الين الياباني يتراجع مقابل الدولار الأمريكي المتعافي؛ ويبدو ضعيفا وسط فجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان
- يجذب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعض المشترين عند الانخفاض يوم الاثنين وسط مزيج من العوامل الداعمة.
- تدعم حالة عدم اليقين الجيوسياسي الدولار الأمريكي كملاذ آمن وسط مخاطر التضخم الناجمة عن النفط.
- الفجوة الواسعة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان ومشاكل اليابان المالية تضغط على الين الياباني JPY، مما يدعم الزوج.
ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بأكثر من 75 نقطة بعد هبوط خلال اليوم إلى منتصف منطقة 158.00، وصعد إلى أعلى مستوى يومي جديد خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. وتتداول الأسعار الفورية حاليا حول 159.25-159.30، مرتفعة بنحو 0.25٪ خلال اليوم، وتستمد الدعم من قوة الدولار الأمريكي (USD) بشكل عام.
يتبين أن خطر المزيد من التصعيد في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران عامل رئيسي يساعد الدولار كملاذ آمن على الابتعاد عن أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر، والذي لامسه الأسبوع الماضي. ومن المقرر أن يعلن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في مؤتمر صحفي في وقت لاحق اليوم ما وصفه بأشد العقوبات في التاريخ على إيران. وردا على ذلك، حذر أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني، محسن رضائي، من أن الجمهورية الإسلامية ستوقف جميع صادرات النفط عبر مضيق هرمز وفي أي مكان آخر في الخليج الفارسي إذا استمرت الحرب الاقتصادية.
وأضاف رضائي أن أي دولة تشارك في العقوبات الأمريكية ستُعامل على أنها عمل حرب ضد إيران. وهذا يبقي علاوة مخاطر الحرب مطروحة بقوة على الطاولة ويساعد على إحياء الطلب على الدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالا أكبر لرفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في 2026 وسط مخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط. لذلك، سيقوم المتداولون هذا الأسبوع بتدقيق صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول.
وفي الوقت نفسه، قد تستمر الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه في تقديم بعض الدعم للدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، فإن الفجوة الواسعة في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، إلى جانب المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان، يبدو أنها تضغط على الين الياباني (JPY) وتعمل أيضا كرياح مواتية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. وهذا، إلى حد كبير، يعوض توقعات تسريع رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ) ويدعم حالة المزيد من الحركة الصعودية خلال اليوم لزوج العملات.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
