الدولار الأسترالي يتوقف تمامًا حيث قال الجميع إنه سيتوقف

• يتحرك زوج AUD/USD بلا نشاط عند مستوى 0.7000، ويحده المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما الذي يحوم فوق الرقم بقليل.
• تباطأت توقعات تضخم المستهلكين بشكل حاد إلى 4.7٪ من 5.5٪، مما يقلص مبررات رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة في أغسطس/آب.
• سيحسم قرار بنك الشعب الصيني يوم الاثنين وتقرير الوظائف في 23 يوليو/تموز ما إذا كان الرقم المستدير سيخترق أم سيصمد.

لا يتحرك الدولار الأسترالي من مكانه بدقة كبيرة، إذ ظل زوج AUD/USD مستقرا خلال الجلسة ومعلقا عند مستوى 0.7000 لليوم الرابع على التوالي. وقد اصطدم التعافي من منطقة 0.6900 في وقت سابق من هذا الشهر مباشرة بالمتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما (EMA)، الذي يحوم فوق الرقم بقليل ويرد كل محاولة اختراق، بينما يصعد مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيكي اليومي إلى ما فوق منتصف السبعينيات دون أن يؤكد السعر أيًا من هذا الجهد. وبعبارة أخرى، يجري استهلاك الزخم بدلا من تراكمه.

علاوة الرفع تتلاشى

جاءت البيانات المحلية الوحيدة يوم الخميس لتدعو إلى الصبر. فقد تراجع مسح توقعات تضخم المستهلكين الشهري إلى 4.7٪ في يوليو/تموز من 5.5٪ في يونيو/حزيران، وهو تباطؤ حاد خلال شهر واحد، ومن النوع الذي يسمح لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بالبقاء على الحياد. وكان البنك المركزي قد أبقى سعر الفائدة النقدي عند 4.35٪ في يونيو/حزيران بعد ثلاث زيادات هذا العام، مع الإبقاء على لغة مفتوحة بشأن تشديد إضافي إذا تطلبت صورة التضخم ذلك.

أصبح من الأصعب إثبات الحاجة إلى رفع آخر. فقد تراجع التضخم الرئيسي إلى 4.0٪ في مايو/أيار رغم تسارع المتوسط المقتطع إلى 3.6٪ بفعل تمرير تكاليف الشرق الأوسط، مما يجعل تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للربع الثاني، والمقرر صدوره في أواخر يوليو/تموز، هو الإصدار الذي سيحسم اجتماع 11 أغسطس/آب. ولا تزال العقود الآجلة تميل إلى أن ينهي سعر الفائدة النقدي العام قرب 4.50٪، لكن كبار المتنبئين المحليين انقسموا بين معسكر التثبيت ومعسكر رفع واحد إضافي، ومسح يوم الخميس يصب في مصلحة الأول.

وأظهرت محاضر يونيو/حزيران أن المجلس لا يزال قلقا من أن الضغوط الأساسية ستتراكم خلال الربع الثاني، مع اتساع ضغوط تكاليف العمالة وضعف المعنويات حتى مع تباطؤ النشاط. وهذا يعني أن اللجنة تتخذ موقفا متشددا فوق اقتصاد يضعف، وكل مفاجأة هبوطية في البيانات بين الآن و11 أغسطس/آب توسع الفجوة بين هذا الموقف والتسعير.

الترقب لبكين والدولار

أصبحت المحركات الخارجية أكثر أهمية من المعتاد مع توقف القصة المحلية. يحدد بنك الشعب الصيني (PBoC) السياسة يوم الاثنين عند 01:15 بتوقيت جرينتش، مع بقاء سعر الفائدة القياسي عند 3٪، وأي إشارة تيسير من بكين تنتقل مباشرة إلى الدولار الأسترالي باعتباره الوكيل المفضل للسوق تجاه الصين. وقد فعلت دفعة التحفيز والطلب على خام الحديد هذا العام أكثر لزوج AUD/USD من أي شيء قيل في مارتن بليس، وأي تثبيت مقترن بتوجيهات تميل إلى التيسير يوم الاثنين سيساعد الدولار الأسترالي أكثر من أسبوع هادئ آخر في الداخل.

