مؤشر داو جونز الصناعي يتراجع عن المكاسب الأخيرة مع تجدد الشكوك حول وقف إطلاق النار
- خسر مؤشر داو جونز ما يقرب من 300 نقطة يوم الجمعة مع عودة التوترات الجيوسياسية إلى الواجهة.
- جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس/آذار كما هو متوقع عند 3.3% على أساس سنوي، لكنها لا تزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يبقي رهانات خفض أسعار الفائدة مجمدة.
- انهار مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان إلى أدنى مستوى قياسي عند 47.6 في القراءة الأولية لشهر أبريل/نيسان.
- يتوجه نائب الرئيس فانس إلى إسلام آباد لإجراء محادثات سلام نهاية الأسبوع مع إيران، مما يبقي المتداولين في حالة ترقب.
تراجع مؤشر داو جونز الصناعي حوالي 300 نقطة يوم الجمعة، أو ما يعادل %0.6، متراجعًا من مستوى 48000 بعد جلستين من المكاسب المدعومة بوقف إطلاق النار. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة %0.15 بينما خالف مؤشر ناسداك المركب الاتجاه، مرتفعًا بنسبة %0.2 مع تقديم أسهم التكنولوجيا الكبرى عازلاً ضعيفًا ضد البيع الأوسع. جاء الانعكاس مع ظهور شقوق جديدة في وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثار مخاوف السوق التي بدأت للتو في الاسترخاء.
تلاشي التفاؤل بوقف إطلاق النار بسرعة
يبدو أن وقف إطلاق النار الذي دام أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران، والذي أعلن في 7 أبريل/نيسان، بدأ يتزعزع. اتهم الرئيس ترامب إيران بـ"القيام بعمل سيء جدًا" في إعادة فتح مضيق هرمز، حيث سمح بمرور عدد قليل فقط من الناقلات منذ إبرام الاتفاق. كما حذر ترامب إيران من فرض رسوم على ناقلات النفط العابرة للمضيق. خلال الليل، تبادلت إسرائيل وحزب الله المدعوم من إيران ضربات في لبنان، مما زاد من تقويض الثقة في الاتفاق. أشار رئيس البرلمان في طهران إلى استمرار هجمات إسرائيل على لبنان باعتبارها انتهاكًا لشروط وقف إطلاق النار. من الجانب الآخر، قال رئيس الوزراء الإسرائيلي نتنياهو إن البلاد وافقت على التفاوض مع لبنان، مما ساعد الأسهم على الحفاظ على مكاسبها يوم الخميس. غادر نائب الرئيس جي دي فانس إلى إسلام آباد يوم الجمعة لقيادة المفاوضات خلال عطلة نهاية الأسبوع، قائلاً للصحفيين إن المحادثات ستكون "إيجابية" لكنه حذر من أن إيران ستواجه عواقب إذا حاولت "اللعب" مع الولايات المتحدة. شهدت الأسواق ارتفاعًا حادًا عند إعلان وقف إطلاق النار في وقت سابق من الأسبوع، حيث سجل داو أفضل مكسب يومي له منذ أبريل/نيسان 2025 يوم الأربعاء، لذا يعكس التراجع يوم الجمعة تصحيحًا طبيعيًا لما كان دائمًا صفقة هشة.
مؤشر أسعار المستهلك الحار يصل لكن الأساسي يبقى معتدلاً
أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بنسبة 0.9% على أساس شهري في مارس/آذار، مما دفع المعدل السنوي إلى 3.3% على أساس سنوي، وهو الأعلى منذ مايو/أيار 2024. جاءت كلتا القيمتين متوافقتين تمامًا مع التوقعات، لكن الرقم الرئيسي لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وتستمر هذه الحقيقة في عرقلة توقعات خفض أسعار الفائدة. جاء الارتفاع مدفوعًا بقفزة بنسبة 10.9% في تكاليف الطاقة مع اختناق الإمدادات عبر مضيق هرمز بسبب الصراع الإيراني، حيث ارتفعت أسعار البنزين وحدها بأكثر من 21%. باستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.6% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات فعليًا. كان التضخم ثابتًا حول 3% قبل الحرب، لذا يقدم الرقم الأساسي بعض الطمأنينة بأن ضغوط الأسعار الأساسية لم تتدهور أكثر. أشار تيم هولاند، المدير التنفيذي للاستثمار في أوريون، إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يحاول تجاهل أي بيانات تأتي لشهري مارس/آذار وأبريل/نيسان، بافتراض وجود مخرج نهائي بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. مع وجود سعر الفائدة الفيدرالي عند 3.5%-3.75% ومخطط النقاط لشهر مارس/آذار الذي يظهر خفضًا واحدًا متوقعًا هذا العام، لدى صانعي السياسة بعض المساحة لتجاهل الضوضاء المدفوعة بالطاقة، لكن هذه الصبر له حدود إذا استمر ارتفاع النفط وبدأت علاوة الحرب بالتسرب إلى المكونات الأساسية.
ثقة المستهلك تصل إلى الحضيض
انهار مؤشر ثقة المستهلك الأولي لشهر أبريل/نيسان بجامعة ميشيغان (UoM) إلى 47.6، وهو أقل بكثير من توقعات 52.0 ومنخفض من 53.3 في مارس/آذار. إذا تم تأكيده، فسيكون هذا أدنى قراءة على الإطلاق، متجاوزًا القاع الذي تم تسجيله خلال ذروة التضخم في عهد بايدن. ارتفعت توقعات التضخم لمدة عام إلى 4.8% من 3.8%، وهو أكبر قفزة شهرية منذ أبريل/نيسان 2025، بينما ارتفعت التوقعات طويلة الأجل إلى 3.4%. من الجدير بالذكر أن 98% من إجابات الاستطلاع جُمعت قبل إعلان وقف إطلاق النار، لذا يجب أن تعكس القراءة التالية أي تأثير للارتياح. ومع ذلك، فإن الضرر الذي لحق بثقة الأسر حقيقي، حيث أشار المستهلكون إلى ارتفاع أسعار الغاز وتقلب قيم الأصول كأهم المخاوف.
النفط يبقى في الصدارة
تم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) آخر مرة بالقرب من 99 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، مع تجاوز مؤشر برنت القياسي الدولي 96 دولارًا. كان من المفترض أن يخفف وقف إطلاق النار من صدمة الطاقة التي ميزت الأسواق منذ بدء الصراع في 28 فبراير/شباط، لكن تعثر إيران في إعادة فتح مضيق هرمز أبقى علاوة الحرب ثابتة. سعر البنزين عند 4.30 دولار للجالون يضغط على المستهلكين ويتغذى مباشرة في بيانات التضخم. أعادت شركات الطيران، التي ارتفعت في وقت سابق من الأسبوع على أمل وقود طائرات أرخص، بعض مكاسبها. حتى يحدث إعادة فتح موثوقة ومستدامة لممرات الشحن، سيظل النفط المتغير الكلي السائد.
مخطط داو جونز لخمس دقائق
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
