اليورو: إعادة تسعير السياسة ومخاطر صدمة الطاقة – بي إن واي
يجادل بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق الكلية في بنك BNY، بأن الميل المتشدد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) استجابةً لصدمة الطاقة المدفوعة بإيران دفع معدلات الفائدة قصيرة الأجل في منطقة اليورو إلى الارتفاع، حتى مع بقاء توقعات التضخم تحت السيطرة. ويحذر سافاج من أن المزيد من الزيادات ستحتاج إلى مبرر واضح من تغير التوقعات والبيانات، مع كون إصدارات مؤشرات مديري المشتريات PMI وifo القادمة أساسية لقياس النمو وضغوط تكاليف المدخلات في منطقة اليورو.
تشدد البنك المركزي الأوروبي مقابل الأساسيات
“أدت صدمة الطاقة إلى إعادة تقييم حادة للسياسة النقدية، حيث أشار البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE) ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC جميعًا إلى موقف أكثر تشددًا مما كان متوقعًا. ارتفعت معدلات التضخم المتوقعة بشكل كبير، في حين انخفضت منحنيات العائد، مما أعاد تسعير توقعات رفع أسعار الفائدة بشكل حاد.”
“رفض البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا (BoE) تجاهل الصراع دفع تسعير رفع أسعار الفائدة إلى الأعلى.”
“لا نستبعد حدوث زيادات في المدى القريب، لكن أي تحركات تحتاج إلى مبرر في تغير التوقعات، ولا يشير شيء إلى أكثر من تحركات احترازية بدلاً من دورة جديدة.”
“بخلاف ذلك، سيكون أسبوع البيانات هادئًا، لكن البنك المركزي الأوروبي سيكون متيقظًا جدًا لإصدارات مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر مارس ومؤشر ifo من ألمانيا، والتي ستوفر المؤشرات الأولى لتأثير الصراع على الصناعة والمصدرين، خاصة من حيث تكاليف المدخلات.”
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