تؤثر حرب الخليج في الاتجاهين على عملة مرتبطة بالسلع. فاستراليا تشحن الغاز الطبيعي المسال والفحم إلى سوق الطاقة الذي يعيد التسعير مع كل مخاوف من جانب الإمدادات، وهو دعم في ميزان التجارة ساعد الدولار الأسترالي بهدوء خلال التصعيد. لكن الصراع نفسه يضخم خصم النمو العالمي ويمنح الدولار الأمريكي طلبا كملاذ آمن مع كل عنوان سيئ، وحتى الآن لا يزال التأثير الثاني هو الغالب على الرسم البياني.

وقد زاد الجانب الأمريكي هذه المشكلة يوم الخميس. فقد تراجعت مطالبات البطالة الأمريكية إلى 208 ألفا، بينما سجل مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا قراءة حادة عند 41.4 مقابل 13 متوقعة، مما أبقى العقود الآجلة لأسعار الفائدة حية لاحتمال رفعها في وقت مبكر من اجتماع 28-29 يوليو/تموز. إن بنك الاحتياطي الأسترالي الذي يتوقف بينما يشدد الاحتياطي الفيدرالي يسطح قصة فارق العائد التي دفعت هذا الزوج بعيدا عن 0.6900 في المقام الأول.

23 يوليو/تموز يحسم النطاق

يقدم يوم الخميس 23 يوليو/تموز عند 01:30 بتوقيت جرينتش تقرير قوة العمل لشهر يونيو/حزيران، وهو الإصدار المحلي الوحيد الذي يملك الوزن الكافي لتحريك تسعير أغسطس/آب. وأضاف الشهر السابق 40.3 ألف وظيفة مع استقرار البطالة عند 4.4٪، لكن التركيبة مالت بشدة إلى الوظائف الجزئية، 35.2 ألفا مقابل 5.2 ألف وظيفة بدوام كامل، وهو ما لا يشكل مادة لضغوط الأجور. أما القراءة القوية التي تقودها الوظائف بدوام كامل فستعيد إحياء صفقة الرفع وتفرض اختبارا حقيقيا للمتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما، بينما ستدفع القراءة الضعيفة الزوج مجددا إلى نطاق 0.6900 مع استنزاف الزخم بالفعل.

وفي المساء نفسه، تصدر قراءات أولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMI) لشهر يوليو/تموز عند 23:00 بتوقيت جرينتش، مع تسجيل التصنيع 51.5 والخدمات 50.5 قبل شهر، وكلاهما بالكاد فوق مستوى التعادل. ومع إضافة قراءة ثقة ميشيغان يوم الجمعة عند 14:00 بتوقيت جرينتش وجولة مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية في 24 يوليو/تموز، يواجه الدولار الأسترالي أسبوعا تكون فيه كل المحفزات المهمة من اقتصاد شخص آخر.

المستويات والانحياز

المقاومة: يشكل مستوى 0.7000 والمتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما فوقه مباشرة السقف الفوري، قبل 0.7050 ومنطقة الازدحام في يونيو/حزيران قرب 0.7100.

الدعم: يتمركز الطلب الأولي قرب 0.6950، قبل مستوى 0.6900 حيث يحمي المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم نقطة انطلاق يوليو/تموز، مع القاع السنوي أسفل 0.6850 بعد ذلك.

الانحياز: هبوطي. فقد استُهلك الزخم في الضغط على سقف يرفض الانصياع، ويحمل تقرير الوظائف مخاطر هبوط غير متكافئة بعد التركيبة التي غلبت عليها الوظائف الجزئية الشهر الماضي، ولا يحول هذا التماسك إلى اتجاه إلا إغلاق يومي فوق 0.7050.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD