الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني يتأرجح دون 160 وسط مخاوف من التدخل وتوترات في الشرق الأوسط
- يرتفع زوج دولار/ين USD/JPY مع استمرار المخاوف المتعلقة بإمدادات النفط المدفوعة بالتوترات في الشرق الأوسط، مما يثقل على الين، على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي.
- عدم اليقين الجيوسياسي حول المفاوضات الأمريكية-الإيرانية وظروف وقف إطلاق النار الهشة تبقي الأسواق حذرة، مما يحد من الانخفاض في الدولار الأمريكي.
- ارتفع التضخم الأمريكي في مارس، في حين أشار بنك اليابان إلى تحديات سياسية إذا أدت التوترات المستمرة في الشرق الأوسط إلى إبطاء النمو ورفع التضخم.
يتداول الين الياباني (JPY) تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، مع تقليص زوج دولار/ين USD/JPY معظم خسائره من بداية الأسبوع مع استمرار اضطرابات إمدادات النفط المرتبطة بتوترات الشرق الأوسط التي تحد من تعافي الين على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 159.30، محافظًا على تداوله ضمن نطاق تداول شهري حيث يبقى المتداولون حذرين بالقرب من حاجز 160.00، وهو مستوى سبق وأن أدى إلى تدخل من السلطات اليابانية. وقد عززت التصريحات الأخيرة من المسؤولين اليابانيين التوقعات بأن السلطات قد تتدخل لكبح التحركات المفرطة، مما يحافظ على محاولات الصعود تحت السيطرة.
وفي الوقت نفسه، يواصل المتداولون مراقبة التطورات المحيطة بوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، مع تحول الانتباه إلى المفاوضات القادمة المقررة في باكستان خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال المستقبل غير مؤكد، حيث تستمر الإشارات المتضاربة من الولايات المتحدة وإيران في تعكير المسار الدبلوماسي.
قال رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف إن وقف إطلاق النار في لبنان وإطلاق الأصول الإيرانية المحجوزة يجب أن يتم تأمينهما قبل أن تتمكن المفاوضات من المضي قدمًا.
وفي الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لصحيفة نيويورك بوست إن السفن الحربية الأمريكية تُعاد تزويدها بـ"أفضل الذخيرة" لاستئناف الضربات على إيران إذا فشلت محادثات السلام، مما يؤكد الطبيعة الهشة للوضع.
تساعد هذه الخلفية في الحد من المزيد من الانخفاض في الدولار الأمريكي، الذي كان قد ضعف بشكل حاد إلى أدنى مستوياته خلال شهر بعد إعلان وقف إطلاق النار الأولي. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.67 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم قرب 98.50، رغم أنه لا يزال في طريقه لتحقيق أكبر انخفاض له منذ يناير/كانون الثاني.
على صعيد البيانات، دفعت أسعار النفط المرتفعة التضخم الأمريكي إلى الارتفاع في مارس، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي CPI بنسبة 0.9% على أساس شهري، مرتفعًا بشكل حاد من 0.3% في الشهر السابق، في حين تسارع التضخم السنوي إلى 3.3% من 2.4%، مع تطابق كلا القراءتين مع التوقعات. يعزز هذا الرقم القوي الرأي القائل بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) من المرجح أن يبقى على موقفه في المدى القريب، حيث تواجه جانبا ولايته المزدوجة مخاطر.
في اليابان، قال نائب محافظ بنك اليابان ريوزو هيمينو يوم الجمعة إنه لا يعتقد أن الاقتصاد في حالة ركود تضخمي، لكنه أقر بوجود معضلة سياسية إذا أدى صراع الشرق الأوسط المستمر إلى إبطاء النمو مع تسريع التضخم.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
