الجنيه الإسترليني: خطة الدعم في المملكة المتحدة ومؤشرات مديري المشتريات الضعيفة تثقلان – بي إن واي

يشرح بوب سافاج من بنك BNY أن حزمة الدعم المستهدفة لتكاليف المعيشة التي أطلقتها حكومة المملكة المتحدة تهدف إلى تخفيف أثر صدمات الطاقة المرتبطة بإيران على الأسر، مع تجنب تكرار عمليات الإنقاذ واسعة النطاق. في الوقت نفسه، تظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) السريعة في المملكة المتحدة أول انكماش في القطاع الخاص خلال أكثر من عام، مع ضعف في قطاع الخدمات، وضغوط تضخمية مستمرة، وتصاعد مخاطر الركود التي تشكل ديناميكيات زوج إسترليني/دولار GBP/USD.

الدعم المستهدف مقابل ضعف النشاط

قال ريفز إن الأولوية كانت حماية الأسر من ارتفاع التكاليف مع تجنب إجراءات الدعم واسعة النطاق التي قد تزيد التضخم أو تزعزع استقرار الأسواق.

قد يساعد دعم تكاليف المعيشة في إدارة توقعات التضخم، لكن التكلفة المالية حقيقية جدًا: هناك حاجة إلى ضبط في أماكن أخرى لتجنب مزيد من انحدار منحنى العائد، لكن الحكومات ستحتاج إلى موازنة التكلفة السياسية لخفض الإنفاق.

ساعد الدعم المستهدف في الحد من العلاوات المالية لتجنب زيادة الضغوط التضخمية على أسواق السندات، لكن أي تراجع قد يمثل الجولة القادمة من مخاطر انحدار المنحنى العالمية.

أشارت بيانات مؤشر مديري المشتريات السريعة في المملكة المتحدة لشهر مايو إلى انكماش نشاط القطاع الخاص لأول مرة خلال أكثر من عام، حيث انخفض مؤشر الإنتاج المركب بشكل حاد إلى 48.5 نقطة من 52.6 في أبريل.

انخفض التوظيف للشهر العشرين على التوالي، بقيادة تسريحات الوظائف في قطاع الخدمات، وضعفت ثقة الأعمال إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل 2025، مما يشير إلى تصاعد مخاطر الركود إلى جانب الضغوط التضخمية المستمرة.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)