الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يواجه صعوبة مع هيمنة تدفقات المخاطرة على الأسواق
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 5 أغسطس:
تهيمن تدفقات الرغبة في المخاطرة على الأسواق المالية في وقت مبكر من يوم الأربعاء مع تزايد تفاؤل المستثمرين بشأن حل دبلوماسي للصراع في الشرق الأوسط. وفي النصف الثاني من اليوم، ستتصدر بيانات التوظيف في القطاع الخاص وتقرير مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) لشهر يوليو/تموز الأجندة الاقتصادية الأمريكية.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | 0.31% | 0.33% | 0.47% | -0.06% | 0.58% | 0.26% | |
| EUR | -0.12% | 0.20% | 0.25% | 0.36% | -0.08% | 0.47% | 0.15% | |
| GBP | -0.31% | -0.20% | -0.30% | 0.17% | -0.27% | 0.25% | -0.06% | |
| JPY | -0.33% | -0.25% | 0.30% | 0.21% | -0.24% | 0.36% | 0.02% | |
| CAD | -0.47% | -0.36% | -0.17% | -0.21% | -0.44% | 0.16% | -0.22% | |
| AUD | 0.06% | 0.08% | 0.27% | 0.24% | 0.44% | 0.54% | 0.20% | |
| NZD | -0.58% | -0.47% | -0.25% | -0.36% | -0.16% | -0.54% | -0.33% | |
| CHF | -0.26% | -0.15% | 0.06% | -0.02% | 0.22% | -0.20% | 0.33% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
انخفضت أسعار النفط الخام بشكل حاد يوم الثلاثاء بعد أن أشارت أنباء إلى أن النشاط في مضيق هرمز سيُستأنف. وتراجع برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 6٪ خلال اليوم قبل أن يستقر قرب 74 دولارًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء. وأكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجددًا أن مضيق هرمز سيُعاد فتحه "قريبًا جدًا" أو أنهم سيشنون هجومًا جديدًا على إيران.
برنت يتراجع دون 80 دولارًا مع ضرب آمال اتفاق أمريكي–إيراني أسواق النفط والسندات
يعزو استراتيجيون في بنك دانسكا أحدث موجة هبوط في برنت إلى الجغرافيا السياسية، مشيرين إلى أن "الهبوط الحاد جاء نتيجة أنباء تفيد بأن الولايات المتحدة وإيران قد تكونان على وشك التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز مرة أخرى." كما يسلطون الضوء على تعليقات وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، الذي قال أمس إن اتفاقًا بين الولايات المتحدة وإيران قد يأتي "اليوم أو غدًا"، وهي ملاحظة "دفعت خام برنت إلى ما دون 80 دولارًا للبرميل."
افتتحت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت على ارتفاع يوم الثلاثاء وسجلت مكاسب قوية، حيث أغلق كل من مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند قمم قياسية جديدة. وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر الدولار الأمريكي (USD) خسائر يومية طفيفة. وفي الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء، يبقى مؤشر الدولار الأمريكي دون 100.00، بينما ترتفع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بنسبة 0.3٪ و0.5٪ خلال اليوم.
شميت يحذر من مخاطر تضخم مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مؤيدًا موقفًا أكثر تشددًا من الفيدرالي رغم صمود النمو
في وقت سابق من اليوم، ألقى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيف شميد رسالة متشددة، مع درجة 7.3/10 في مؤشر FXS Speechtracker متجاوزة قليلاً المتوسط التاريخي البالغ 7/10، ومؤكداً أن السياسة الحالية ليست "مشددة" بما يكفي. إن التركيز على الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي باعتباره محركًا للتضخم، والتحذير من أن انخفاض التضخم الأخير لا يزال مترددًا للغاية بحيث لا يؤكد اتجاهًا نحو التيسير، والإصرار على أن السياسة النقدية الأكثر تشددًا لا تزال مطلوبة لإعادة تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى هدف 2%، كلها تؤكد انحيازًا واضحًا نحو مزيد من التشديد حتى مع بقاء النمو وسوق العمل مرنين ومتوازنين تقريبًا. ومن خلال التأكيد على أن التضخم "مرتفع للغاية" و"مثير للقلق" وأنه لا ينبغي التقليل من شأنه حتى عندما تكون الصدمات في جانب العرض متورطة، يميل الخطاب بقوة ضد أي سردية مبكرة عن تحول في موقف الدولار.
USD/JPY تمكن من الإغلاق في المنطقة الإيجابية يوم الثلاثاء رغم أن الدولار الأمريكي واجه صعوبة في اكتساب القوة. ويظل الزوج في مرحلة تماسك دون مستوى 158.00 في الجلسة الأوروبية المبكرة. وقال كبير أمناء مجلس الوزراء الياباني مينورو كيهارا إن وسائل السياسة النقدية المحددة متروكة لبنك اليابان (BoJ) ليقررها.
EUR/USD ارتفع بنحو 0.2% يوم الثلاثاء ومحا خسائر يوم الاثنين. ويستقر الزوج فوق 1.1530 في الصباح الأوروبي يوم الأربعاء. وفي وقت لاحق من الجلسة، سيصدر مكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي Eurostat بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر يونيو.
GBP/USD يتحرك بشكل جانبي حول 1.3450 بعد تسجيل مكاسب معتدلة يوم الثلاثاء.
Gold يكتسب زخمًا صعوديًا في منتصف الأسبوع ويتداول قرب 4170 دولارًا في الصباح الأوروبي، مرتفعًا بأكثر من 2% خلال اليوم.
الذهب يجد دعمًا من تراجع أسعار الطاقة لكنه يواجه رياحًا معاكسة من سياسة الاحتياطي الفيدرالي
يشير استراتيجيون في ING إلى أن "انخفاض أسعار الطاقة خفف بعض المخاوف بشأن التضخم، مما يوفر خلفية أكثر دعمًا للسبائك". ومع ذلك، يؤكدون أن "الأسواق تواصل تقييم آفاق السياسة النقدية الأمريكية عقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي"، مع توقعات بأن تظل أسعار الفائدة مرتفعة. وتضيف ING أن "أي انخفاض إضافي في أسعار الطاقة قد يساعد في تحسين الخلفية الاقتصادية الكلية للسبائك، رغم أن التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول قد تستمر في الحد من المكاسب".
في وقت سابق من اليوم، أظهرت البيانات من نيوزيلندا أن معدل البطالة ارتفع إلى 5.6% في الربع الثاني من 5.4% في الربع الأول وجاء دون توقعات السوق البالغة 5.4%. NZD/USD لا يزال تحت ضغط هبوطي بعد البيانات المخيبة للآمال، وشوهد آخر مرة يتداول قرب 0.5870، منخفضًا بنحو 0.5% خلال اليوم.
أسئلة شائعة عن التوظيف
تشكّل ظروف سوق العمل عنصرًا أساسيًا في تقييم صحة الاقتصاد، وبالتالي فهي تشكّل محركًا رئيسيًا لتقييم العملة. يترتب على ارتفاع معدلات التوظيف - أو انخفاض معدلات البطالة - آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي على النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل القوية للغاية ــ وهي الحالة التي يكون فيها نقص في العمال لشغل الوظائف الشاغرة ــ قد يكون لها أيضًا آثار على مستويات التضخم وبالتالي على السياسة النقدية، إذ يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
إن وتيرة نمو الأجور في الاقتصاد تشكل أهمية بالغة بالنسبة لصناع السياسات؛ فالنمو المرتفع للأجور يعني أن الأسر تكسب مزيدًا من المال الذي يمكن إنفاقه، وهو الأمر الذي يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور باعتباره عنصرًا رئيسيًا في التضخم الأساسي والمستمر؛ إذ من غير المرجح أن يتم التراجع عن قرارات زيادات الأجور. وتولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا لبيانات نمو الأجور عند اتخاذ القرارات بشأن السياسة النقدية.
إن الوزن الذي يعطيه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل يعتمد على أهدافه. فبعض البنوك المركزية لديها تفويضات صريحة تتعلق بسوق العمل تتجاوز مهمتها السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز أقصى قدر من تشغيل العمالة وتحقيق استقرار الأسعار. وفي الوقت نفسه، فإن التفويض الوحيد للبنك المركزي الأوروبي هو إبقاء التضخم تحت السيطرة. مع ذلك، وعلى الرغم من أي تفويضات لديه، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملاً مهمًا لصناع السياسات نظرًا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.
مقالات مقترحة
