الدولار النيوزيلندي: تسعير متشدد يواجه واقع النمو – OCBC

يسلط استراتيجيون OCBC سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ الضوء على أن مكاسب الدولار النيوزيلندي NZD الأخيرة نتيجة الخطاب التشديدي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ تبدو معرضة للخطر. تسعر الأسواق الآن ما يقرب من ثلاث زيادات في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام على الرغم من فجوة الناتج السلبي الكبيرة في نيوزيلندا والنمو دون الاتجاه. ويتوقعون زيادة واحدة فقط بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2026، ويرون أن الدولار النيوزيلندي معرض لأسعار النفط المرتفعة، ويتوقعون استمرار الأداء الضعيف مقابل الدولار الأسترالي AUD.

مسار بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ وضعف الدولار النيوزيلندي NZD

ارتفع الدولار النيوزيلندي NZD بعد تصريحات تشديدية من محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي بريمان، الذي أشار إلى أن البنك لن يتردد في رفع أسعار الفائدة بشكل حاد إذا تسارع التضخم الأساسي مجددًا.

تحولت تسعيرات السوق بشكل حاد نحو التشديد، مع تسعير ما يقرب من ثلاث زيادات في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. ويبدو أن هذا مبالغ فيه مقارنة بالفجوة السلبية الكبيرة في الناتج المحلي الإجمالي في نيوزيلندا وسلسلة النمو الأخيرة دون الاتجاه، والتي معًا تضع معيارًا عاليًا للتشديد العدواني.

نتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ في رفع أسعار الفائدة فقط في الربع الرابع من عام 2026، مع زيادة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس ترفع سعر السياسة إلى 2.75% بحلول نهاية 2026. من المتوقع أن يستمر ضعف أداء الدولار النيوزيلندي NZD نسبيًا مقابل الدولار الأسترالي AUD.

ومع ذلك، فإن أي ارتفاع متجدد في أسعار النفط—وخاصة بعد انهيار المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران—من المرجح أن يثقل كاهل مستوردي الطاقة ذوي المخاطر العالية مثل الدولار النيوزيلندي NZD.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)