرادات مع قيام الحكومة باستكمال ميزانية 2027."

"وفي سوق العملات الأجنبية، ارتفع زوج دولار أمريكي/روبية إندونيسية USD/IDR بنسبة 0.3٪ إلى 17648 أمس، مسجلًا ثالث مكسب متتالٍ. ولم يُظهر الزوج رد فعل يُذكر على إقالة ساديوى واستمر في تتبع ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية وقوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع. ومنذ بداية العام وحتى الآن، انخفضت الروبية الإندونيسية بنسبة 5.4٪ مقابل الدولار الأمريكي، مقارنة بمتوسط العملات الآسيوية باستثناء اليابان البالغ -1.4٪."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)